科技、傳媒、通訊，在資本市場被簡稱為TMT。為什么要把這3個行業(yè)放到一起歸類呢?在中國，這個概念最早是在2006年提出來的，TMT所包含的3個行業(yè)被視為一個整體產(chǎn)業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)等媒體為基礎，將高科技和電信等行業(yè)連接起來的新興產(chǎn)業(yè)。比如我們在手機媒體上看全景直播，可以360度自由調(diào)節(jié)角度，然后也可以點擊下單購買商品。但是在資本市場，誰會去管那么多?它就變成了對科技、傳媒、通訊這三類行業(yè)的單獨炒作。
那么這3個行業(yè)在2021年值得投資嗎?
先來說科技。比如半導體、計算機軟硬件、移動支付等等，這都算科技的范疇。甚至通訊行業(yè)也是，但既然總結(jié)出了TMT的2個T，那么通訊就不能算到第一個T里邊了。
2020年，半導體行業(yè)猛漲，不是因為業(yè)績，而是因為中國準備發(fā)力，在未來擺脫受制于人的不利局面。所以，這種上漲只是人們心理預期導致的，沒有現(xiàn)實根基。如果再像2020年那樣漲，那么估值的泡沫肯定要破。這是站在理性角度。
站在現(xiàn)實角度，如果2021年美國的施壓力度再次加大，半導體行業(yè)全面缺貨，那這個行業(yè)肯定還得漲。
計算軟件是比較特殊的，沒有長期投資價值，股價只會偶爾因為外部事件觸發(fā)而有所表現(xiàn)。
再說移動支付。在5-8年前，移動支付牌照的價格被炒上天，大家都在爭搶這個業(yè)務。但現(xiàn)在，沒人搶了。監(jiān)管環(huán)境今時不同往日。幾年前，這門生意火爆的真正原因，是灰色產(chǎn)業(yè)鏈。比如手機麻將、賭博網(wǎng)站，包括P2P，它們都需要用到手機支付。現(xiàn)在做不了了，移動支付自然就沒那么火了。
所以我的第一個觀點是：科技股在2021年沒有全年性的投資價值，只有外部環(huán)境帶來的偶發(fā)性機會。消費電子是一個另類，特別是華為手機停下來之后，它必然會在消費電子領域創(chuàng)造出更多需求，汽車電子應該是最好的切入口。比如中控大屏、HUD抬頭顯示器等。
再來講媒體行業(yè)。很簡單，傳統(tǒng)媒體相關的上市公司，幾乎都沒有投資價值，2021年如此，2022年也一樣。沒看到報紙、電視都辦不下去了嗎?就這原因。
但有極少數(shù)公司是例外的，比如有家電視臺搞的手機APP，走的是視頻收費模式，不輸騰訊、愛奇藝和優(yōu)酷。再比如北京有個傳統(tǒng)媒體下屬的上市公司，實際控制人變更了，以后要轉(zhuǎn)向通訊業(yè)務，變成繼移動聯(lián)通電信之后的第四大運營商。
我的第二個觀點是：媒體行業(yè)在2020年沒有投資價值，業(yè)務脫胎換骨的公司除外。
最后講講通訊行業(yè)。在10年前，通訊就是圍繞4G;而現(xiàn)在，通訊是指5G產(chǎn)業(yè)鏈。我認為2021年5G行業(yè)沒什么機會。該部署的基站，大部分都已經(jīng)部署了，但是5G的應用還沒有跟上。
投資不難，動手之前，先把問題想清楚。當然，這是建立在對股市邏輯的深刻理解基礎上的。
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