由于創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制放寬至20%，新股上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，再加上新股上市首日起即可作為融資融券標(biāo)的，投資者需要特別關(guān)注交易風(fēng)險(xiǎn)。
9月1日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制迎來第二批上市企業(yè)，3只新股大漲，平均漲幅近570%。按照收盤價(jià)計(jì)算，有的打新投資者中一簽可賺逾3萬元。與新股形成鮮明對(duì)比的是，首批上市的18只股票表現(xiàn)較為平靜，近期表現(xiàn)分化，成交額減少，換手率也在下降。
分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下第二批新股，市場(chǎng)熱情尚在，預(yù)計(jì)后期會(huì)像首批新股一樣表現(xiàn)波動(dòng)且分化。由于創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制放寬至20%，新股上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，再加上新股上市首日起即可作為融資融券標(biāo)的，投資者需要特別關(guān)注交易風(fēng)險(xiǎn)。
第二批新股高開大漲
繼8月24日首批18只股票上市后，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制又迎來第二批新股。9月1日，N迦南、N大葉、N盛德高開大漲，三只新股盤中出現(xiàn)兩次臨時(shí)停牌，平均漲幅為568.47%，平均換手率為77.33%，平均成交額為16.63億元。
新股首日大漲，打新投資者甚是開懷。N盛德發(fā)行價(jià)為14.17元/股，上市首日大漲450.46%至78元/股，按照收盤價(jià)計(jì)算，投資者每中一簽可賺取3.19萬元。N大葉發(fā)行價(jià)為10.58元/股，首日收漲561.53%至69.99元/股，投資者每中一簽可賺取2.95萬元。N迦南發(fā)行價(jià)為9.73元/股，收盤大漲693.42%至77.2元/股，打新投資者每中一簽可賺取3.37萬元。
資深投行人士王驥躍在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批上市企業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)，第二批上市企業(yè)數(shù)量少了，但市場(chǎng)熱情仍在，首日漲幅表現(xiàn)不錯(cuò)，但后期也會(huì)和首批企業(yè)一樣，慢慢沉淀后分化。從首批企業(yè)表現(xiàn)來看，前五個(gè)交易日波幅很大，交易很“刺激”。投資者需要特別關(guān)注交易風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)還算穩(wěn)健，沒有出現(xiàn)暴漲暴跌。
深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤則認(rèn)為，對(duì)比首發(fā)新股，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制第二批新股表現(xiàn)趨弱。他在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這主要有三個(gè)原因：一是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首發(fā)市場(chǎng)追捧力度更強(qiáng)，對(duì)于第二批新股，市場(chǎng)出現(xiàn)概念審美疲勞;二是第二批上市企業(yè)平均漲幅達(dá)568.47%，中簽散戶獲利了結(jié)的情況較普遍;三是創(chuàng)業(yè)板整個(gè)板塊都在調(diào)整過程中，目前盤面對(duì)新上市的股票會(huì)產(chǎn)生一定影響。
金恪投資集團(tuán)董事總經(jīng)理、注冊(cè)國(guó)際投資分析師(CIIA)張海亮告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，注冊(cè)制新規(guī)下，新股上市前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，導(dǎo)致市場(chǎng)投機(jī)情緒濃厚，股價(jià)一定程度上會(huì)偏離基本面。長(zhǎng)期來看，后市股價(jià)終究回歸基本面，優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新成長(zhǎng)型中小企業(yè)估值將得到提升，而基本面較差的企業(yè)將會(huì)越來越少人關(guān)注，呈現(xiàn)兩極分化行情。
首批新股分化明顯
相比第二批新股上市首日大漲，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18只個(gè)股當(dāng)天僅康泰醫(yī)學(xué)、鋒尚文化收漲，其余16只個(gè)股收跌。其中，歐陸通跌逾16%，大宏立跌逾10%，金春股份跌近9%。
回顧8月24日，首批18只股票上市，集體高開大漲，最高漲幅為1061.42%，平均漲幅為212.37%，成交額合計(jì)為230.03億元，平均換手率為59.17%。之后，行情波動(dòng)，首批新股表現(xiàn)明顯分化。
《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)獲悉，此后6個(gè)交易日(8月25日至9月1日)，18只股票單日平均漲跌幅分別是22.72%、-7.75%、-13%、-11.54%、0.94%、-5.12%，日成交額合計(jì)分別為294.86億元、257.3億元、187.4億元、143.3億元、108.19億元、98.65億元，平均換手率分別為62.11%、51.01%、42.14%、36.77%、26.96%、26.37%?？傮w來看，首批上市企業(yè)漲跌幅波動(dòng)較大，成交額明顯減少，換手率也在降低。
