7月8日，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三家電信運營商聯(lián)合舉辦了電信行業(yè)上市公司投資者交流活動。據(jù)悉，這也是央企同行業(yè)上市公司聯(lián)合組織投資者交流活動的首次實踐。
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數(shù)字經(jīng)濟是本次交流的核心話題，在三家運營商負責人看來，運營商已經(jīng)進入了數(shù)字經(jīng)濟的新賽道。中國移動董事長楊杰談到，基礎通信運營企業(yè)具有網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)、技術等天然基因，已成為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。在向數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，科技創(chuàng)新的重要性愈加凸顯，中國電信董事長柯瑞文指出，運營商核心競爭力將不再局限于網(wǎng)絡資源，更多是企業(yè)科技創(chuàng)新能力。
2021年，中國電信、中國移動先后披露了回A計劃，隨著中國移動今年初登陸上交所主板，三家運營商正式在A股聚首，業(yè)內(nèi)也開始重新審視運營商的投資價值。中國聯(lián)通董事長劉烈宏表示，不能再用老眼光看電信行業(yè)，電信行業(yè)正在數(shù)字經(jīng)濟新賽道上全面升維，估值模型也需要與時俱進地進行重塑。
運營商轉(zhuǎn)向
數(shù)字經(jīng)濟賽道
正如楊杰所說，當前，數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟之后的主要形態(tài)。一項預測顯示，到2025年，我國數(shù)字經(jīng)濟占GDP比重將從2021年的39.8%提升到50%以上；其中，信息服務市場規(guī)模將從2021年的12.5萬億元增長到22.8萬億元。
楊杰認為，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提擋加速，并逐步呈現(xiàn)出鮮明的特征。一是以信息網(wǎng)絡為關鍵基礎，二是以數(shù)據(jù)資源為核心要素，三是以信息技術為主要動力，四是以融合創(chuàng)新為重要抓手。
“基礎通信運營企業(yè)具有網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)、技術等天然基因，積累了數(shù)智應用融合創(chuàng)新的寶貴經(jīng)驗，已成為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量?！睏罱鼙硎?，中國移動將攜手行業(yè)伙伴，推進信息基礎設施建設、推進全社會數(shù)智化轉(zhuǎn)型，加速信息技術融合創(chuàng)新、加速信息技術與經(jīng)濟社會民生深度融合，更好發(fā)揮拉動投資、促進消費的“扁擔效應”。
據(jù)悉，為適應數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展潮流，中國移動一方面系統(tǒng)打造以5G、算力網(wǎng)絡、智慧中臺為重點的新型信息基礎設施，另一方面創(chuàng)新構建“連接+算力+能力”新型信息服務體系。
在基礎設施方面，中國移動打造了品質(zhì)一流的5G網(wǎng)絡，多頻協(xié)同、集約高效加快網(wǎng)絡建設，年底前基本實現(xiàn)全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上5G連續(xù)覆蓋，以及重要園區(qū)、熱點區(qū)域、發(fā)達農(nóng)村有效覆蓋；構建了泛在融合的算力網(wǎng)絡，并建設了具有運營商特色、中國移動特點的智慧中臺。
在信息服務方面，中國移動提供高速、移動、安全、泛在的連接服務，推出5G消息、5G新通話、云游戲等多項特色業(yè)務；同時，豐富一點接入、即取即用的算力服務，開發(fā)算力服務“算龍頭”；輸出統(tǒng)一封裝、靈活調(diào)用的能力服務，打造“中央廚房”式中臺開放服務模式。
談及數(shù)字經(jīng)濟，柯瑞文的側(cè)重點在于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。他認為，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化作為數(shù)字經(jīng)濟的重要組成部分，為電信運營商打開了更為廣闊的發(fā)展空間。電信運營商憑借全程全網(wǎng)資源、客戶服務積累和屬地的優(yōu)勢，擁有豐富的應用場景和海量的數(shù)據(jù)，成為推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的主力軍和受益者。數(shù)據(jù)顯示，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入已達到近千億級規(guī)模，當前仍保持高速發(fā)展的態(tài)勢，在賦能數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的同時，實現(xiàn)了客戶價值與企業(yè)價值的同步增長。
劉烈宏則指出，數(shù)字經(jīng)濟為電信行業(yè)提供了轉(zhuǎn)型升級的新藍海、動能轉(zhuǎn)換的新引擎、價值提升的新空間。他認為，電信行業(yè)正在從鋪路走向賦能，成為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的國家隊、主力軍和排頭兵；電信業(yè)獨具特色的能力體系，能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)字價值的紅利，能夠倍增行業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟領域的投資價值。目前，中國聯(lián)通成立了9大行業(yè)10大軍團，布局了17家專業(yè)子公司和19家產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，可以縱向穿透、快速響應客戶需求。
科技創(chuàng)新
重要性逐步顯現(xiàn)
運營商行業(yè)常說的一句話是，中國在5G時代實現(xiàn)了移動通信技術從過去的追趕、并跑到如今領跑的跨越，事實上，整個行業(yè)也越來越重視科技創(chuàng)新的重要意義，強調(diào)科技創(chuàng)新的自主化。正如柯瑞文所說，數(shù)字經(jīng)濟時代的核心能力是科技。
