2022年，硅料價(jià)格最高曾觸及33萬(wàn)元/噸，然而，僅僅過(guò)去8、9個(gè)月時(shí)間，硅料價(jià)格相距去年的高點(diǎn)已經(jīng)跌去超過(guò)七成。多家行業(yè)機(jī)構(gòu)給出的最新報(bào)價(jià)顯示，本周硅料均價(jià)已進(jìn)入10萬(wàn)元/噸以下區(qū)間。
與此同時(shí)，下游硅片、電池、組件價(jià)格也在持續(xù)跟跌。但從機(jī)構(gòu)分析來(lái)看，電池企業(yè)當(dāng)前能夠較好地享受到硅料降價(jià)讓渡的利益，大尺寸電池毛利水平高達(dá)30%。
零售促銷(xiāo)致價(jià)格大跌
(相關(guān)資料圖)
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)N型料價(jià)格區(qū)間在10.0-11.0萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為10.39萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅為16.48%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在8.30-9.80萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為9.59萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅為16.68%。InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)顯示，致密料價(jià)格區(qū)間在8-11.2萬(wàn)元/噸，均價(jià)10萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅15.3%。
硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，本周多晶硅價(jià)格擴(kuò)大跌幅有三點(diǎn)原因，一是硅片價(jià)格持續(xù)下行，多數(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)變簽單模式減少安全庫(kù)存，使得硅料需求大幅減少；二是產(chǎn)能擴(kuò)張集中在三季度，東立、晶諾、寶豐、上機(jī)等企業(yè)將陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能爬坡周期內(nèi)多數(shù)企業(yè)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)，部分企業(yè)或?qū)⑦x擇延遲投產(chǎn)；三是上下游博弈加劇，使得近期出貨情況不樂(lè)觀，企業(yè)庫(kù)存累加使得降價(jià)甩庫(kù)存的情況普遍發(fā)生。因此悲觀預(yù)期下，企業(yè)拋售庫(kù)存加速硅料價(jià)格下行。
該機(jī)構(gòu)判斷，6月硅料產(chǎn)量預(yù)計(jì)在12.5萬(wàn)噸左右，同期硅片端價(jià)格及開(kāi)工率均有繼續(xù)下調(diào)的可能，短期內(nèi)硅料供過(guò)于求的趨勢(shì)暫無(wú)改善。
事實(shí)上，硅料價(jià)格已經(jīng)連續(xù)多周出現(xiàn)超過(guò)10%以上的降幅，從任何角度看，市場(chǎng)都存在恐慌拋售的情緒。對(duì)此，硅業(yè)分會(huì)專(zhuān)家委副主任呂錦標(biāo)向記者表示，當(dāng)前行情的出現(xiàn)主要是由于依賴(lài)零售的中小多晶硅企業(yè)恐慌性降價(jià)銷(xiāo)售。
呂錦標(biāo)提供的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年硅料供應(yīng)增量不大，新投產(chǎn)的項(xiàng)目只占全年的四分之一，今年前五個(gè)月硅料供應(yīng)量在11-12萬(wàn)噸/月，而硅片產(chǎn)量也超過(guò)40吉瓦，高產(chǎn)的月份接近50吉瓦。硅料供需基本平衡，沒(méi)有多少余量，即使6月份有幾個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)，當(dāng)月產(chǎn)量也只有12.5萬(wàn)噸左右。
“造成供需平衡情況下價(jià)格大幅下行的主要原因是對(duì)未來(lái)硅料過(guò)剩的預(yù)期?！眳五\標(biāo)指出，從去年底開(kāi)始，大廠之間的長(zhǎng)單履約已經(jīng)從原來(lái)提前一個(gè)月備貨的月度采購(gòu)縮短為按周采購(gòu)，5月份甚至按1-2天的使用量采購(gòu)，下游企業(yè)把硅料庫(kù)存壓到最低，全行業(yè)硅料周轉(zhuǎn)庫(kù)存都集中到硅料廠，市場(chǎng)交易方式從原來(lái)的長(zhǎng)單為主零售為輔改變?yōu)榛旧隙际乾F(xiàn)貨交易?！斑@給依賴(lài)零售出貨的中小多晶硅企業(yè)造成很大的壓力，爭(zhēng)相降價(jià)促銷(xiāo)?！?/p>
硅料企業(yè)前景將分化
InfoLink的關(guān)注點(diǎn)在于當(dāng)前硅料低價(jià)范圍已經(jīng)降至8萬(wàn)元/噸，不斷迫近全成本水平，并且不斷靠近盈利平衡位置。該機(jī)構(gòu)指出，硅料現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模持續(xù)堆高難下，尤其個(gè)別企業(yè)的庫(kù)存規(guī)模已累積達(dá)到超過(guò)單月產(chǎn)量，銷(xiāo)售和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的壓力空前?；诖斯?yīng)過(guò)剩的背景，賣(mài)方對(duì)于簽單的心態(tài)迫切，訂單價(jià)格讓步幅度空前。
同時(shí)，在硅料產(chǎn)能規(guī)模龐大的基礎(chǔ)上，疊加數(shù)萬(wàn)噸的新產(chǎn)能悄然投放，致使頭部企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日趨白熱化，二三線以及新進(jìn)入企業(yè)的生存壓力加大。
