行業(yè)核心觀點(diǎn)：
上周(2022 年04 月18 日-2022 年04 月24 日)，上證綜指下跌3.87%，申萬食品飲料指數(shù)下跌1.80%，跑贏上證綜指2.07 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31 個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第4.上周食品飲料板塊除啤酒(+0.29%)外，其他各子板塊均下跌。白酒產(chǎn)量與價(jià)格指數(shù)均上漲：1-3 月全國(guó)規(guī)模以上釀酒企業(yè)白酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.7%；4 月中旬全國(guó)白酒環(huán)比價(jià)格總指數(shù)上漲0.22%，其中名酒環(huán)比價(jià)格指數(shù)上漲0.19%。貴州茅臺(tái)積極拓展線上渠道，“i 茅臺(tái)”注冊(cè)總用戶數(shù)突破1000 萬，累計(jì)超1.31 億人次參與申購(gòu)；五糧液將圍繞“五糧液高質(zhì)量倍增工程”計(jì)劃，將現(xiàn)有100萬畝釀酒專用糧基地逐漸升級(jí)建設(shè)至200 萬畝規(guī)模；舍得酒業(yè)擬投資建設(shè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資70.54 億元，建成后預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒約6 萬噸，新增原酒儲(chǔ)能約34.25 萬噸。長(zhǎng)期來看，白酒消費(fèi)粘性較強(qiáng)，消費(fèi)需求穩(wěn)固，上漲勢(shì)能仍存，基本面依舊向好。啤酒及大眾食品方面，青島啤酒智慧產(chǎn)業(yè)園120 萬千升擴(kuò)建項(xiàng)目已通過主體驗(yàn)收，預(yù)計(jì)2022 年5 月底竣工投產(chǎn)。多家企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亮眼：三只松鼠去年凈利同比增加36.43%；妙可藍(lán)多一季度凈利同比增長(zhǎng)130%。建議關(guān)注：1)白酒：高端白酒穩(wěn)占市場(chǎng)，持續(xù)推進(jìn)改革，次高端白酒成長(zhǎng)空間大，建議關(guān)注高端、次高端白酒配置機(jī)會(huì)；2)啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程加速推進(jìn)，行業(yè)龍頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3)大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，成本推動(dòng)大眾食品行業(yè)漲價(jià)邏輯有望持續(xù)驗(yàn)證，建議關(guān)注速凍食品、預(yù)制菜、調(diào)味品、休閑零食等大眾食品龍頭。
投資要點(diǎn)：
白酒每周談：上周白酒板塊下跌1.99%，其中伊力特(-8.47%)、皇臺(tái)酒業(yè)(-7.74%)、金種子酒(-5.91%)跌幅前三。貴州茅臺(tái)下跌1.83%，五糧液下跌2.63%。貴州茅臺(tái)：上周，茅臺(tái)酒批價(jià)保持不變，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持在2950元/瓶，飛天散瓶?jī)r(jià)格微升至2750元/瓶。i茅臺(tái)開啟“虎茅”專場(chǎng)。4月18日，官方數(shù)據(jù)顯示，“i茅臺(tái)”注冊(cè)總用戶數(shù)突破1000萬，累計(jì)超4973.45萬人、1.31億人次參與申購(gòu)。4月19日晚20:00-20:30，“i茅臺(tái)”推出“虎茅”專場(chǎng)活動(dòng)，全國(guó)投放9999瓶“虎茅”。黔西市21.6萬畝有機(jī)產(chǎn)地成為茅臺(tái)原料供應(yīng)基地。4月20日，據(jù)天眼新聞消息，近年來，黔西市通過引進(jìn)龍頭企業(yè)帶動(dòng)、推廣使用現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)、與茅臺(tái)集團(tuán)合作等方式，大力推動(dòng)高粱產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)農(nóng)民增收致富。
2021年，該市完成高粱種植6.12萬畝，產(chǎn)值1.2億元。全市21.6萬畝有機(jī)產(chǎn)地認(rèn)定已獲通過，并成為茅臺(tái)集團(tuán)醬酒原材料供應(yīng)基地。2022年，黔西市規(guī)劃種植高粱10萬畝以上。五糧液：上周，五糧液酒價(jià)格小幅變動(dòng)，普五(八代)價(jià)格微升至980元/瓶，普五(七代)價(jià)格維持在965元
