憑借高能量密度、高安全及低成本優(yōu)勢，大圓柱電池已經(jīng)成為動力電池企業(yè)攻堅的重要方向之一。備受主機廠與電池企業(yè)追捧的大圓柱電池，系直徑46mm，高度覆蓋80mm-120mm 的大圓柱電芯，由特斯拉在其2020 年電池日首次公布。特斯拉通過做大電芯、無極耳設(shè)計、硅負(fù)極材料、干電極工藝制造工藝等材料、技術(shù)創(chuàng)新及工藝變革，實現(xiàn)圓柱電池安全、性能的最優(yōu)解。在應(yīng)用端，特斯拉、保時捷、江淮、東風(fēng)嵐圖等乘用車企相繼釋放出明確的大圓柱電池應(yīng)用信號。在供應(yīng)端，LG、松下、比克、力神、億緯鋰能、蜂巢能源等電池企業(yè)積極跟進包括4680 在內(nèi)的大圓柱電池。全極耳技術(shù)突破，三元/鐵鋰技術(shù)并行等技術(shù)成熟，大圓柱在性能、成本、安全方面優(yōu)勢愈發(fā)明顯。在國內(nèi)外電池企業(yè)及供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)合力助推下，大圓柱電池迎來產(chǎn)業(yè)化臨界點，有望于2023 年啟動規(guī)模量產(chǎn)。
4680 系列的電池具備突出的安全性和經(jīng)濟性，使用過程不變形，具備極致可靠的標(biāo)準(zhǔn)體系。
基于電池安全性和經(jīng)濟性的認(rèn)知，大圓柱電池將成為中高端新能源車的主要動力電池形態(tài)。大圓柱優(yōu)勢體現(xiàn)在極致標(biāo)準(zhǔn)、極致可靠、極致制造與極致體系。如可靠性上，圓柱在徑向幾乎不發(fā)生變化的耐膨脹性能，全生命周期結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、零應(yīng)力。
基于動力電池高安全、性價比、長續(xù)航、長壽命、快充等需求金字塔判斷，大圓柱電池是未來5-10 年內(nèi)中高端電動車的最優(yōu)解。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，到2025 年大圓柱電芯預(yù)計會占30%以上的份額，也就是約480GWh，這已經(jīng)超過了2021 年全球動力電池的總需求量。國內(nèi)企業(yè)方面，億緯鋰能已經(jīng)布局了4680 與4695 兩大型號，已規(guī)劃200GWh 大圓柱與方形電池產(chǎn)能，預(yù)計2022 年建成，其大圓柱材料已經(jīng)做到鎳9 系的極致水平；比克電池46 系列大圓柱電池高度從80-120mm 不等，能量密度達到275-300Wh/kg，計劃2022 下半年小批量量產(chǎn)，2023 年規(guī)模量產(chǎn)，預(yù)計未來幾年將產(chǎn)能擴充至80GWh。
外資電池廠也紛紛布局大圓柱電芯產(chǎn)能。特斯拉已規(guī)劃在美國加利福尼亞州、德克薩斯州、內(nèi)華達州以及德國柏林的四個超級工廠自產(chǎn)4680 電池。按照特斯拉公告，其4680 電池的年產(chǎn)量將在2022 年達到100GWh、在2030 年達到3TWh.作為特斯拉圓柱電池主力供應(yīng)商，松下電器也是大圓柱電池的擁躉者，計劃2022 年小批量生產(chǎn)4680 大圓柱電芯，2023 年啟動大規(guī)模生產(chǎn)，年產(chǎn)能10GWh，約滿足15 萬輛汽車的電池需求。LG 規(guī)劃在韓國梧倉工廠擴建4680 電池產(chǎn)能，計劃2022-2023 年量產(chǎn)；三星SDI 計劃2024 年實現(xiàn)量產(chǎn)，以色列公司Storedot 則在2021 年9 月宣布生產(chǎn)出第一款4680 電池，計劃2024 年實現(xiàn)量產(chǎn)。
風(fēng)險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，電池排產(chǎn)進度不及預(yù)期。
（文章來源：國泰君安證券）
標(biāo)簽： 動力電池