柯瑞文指出，當前，電信運營商核心競爭力不再局限于網(wǎng)絡資源，更多是企業(yè)科技創(chuàng)新能力。科技創(chuàng)新已成為建設智能化綜合性數(shù)字信息基礎設施的核心力量，是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動力。
目前，中國電信提出了“把中國電信打造成為關鍵核心技術自主掌控的科技型企業(yè)，進入國家科技創(chuàng)新企業(yè)第一陣營”的目標，全面完成RDO科技創(chuàng)新研發(fā)布局，不斷完善創(chuàng)新體系，深化創(chuàng)新協(xié)同，優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)，全方位培養(yǎng)、引進、用好人才，加快科技成果清單轉(zhuǎn)化。
柯瑞文表示，中國電信牢牢把握云網(wǎng)融合這一新型數(shù)字基礎設施的核心特征，把握云網(wǎng)融合的方向，堅持網(wǎng)為基礎、云為核心，在云計算、5GC解耦網(wǎng)絡、云網(wǎng)運營系統(tǒng)、云網(wǎng)安全智能調(diào)度等方面，積極推動云網(wǎng)融合關鍵核心技術攻關，提升原創(chuàng)技術的供給能力，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展構筑云網(wǎng)融合的全新數(shù)字底座，以科技鏈驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，勇當“原創(chuàng)技術策源地”和“現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長”。
他還提到，中國電信堅定不移打造科技型企業(yè)，把云網(wǎng)融合基礎設施掌握在手中，依靠科技驅(qū)動，天翼云4.0具備了較強的自主核心技術，CDN技術在業(yè)界領先，“天翼看家”、“明廚亮灶”等業(yè)務在保證信息安全的同時，為客戶提供了具有科技感、現(xiàn)代感的服務。
在劉烈宏看來，今天的電信行業(yè)已經(jīng)不再是傳統(tǒng)意義的“管道運營商”，而是自身就已經(jīng)先行成為數(shù)字化的企業(yè)，并對外提供數(shù)字化服務的科技創(chuàng)新公司，包括云、大、物、智、鏈、安在內(nèi)的數(shù)字業(yè)務板塊正在成為三家運營商收入增長的主要引擎。
劉烈宏表示，電信行業(yè)具有獨有的云網(wǎng)算網(wǎng)基礎設施、強大的數(shù)字融合集成平臺、可靠的信息安全服務保障，這些都是特有的基因、能力和特征，在運營水平、能力體系和融合創(chuàng)新方面具有獨特優(yōu)勢。
楊杰同樣十分重視科技創(chuàng)新的意義，這從中國移動明確的“世界一流信息服務科技創(chuàng)新公司”新定位，制定實施創(chuàng)世界一流“力量大廈”新戰(zhàn)略就可見一斑。另外，在融合創(chuàng)新方面，中國移動在5G發(fā)展之初就提出了5G+AICDE的融合發(fā)展構想，信息要素不再局限于單一維度。
重塑運營商估值模型
在數(shù)字經(jīng)濟新賽道與科技創(chuàng)新能力的加持下，運營商的投資價值需要被重新審視。劉烈宏談到，正如直尺量不出三維空間、看3D電影先要戴上3D眼鏡一樣，不能再用老眼光看電信行業(yè)，也不能簡單用延續(xù)幾十年的用戶增長等老指標、老模型來評估電信行業(yè)的新價值。電信行業(yè)正在數(shù)字經(jīng)濟新賽道上全面升維，估值模型也要與時俱進，進行重塑。
他認為，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展離不開電信行業(yè)打造的數(shù)字底座，數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化的化學反應將為電信行業(yè)開啟一個未知遠大于已知的廣闊發(fā)展新空間。
數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，電信行業(yè)實現(xiàn)了8.5%的收入增長，增量收入中約70%來自于新興業(yè)務的驅(qū)動。以云業(yè)務為例，2021年三大運營商云業(yè)務收入達到684億元，同比增速近90%。劉烈宏指出，如果按照當前云計算廠商4~8倍的市銷率估值，運營商僅云業(yè)務市值就可以達到3000億元到6000億元。
“電信行業(yè)挺進數(shù)字經(jīng)濟的新發(fā)展，就是當前投資電信行業(yè)最大的價值點之一。”劉烈宏表示，電信行業(yè)面向數(shù)字經(jīng)濟藍海的新發(fā)展，正在加快兌現(xiàn)轉(zhuǎn)換為前景確定的新價值。電信運營商加快向數(shù)字經(jīng)濟的挺進，推動了電信產(chǎn)業(yè)價值的重塑和提升，這也為估值邏輯提供了新的思路。
楊杰在交流中也談到，基礎運營商行業(yè)與過去相比發(fā)生了很大變化，包括更加確定的回報與投資價值?！半m然還有一些聲音認為運營商行業(yè)沒有多少空間，但真實情況并非如此，運營商進入了數(shù)字經(jīng)濟的新賽道，空間巨大?！?/p>
2021年，中國電信、中國移動先后披露了回A計劃，隨著中國移動在今年1月初登陸上交所主板，三大運營商均已回歸。證券時報記者注意到，三大運營商均已宣布了未來幾年逐步提高分紅比例的計劃，中國聯(lián)通、中國電信也開始加派中期股息。
“去年8月，中國電信回歸A股，我們持續(xù)推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，2021年收入和利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，分紅比例也達到60%，圓滿地兌現(xiàn)了對資本市場的各項承諾。”柯瑞文表示，中國電信將積極回饋投資者，與廣大投資者共享數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成果。
楊杰業(yè)提到，電信行業(yè)的發(fā)展離不開廣大客戶和投資者的關心支持，今年三家基礎通信運營企業(yè)齊聚A股，實現(xiàn)了資本市場和客戶市場的緊密結合，讓廣大客戶共享行業(yè)發(fā)展成果；將以此為契機，努力以優(yōu)質(zhì)信息服務、卓越經(jīng)營業(yè)績回饋客戶和投資者。
（文章來源：證券時報）
標簽： 數(shù)字經(jīng)濟 中國移動