種希望之糧釀造和美之味“為主題的2022種糧大典。五糧液集團(tuán)(股份)公司黨委書記、董事長(zhǎng)曾從欽表示，”糧為酒之本“，五糧液要建好田間”第一車間“?！笔奈濉捌陂g，公司將圍繞”五糧液高質(zhì)量倍增工程計(jì)劃，將現(xiàn)有100萬畝釀酒專用糧基地逐漸升級(jí)建設(shè)至200萬畝規(guī)模。深入推進(jìn)種好糧食、建好基地、抓好發(fā)展，不斷為消費(fèi)者釀造高品質(zhì)美酒，以大國(guó)濃香的責(zé)任擔(dān)當(dāng)、和美五糧的初心使命，續(xù)寫中國(guó)酒王的時(shí)代傳奇。舍得酒業(yè)：Q1營(yíng)收18.84億，擬投70.54億建增產(chǎn)項(xiàng)目。4月21日，舍得酒業(yè)發(fā)布2022年第一季度報(bào)告。報(bào)告顯示，第一季度公司營(yíng)業(yè)收入18.84億元，同比增長(zhǎng)83.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.31億元，同比增長(zhǎng)75.75%。同時(shí)，舍得酒業(yè)還發(fā)布了關(guān)于投資增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目的公告。公告顯示，為持續(xù)推進(jìn)老酒戰(zhàn)略，公司擬投資建設(shè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資70.54億元；建成后預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒約6萬噸，新增原酒儲(chǔ)能約34.25萬噸，年新增制曲產(chǎn)能約5萬噸。
舍得酒業(yè)電商ERP數(shù)字化項(xiàng)目啟動(dòng)。4月21日，舍得酒業(yè)股份有限公司攜手吉客云在線上召開“舍得酒業(yè)電商ERP項(xiàng)目啟動(dòng)大會(huì)”。組建了由雙方高層親自領(lǐng)導(dǎo)，技術(shù)、服務(wù)中心、財(cái)務(wù)中心、ITBP等近50人的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，力保項(xiàng)目高質(zhì)量落地。酒鬼酒：酒鬼酒“山水性格”將于京東首發(fā)。
4月19日消息，酒鬼酒和北京京糖酒業(yè)共同打造的54度500mL酒鬼酒(山水性格)產(chǎn)品，將于4月26日上午10時(shí)，在京東限時(shí)限量首發(fā)，至5月5日上午10時(shí)接受尾款。水井坊：水井坊去年?duì)I收46.32億，今年目標(biāo)增幅約15%。4月22日，水井坊發(fā)布2021年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.32億元，同比增長(zhǎng)54.10%；凈利潤(rùn)11.99億元，同比增長(zhǎng)63.96%。
皇臺(tái)酒業(yè)：皇臺(tái)酒業(yè)于貴州參股成立新公司。4月22日，皇臺(tái)酒業(yè)新增投資企業(yè)貴州皇臺(tái)酒業(yè)有限公司，投資比例10%。
食品飲料其它板塊：
啤酒：青島啤酒：青啤120 萬千升擴(kuò)建項(xiàng)目5 月投產(chǎn)。近日，青島啤酒智慧產(chǎn)業(yè)園120 萬千升擴(kuò)建項(xiàng)目已通過主體驗(yàn)收，預(yù)計(jì)2022 年5 月底竣工投產(chǎn)。此次120 萬千升擴(kuò)建項(xiàng)目將新增兩條生產(chǎn)線，糖化、發(fā)酵等基礎(chǔ)設(shè)施，污水處理系統(tǒng)等系列項(xiàng)目，屆時(shí)青島啤酒三廠啤酒年產(chǎn)能可達(dá)120 萬千升，將成為國(guó)內(nèi)單體規(guī)模最大、硬件配置國(guó)際一流的智能化啤酒生產(chǎn)中心。
休閑食品：三只松鼠：三只松鼠發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱，2021 年?duì)I業(yè)收入約97.7 億元，同比減少0.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.11億元，同比增加36.43%。報(bào)告期內(nèi)，公司堅(jiān)果品類營(yíng)收50.58 億元，同比增長(zhǎng)4.33%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn) 2.食品安全風(fēng)險(xiǎn) 3.疫情風(fēng)險(xiǎn) 4.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
（文章來源：萬聯(lián)證券）
標(biāo)簽： 食品飲料行業(yè)