數(shù)位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，短期內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批上市企業(yè)股價(jià)波動(dòng)大是很正常的，前兩個(gè)交易日的高漲幅被隨后幾天的跌幅逐步消化，預(yù)計(jì)本周還有下跌壓力，之后將在一個(gè)均衡水平上震蕩。在注冊(cè)制下，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股分化將越來越明顯。只有那些或具備行業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域龍頭地位，或具備關(guān)鍵技術(shù)、資源、研發(fā)創(chuàng)新能力的上市企業(yè)能享受高估值溢價(jià)，占據(jù)市場(chǎng)內(nèi)主要的交易份額與市值;而剩下大多數(shù)的非行業(yè)龍頭、無基本面支撐的上市公司，則會(huì)逐漸喪失估值溢價(jià)以及流動(dòng)性，甚至?xí)煌耸小?/p>
個(gè)股融券交易受關(guān)注
與科創(chuàng)板一樣，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下發(fā)行的新股，上市首日起即可以作為融資融券標(biāo)的。
《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，在首批18只股票中，只有安克創(chuàng)新和圣元環(huán)保上市首日出現(xiàn)融券交易，且融券余額超過融資余額。安克創(chuàng)新上市首日融券余額報(bào)3.7億元，融資余額報(bào)2.08億元;圣元環(huán)保上市首日融券余額報(bào)2.38億元，融資余額報(bào)0.9億元。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，存量創(chuàng)業(yè)板兩融標(biāo)的最新融資余額總計(jì)1548.8億元，融券余額總計(jì)46.42億元，融資余額約為融券余額的33.36倍。此外，證金公司網(wǎng)站顯示，首日出現(xiàn)融券交易的兩只新股，轉(zhuǎn)融券利率高達(dá)14.1%-17.1%。
“融券說明有人看空，利率高說明券源少且看空者認(rèn)為獲利空間夠。另外，是年化利率高達(dá)17%，不是融券一次的利率是17%，如果短期還券，成本并不是太高。”王驥躍向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。
“市場(chǎng)之所以出現(xiàn)融券交易，最直接的看法就是看空該股后市。”龔濤向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，融券利率高主要?dú)w根于供需關(guān)系，我國(guó)目前融資和融券市場(chǎng)發(fā)展不對(duì)稱，融資市場(chǎng)成熟，融券市場(chǎng)受政策、操作習(xí)慣、交易規(guī)則、可交易品種等諸多限制，即使有明顯看空機(jī)會(huì)但并不一定有券可融，這種現(xiàn)象將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)出現(xiàn)。
龔濤提醒道：“投資者還是了解規(guī)則、摸清可融券標(biāo)的以及融券券源，再作為操作判斷依據(jù)，不要盲目跟風(fēng)，一定要認(rèn)清以高利獲得融券這種行為會(huì)加大操作風(fēng)險(xiǎn)，縮小利潤(rùn)空間，是一筆不劃算的買賣。”
“當(dāng)前市場(chǎng)的融資融券發(fā)展不均衡，深市融資余額是融券余額的逾30倍，融券券源不足也導(dǎo)致了轉(zhuǎn)融券利率高達(dá)17%。”張海亮向《國(guó)際金融報(bào)》記者直言，“由于融資融券具有杠桿交易的特點(diǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)放大，因此投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好投資安排和風(fēng)險(xiǎn)防范。”
投資者應(yīng)更加謹(jǐn)慎
多位專家告訴記者，應(yīng)該加強(qiáng)個(gè)人投資者教育。更大范圍實(shí)行注冊(cè)制之后，股票投資對(duì)專業(yè)知識(shí)、投入時(shí)間的要求更高，所以個(gè)人投資者可能會(huì)感覺到難度越來越大、風(fēng)險(xiǎn)越來越高。
投資者一是要清楚創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則，由于新股上市后前5個(gè)交易日沒有漲跌幅限制，因此被資金熱炒。但5個(gè)交易日后，將受20%漲跌幅限制，炒作資金也會(huì)明顯退潮。
二是要清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，要根據(jù)自己的偏好水平謹(jǐn)慎參與創(chuàng)業(yè)板新股投資。
三是做好投資研究，擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)個(gè)股投資。大潮退去，只有優(yōu)質(zhì)股才能擁有持續(xù)的價(jià)值回歸。
在龔濤看來，交易新規(guī)加大了操作風(fēng)險(xiǎn)，并沒有加大股票自身風(fēng)險(xiǎn)，因此基本面研究要求會(huì)更高，技術(shù)層面對(duì)于新股的操作要求也相應(yīng)提高。投資者不要盲目跟隨，一定先研究基本面，做好功課，另外更需要盯盤注意把握盤中買賣點(diǎn)，市場(chǎng)波動(dòng)放大給予短線專業(yè)的投資者機(jī)會(huì)更大。
張海亮表示，從創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制推出后股價(jià)表現(xiàn)來看，尤其是低價(jià)股，短期內(nèi)交易頻繁，換手率高，漲跌幅較大。但很多創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股基本面較差，投資者對(duì)于跟風(fēng)炒作的行為需要更加謹(jǐn)慎。
標(biāo)簽： 創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制上市18股