協(xié)鑫科技助理副總裁宋昊向記者表示，當(dāng)前，多晶硅正式進(jìn)入底部區(qū)間運(yùn)行，各家的綜合策略、產(chǎn)品品質(zhì)，將決定自己的現(xiàn)金流狀態(tài)，品質(zhì)維度會(huì)出現(xiàn)三個(gè)方向的分化：一是品質(zhì)價(jià)格分化后，高品質(zhì)產(chǎn)品率先反彈，維持較高的利潤(rùn)水平；二是品質(zhì)一般的產(chǎn)品，掙扎在現(xiàn)金成本線上，成本控制、現(xiàn)金管理決定生存能力；三是品質(zhì)不達(dá)標(biāo)，無(wú)法形成商品銷(xiāo)售，很難形成良性現(xiàn)金流，黯然退場(chǎng)。
呂錦標(biāo)認(rèn)為，硅料價(jià)格下跌過(guò)程中伴隨著硅片、電池、組件價(jià)格同步下跌，而市場(chǎng)裝機(jī)雖然在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度加大有一個(gè)過(guò)程，所以整個(gè)制造鏈表現(xiàn)出嚴(yán)控原料和產(chǎn)品庫(kù)存，在硅料供應(yīng)充足的情況下，把原料庫(kù)存留在硅料廠，在出貨不暢時(shí)降低生產(chǎn)負(fù)荷。
“硅料價(jià)格降至10萬(wàn)元/噸以下后會(huì)在這個(gè)區(qū)間波動(dòng)，由于終端需求總體向好，價(jià)格到極端低點(diǎn)時(shí)會(huì)快速反彈。隨著硅料價(jià)格持穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)交易和價(jià)格也會(huì)進(jìn)入穩(wěn)態(tài)?！眳五\標(biāo)認(rèn)為，按照光伏發(fā)電投資模型及現(xiàn)有技術(shù)水平，每噸10萬(wàn)元區(qū)間的硅料可以促成一體化企業(yè)供應(yīng)每瓦1.5元以下的組件，大型地面電站投資內(nèi)部收益率在8%以上，將極大程度上推動(dòng)光伏裝機(jī)增長(zhǎng)。
針對(duì)全年硅料供需情況，呂錦標(biāo)判斷說(shuō)，下半年硅料新投產(chǎn)項(xiàng)目增多，但產(chǎn)能釋放有個(gè)過(guò)程，“從全年看，包括進(jìn)口在內(nèi)的供應(yīng)量大約160萬(wàn)噸，足夠600多吉瓦原料需求。由于硅料價(jià)格回歸推動(dòng)組件價(jià)格下行，上海SNEC前后各機(jī)構(gòu)調(diào)高今年的裝機(jī)觸及400吉瓦，組件產(chǎn)量問(wèn)鼎500吉瓦。對(duì)應(yīng)160萬(wàn)噸的硅料供應(yīng)并沒(méi)有太多富余。”
大尺寸電池毛利高達(dá)30%
其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)也無(wú)法獨(dú)善其身，InfoLink數(shù)據(jù)顯示，本周182, 210硅片價(jià)格來(lái)到每片3.6元以及每片5元左右，跌幅相比上周呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，降幅在8%與13%不等。同時(shí)，在182硅片上，一線大廠已經(jīng)有每片3.4-3.5元左右的價(jià)格陸續(xù)成交，低價(jià)區(qū)間也下探到每片3.2-3.25元。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管廠家們?cè)谖逶轮醒袀€(gè)別減產(chǎn)動(dòng)作，然而本月垂直一體化企業(yè)的拉晶開(kāi)工率水平呈現(xiàn)平穩(wěn)、專(zhuān)業(yè)硅片廠家則出現(xiàn)別幾家企業(yè)計(jì)劃調(diào)降產(chǎn)出，但是在整體新產(chǎn)能陸續(xù)釋放的背景下，六月硅片產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比維持，不同企業(yè)的排產(chǎn)規(guī)劃跟銷(xiāo)售策略上持續(xù)分化。
展望后勢(shì)，InfoLink認(rèn)為，當(dāng)前的減產(chǎn)幅度仍不足以消化龐大的庫(kù)存水位，同時(shí)，盡管硅片價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)回歸自身的供需關(guān)系，硅料價(jià)格的急遽跌價(jià)也讓硅片廠家被迫的受到部分讓價(jià)。當(dāng)前硅片廠持續(xù)以雙經(jīng)銷(xiāo)、代工的方式將硅片換成電池片，然而仍然難解當(dāng)前的供應(yīng)過(guò)剩，若廠家減產(chǎn)幅度維持當(dāng)前，預(yù)期硅片價(jià)格走勢(shì)將難有止盡。
光伏電池價(jià)格也在持續(xù)下行，182, 210尺寸主流成交價(jià)格分別落在每瓦0.84-0.86元與每瓦0.92-0.93元左右的價(jià)格水平，跌價(jià)幅度分別達(dá)到4.5%與6.1%。組件價(jià)格降幅同樣明顯，均價(jià)暫時(shí)下滑至單玻每瓦1.6-1.63元。
InfoLink認(rèn)為，由于電池需求維持高檔，當(dāng)前電池跌價(jià)幅度對(duì)應(yīng)硅片仍未能完全反應(yīng)，大尺寸電池毛利水平高達(dá)30%。針對(duì)六月電池排產(chǎn)廠家們普遍維持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的策略，同時(shí)N型產(chǎn)能持續(xù)爬坡放量，預(yù)期后續(xù)電池價(jià)格仍將視組件廠家排產(chǎn)實(shí)際規(guī)劃而被動(dòng)改變。
組件方面，低價(jià)區(qū)段也有部分廠家下降價(jià)格出清庫(kù)存，本周已經(jīng)出現(xiàn)了跌破1.5元的價(jià)格。而中后段廠家方面，總體平均價(jià)格分化極大，部分廠家也想跟隨一線維持價(jià)格，然而低價(jià)也已有1.45元的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，總體平均價(jià)格約在1.5-1.55元不等。觀察廠家價(jià)格，價(jià)格策略分化極大，價(jià)差仍在持續(xù)拉大，混亂局勢(shì)恐將持續(xù)延續(xù)至7月。
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）
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