2021第九屆Choice“最佳分析師”評選活動已經(jīng)結(jié)束，第九屆Choice“最佳分析師”榜單于2022年1月18日隆重揭曉。
十佳分析分析師如何煉成？他們站在資本市場研究最前沿，掌握行業(yè)發(fā)展最新動態(tài)，2022年細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會如何把握？本期東方財富Choice數(shù)據(jù)對話2021年度最佳分析師安信元宇宙研究院、院長安信傳媒互聯(lián)網(wǎng)首席分析師焦娟，邀您共享思維盛宴！
恭喜您榮獲2021最佳分析師稱號。非常感謝您與東方財富網(wǎng)編輯進(jìn)行對話。
1、 此次拿到2021最佳分析師獲獎項，您有什么感想？您覺得能夠獲獎，主要是做對了什么？還有什么地方可以做得更好？
非常開心。能獲獎是因為2019年起持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)內(nèi)邊際變化，從云游戲到字節(jié)流量增量再到元宇宙，我代表安信，反應(yīng)速度較快，出具了一系列研究產(chǎn)品贏得了業(yè)內(nèi)與客戶廣泛的認(rèn)同。
若說什么地方可以做得更好？我們產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫的技術(shù)層面比較落后(數(shù)據(jù)庫的建設(shè)用較為傳統(tǒng)的EXCEL)，若有合適契機(jī)，希望升級下數(shù)據(jù)庫的建設(shè)技術(shù)。
2、過去兩年，疫情反復(fù)，這對您的工作產(chǎn)生了什么影響？調(diào)研、路演的次數(shù)有減少嗎？實地調(diào)研、路演的次數(shù)占比有多少？
會有比較深遠(yuǎn)的影響，改變了工作及生活習(xí)慣，因疫情打斷，倒逼我們更專注于核心方向。調(diào)研次數(shù)確實減少了，因為調(diào)研除了更新信息，更多是對產(chǎn)業(yè)內(nèi)的諸多動態(tài)深度交流，疫情期間可以用線上更新某家公司的最新情況，但少了深度交流；路演次數(shù)應(yīng)該沒減少，主要是轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上方式，這方面我覺得效率倒是蠻高的，從分發(fā)的角度，我們對客戶的服務(wù)，是服務(wù)于客戶的交易，這方面線上的方式不會明顯打折扣。
3、近兩年傳媒板塊表現(xiàn)較弱，您認(rèn)為傳媒行業(yè)最近兩年最大的變化是什么？這種趨勢會延續(xù)嗎？您預(yù)計2022年會有什么新的變化發(fā)生？
傳媒是一個供給決定需求的行業(yè)，這兩年最大的變化，是新舊周期交接，舊周期在出清，新周期在建立。這種趨勢預(yù)計會延續(xù)至、至少未來5年。
2022年新變化，大的全球背景是看元宇宙底層架構(gòu)的升級，國內(nèi)的焦點(diǎn)是虛擬數(shù)字人這一先進(jìn)生產(chǎn)力對供給側(cè)的迭代升級、供給內(nèi)容的重塑、供給內(nèi)容的模式的變革。
4、說起傳媒，近期很多投資者第一反應(yīng)是元宇宙，您認(rèn)為元宇宙有怎樣的前景？能給傳媒行業(yè)帶來怎樣的影響？
我們安信在元宇宙方向的研究非常精深，影響力突出，我堅定看好元宇宙未來5年的建設(shè)期(一期)。元宇宙是新的計算平臺，當(dāng)下移動互聯(lián)網(wǎng)所有的交互內(nèi)容、應(yīng)用、場景會全部迭代重塑一遍；現(xiàn)實生活中原本并未映射入移動互聯(lián)網(wǎng)的，也會有一部分被映射入元宇宙。
5、您認(rèn)為傳媒板塊2022年最主要的細(xì)分投資機(jī)會在哪里？理由是什么？
虛擬數(shù)字人與NFT交叉之處的IP孵化與商業(yè)化。
數(shù)字人是什么？
它是你從現(xiàn)實世界到虛擬世界的新一輪映射：移動互聯(lián)網(wǎng)將視覺、聽覺、部分社交關(guān)系映射進(jìn)去，元宇宙會增加更多機(jī)能；
它與QQ騰訊微博頭像有什么不同：生成機(jī)制不同(CG、3D建模)、驅(qū)動方式不同(平面展示、AI驅(qū)動)；
它有什么作用：它背后是新的生產(chǎn)力，數(shù)字人的分身是給時間加杠桿，數(shù)字人的化身解決空間問題；
數(shù)字人革新了“輕資產(chǎn)”公司的資產(chǎn)負(fù)債表，大幅優(yōu)化利潤表：“輕資產(chǎn)”公司對“輕資產(chǎn)”的收購或經(jīng)營，是資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)或應(yīng)付賬款，數(shù)字人則真正成為了公司的“重資產(chǎn)”；數(shù)字人要么降成本要么降費(fèi)用，提升凈利率或毛利率；
數(shù)字人當(dāng)下只是在入門級的發(fā)展，未來會走向智能化；虛擬的數(shù)字人未來也有望配備現(xiàn)實的機(jī)器人。
數(shù)字藏品是什么？
它是一種機(jī)制，用以重塑生產(chǎn)關(guān)系：它將數(shù)字內(nèi)容“質(zhì)變”為數(shù)字資產(chǎn)，它賦予的流動性，是一種“平權(quán)”，既可以價值重估，又可以靈敏的反映數(shù)字內(nèi)容里期權(quán)要素的價格變化；
它是年輕人的救贖：過往的生產(chǎn)關(guān)系中，時間跟軀體是一個人主要是生產(chǎn)要素；未來的生產(chǎn)關(guān)系中，創(chuàng)意跟時間成為生產(chǎn)要素，以此構(gòu)建新型生產(chǎn)關(guān)系；
數(shù)字藏品在未來的定義中，將是數(shù)字人的創(chuàng)意作品。
數(shù)字人與數(shù)字藏品，背后是新一輪的IP孵化與商業(yè)化
過往的IP≈頭部，未來的IP≈特定/細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)度、辨識度、號召力；過往的IP更多是版權(quán)及流量運(yùn)營，未來的IP后退一步還原為創(chuàng)作者及其確切的作品；
這一輪的IP孵化與商業(yè)化，是真正的“以人為本”，“人”既包括現(xiàn)實人及其虛擬形象，也包括數(shù)字人及其未來的機(jī)器形態(tài)；
分發(fā)與流通環(huán)節(jié)競爭會更激烈，數(shù)字人背后的技術(shù)加持，作品量更多、商業(yè)化路徑縮短且每一環(huán)變現(xiàn)效率更高；數(shù)字藏品背后的機(jī)制則會放大IP商業(yè)化的天花板(泡沫化)；要么成為IP，要么成為用戶；讓數(shù)字人成為你的資產(chǎn)而非成本；讓數(shù)字藏品成為你的作品而不是消費(fèi)。
6、能不能向普通投資者介紹一下，要衡量傳媒企業(yè)是否進(jìn)入價值投資領(lǐng)域，最主要看哪些指標(biāo)(不超過3個)？
毛利率提升
高估值的新業(yè)務(wù)的占比
凈利潤增速
謝謝您的分享，祝2022年虎虎生威、再展宏圖！
