近日，由國金證券研究所舉辦的“迎客松——產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨國金證券2023年中期策略會(huì)”在安徽省合肥市召開。本次策略會(huì)包括主會(huì)場、總量、汽車硬科技、自主可控、新能源&新材料、消費(fèi)、AI等七大研究專場。其中，“AI”主題專場共設(shè)立相關(guān)七大分會(huì)場，吸引了近千人參與。
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近年來，國金證券研究所不斷發(fā)展壯大，國金證券研究所所長蘇晨接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，國金證券研究所2022年開啟“3.0”改革后，大力擴(kuò)充研究團(tuán)隊(duì)，打造精品研究。今年，國金證券研究所將著力打造“AI+”系列研究，并切實(shí)執(zhí)行“投行為牽引，研究為驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略，與投行、財(cái)富等部門相互賦能、協(xié)同發(fā)展。
著力打造“AI+”系列研究
2022年，國金證券研究所推進(jìn)“研究3.0”轉(zhuǎn)型改革，以“專業(yè)研究、定價(jià)能力”為核心，讓研究的價(jià)值從傳統(tǒng)的二級(jí)市場延伸到大投行、大資管、大財(cái)富等更廣泛的領(lǐng)域。
蘇晨表示，在公司的大力支持下，國金證券研究所人員數(shù)量在2022年擴(kuò)充60%以上，建設(shè)成從總量到行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的研究團(tuán)隊(duì)，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域打造重點(diǎn)團(tuán)隊(duì)，市場研究排名持續(xù)提升?！?023年，研究所將進(jìn)一步提升團(tuán)隊(duì)間協(xié)同作戰(zhàn)的能力，繼去年‘自主可控’‘未來汽車產(chǎn)業(yè)鏈’‘疫后修復(fù)’等大的專題推出后，我們將著力打造‘AI+’系列研究，打通科技團(tuán)隊(duì)與各行業(yè)之間的連接，讓研究更前瞻、更靠譜、更深度。同時(shí)，我們繼續(xù)加快‘?dāng)?shù)研融合’的進(jìn)度，隨著研究團(tuán)隊(duì)的配置齊全加上融合加速，數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)對各研究團(tuán)隊(duì)的支持也更加深入和全面，國金研究將變得更迅速、更準(zhǔn)確、更智能?！彼f道。
據(jù)介紹，國金研究所的新能源和醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)具備很好的傳承，在精品化戰(zhàn)略時(shí)代，該所培養(yǎng)出電子半導(dǎo)體、食品飲料、石油石化等優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。自啟動(dòng)“研究3.0”改革以來，外部引入的宏觀、固收、金工、汽車、機(jī)械、計(jì)算機(jī)等團(tuán)隊(duì)快速崛起。隨著新一輪“AI+”科技進(jìn)步給各產(chǎn)業(yè)帶來變化，國金研究所第一時(shí)間組織了“AI+各行業(yè)”的研究策劃，由所長牽頭，科技團(tuán)隊(duì)作為中堅(jiān)力量，各行業(yè)從需求端跟蹤研究和反饋?zhàn)钚聞?chuàng)新進(jìn)展，形成了多篇行業(yè)聯(lián)合報(bào)告。
蘇晨向《證券日報(bào)》記者表示：“研究所非常重視新興產(chǎn)業(yè)的研究、科技賦能以及產(chǎn)業(yè)鏈視角研究。國金證券明確了‘投行為牽引，研究為驅(qū)動(dòng)’的公司戰(zhàn)略，國金投行近幾年排名前十，很多項(xiàng)目分布在科技、新能源、高端裝備、醫(yī)藥等領(lǐng)域，國金研究所在這些領(lǐng)域研究實(shí)力突出，形成了很好的相互賦能?！睋?jù)悉，本次合肥策略會(huì)，國金證券研究所幫助投行和分公司的數(shù)家企業(yè)客戶對接安徽本地資源，引薦直投部門與地方投資平臺(tái)對接，相互賦能。同時(shí)，研究所在積極開拓銀行理財(cái)子、保險(xiǎn)、私募等客戶的過程中，協(xié)同資管、分公司、國金基金等部門做好一體化綜合服務(wù)。
研究主線繼續(xù)圍繞“科技創(chuàng)新”
蘇晨認(rèn)為，今年上半年，A股市場主要圍繞“中特估”和“AI+”進(jìn)行主題投資。因此，今年國金研究所的研究主線將繼續(xù)圍繞“科技創(chuàng)新”進(jìn)行。目前科技板塊的基本面正見底回升，很多細(xì)分行業(yè)機(jī)構(gòu)的配置仍處于低位，未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢將出現(xiàn)新變化。
對于人工智能、醫(yī)藥消費(fèi)、央企等備受關(guān)注的熱門主題，蘇晨表示：“每一輪核心主線一般延續(xù)2年至3年，核心主線一般都是長期邏輯在短期股價(jià)持續(xù)上漲中得到驗(yàn)證的。本輪主線的長期邏輯主要是三點(diǎn)：一是產(chǎn)業(yè)趨勢新變化；二是基本面見底回升；三是機(jī)構(gòu)配置處于低位。本輪人工智能主線的短期風(fēng)險(xiǎn)或來自宏觀面沖擊，醫(yī)藥消費(fèi)、央企國企板塊的復(fù)蘇仍有待基本面驗(yàn)證。”
值得一提的是，伴隨chatGPT點(diǎn)燃市場熱度，“AI+”行情成為今年市場表現(xiàn)最火的板塊。對此，蘇晨認(rèn)為，從目前板塊表現(xiàn)來看，與AI相關(guān)的大公司漲幅優(yōu)于中小公司，其中上游算力大公司漲幅最靠前，中游模型大公司漲幅較小，toB和toC應(yīng)用軟件企業(yè)的市場表現(xiàn)分化明顯，但分化的邏輯不同。toB端應(yīng)用軟件企業(yè)的股價(jià)漲幅不明顯，但子板塊內(nèi)的大公司股價(jià)呈現(xiàn)上漲并突破新高的態(tài)勢；toC端應(yīng)用軟件中小公司的漲幅更高，有明確應(yīng)用場景、市場空間尚可的小企業(yè)市場表現(xiàn)更亮眼；中型C端軟件企業(yè)的消費(fèi)場景相對確定性較弱，AI系統(tǒng)對主營目前僅能起到輔助作用。
“創(chuàng)新催化的大行情，往往在第一階段的朦朧中呈現(xiàn)同漲同跌的表現(xiàn)，當(dāng)進(jìn)入商業(yè)模式落地和基本面兌現(xiàn)階段，板塊行情會(huì)出現(xiàn)明顯分化，尤其是在應(yīng)用領(lǐng)域，涉及范圍會(huì)越來越廣，我們后續(xù)會(huì)持續(xù)重點(diǎn)打通各個(gè)行業(yè)，尋找能夠切實(shí)落地兌現(xiàn)的領(lǐng)域?！碧K晨表示。
（文章來源：證券日報(bào)）
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