舍得酒業(yè)（600702.SH）又一次因市場傳言出現(xiàn)股價(jià)波動。
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6月6日，舍得酒業(yè)下跌2.19%，連續(xù)兩日下跌，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低。此前一天舍得酒業(yè)跌停，領(lǐng)跌一眾白酒股，引起了投資者擔(dān)憂。
今年3月，舍得酒業(yè)就一度因?yàn)椤伴W崩”跌停引起了關(guān)注，不過當(dāng)天賣出大單很快被撤回。半個(gè)月前，山西汾酒（600809.SH）也上演過類似的情節(jié)——5月22日開盤后山西汾酒迅速跌停，但很快有資金買入，當(dāng)天收盤跌幅收窄至3%。
只不過這次跌停后，舍得并無資金搭救。5日當(dāng)天舍得酒業(yè)賣出前五名中，有四家是機(jī)構(gòu)專用席位，共賣出5.8億元。
年初至今，舍得酒業(yè)股價(jià)已經(jīng)跌去14%，截至6日收盤市值跌至455億元左右。
與3月時(shí)的傳言相似，此次舍得酒業(yè)下跌同樣指向了近期銷售不力。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者上周末了解到，有市場傳言稱由于4、5月回款一般，舍得酒業(yè)的經(jīng)銷商不愿進(jìn)貨。對此舍得酒業(yè)方面5日回應(yīng)稱，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，銷售回款工作正常開展。
不過在今年1月底的2023年工作會議上，舍得酒業(yè)聯(lián)席董事長、總裁蒲吉洲表示，2023年將是舍得酒業(yè)深化發(fā)展、全力沖刺“百億目標(biāo)”的決勝之年。在4月的糖酒會期間，他又重申了這一表述。
從去年推出的股權(quán)激勵方案來看，舍得酒業(yè)今年的業(yè)績目標(biāo)是營收不低于74.1億元或歸母凈利潤不低于15.7億元，2024年的目標(biāo)是營收不低于100.2億元或歸母凈利潤不低于20.5億元。
今年的百億目標(biāo)應(yīng)該是指含稅銷售收入。按前述74.1億元營收目標(biāo)推算，算上白酒消費(fèi)稅舍得酒業(yè)今年含稅銷售額要達(dá)到90多億元。
今年白酒股屢屢下跌，與市場擔(dān)心庫存消化不力、業(yè)績增長乏力有關(guān)。
舍得酒業(yè)一季度營收和盈利同比增長不到8%，落后于龍頭名酒普遍兩位數(shù)的漲幅。這與其去年一季度增長基數(shù)過高有關(guān)。去年一季度舍得酒業(yè)營收同比大漲83%。
庫存方面，多家機(jī)構(gòu)調(diào)研稱，舍得酒業(yè)的庫存目前在合理區(qū)間。如國金證券6月4日報(bào)告就稱，舍得當(dāng)前庫存為2個(gè)月。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前梳理過白酒上市公司的庫存。過去一年，舍得酒業(yè)的成品酒和半成品酒庫存都有所減少，并未出現(xiàn)庫存大幅增長的情況。
舍得酒業(yè)的債務(wù)目前看也處于正常區(qū)間。截至一季度末，舍得酒業(yè)的負(fù)債率為35%。
在機(jī)構(gòu)人士看來，近期白酒股的下跌主要受投資者的擔(dān)憂情緒影響。管理招商中證白酒指數(shù)基金的侯昊表示，近期板塊連跌主要是因?yàn)樘幱诘?，很多人?dān)心經(jīng)濟(jì)增速下滑，消費(fèi)降級引發(fā)情緒恐慌。
在他看來，目前白酒板塊的走勢受到人口、產(chǎn)品等多重周期疊加影響，在經(jīng)濟(jì)向好或者出現(xiàn)趨勢性行情之前，當(dāng)前這種走勢并不奇怪。
二季度一般是白酒行業(yè)的淡季，尤其天氣炎熱的6月至8月是行情相對最淡的時(shí)期。但從白酒股的近期表現(xiàn)來看，今年資本市場的淡季行情似乎提前到來。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，中證白酒指數(shù)年初至今已經(jīng)下跌11%，至少有10家白酒板塊上市公司今年股價(jià)跌幅超過10%，其中今年跌幅最大的是酒鬼酒（000799.SZ），年初至今跌去了三成以上。
其他業(yè)績相對不及預(yù)期的白酒股也被投資者“問詢”。6月5日有投資者詢問水井坊（600779.SH）近期經(jīng)營、銷售是否出現(xiàn)問題，水井坊董秘表示，目前日常經(jīng)營活動正常。
不過在機(jī)構(gòu)人士看來，白酒板塊依然有較好投資價(jià)值。
中信建投就在研報(bào)中也表示，白酒龍頭公司控貨挺價(jià)備戰(zhàn)端午，渠道積極性回升，投資者要珍惜低預(yù)期下的布局機(jī)會。侯昊也認(rèn)為，今年中秋動銷問題不大，建議投資者抓住低位機(jī)會，適時(shí)布局。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，202家基金持有舍得酒業(yè)，基金持倉超過6000萬股，占其流通股的近19%。舍得酒業(yè)前十大流通股東中，有4家為公募基金。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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