市場回顧
一手房周度成交同比下行，環(huán)比上行。本周重點城市一手房成交面積同比下降50.6%，環(huán)比上升72.5%；其中一線城市環(huán)比上升121.2%，二線城市環(huán)比上升65.5%，三線城市環(huán)比上升41.1%。
2 月以來推盤節(jié)奏放緩。2 月截至目前推盤總量55 個，同比減少62.3%，環(huán)比減少76.7%，其中一線環(huán)比減少78.1%，二線環(huán)比減少73.5%，三線環(huán)比減少95.2%。
百城新增供地同比下行，環(huán)比上行。本周百城新增供地供給231萬平，同比減少61.6%，環(huán)比上升258.9%；其中一線城市仍無新增土地供應；二線城市新增土地供應174.57 萬平，環(huán)比上升438.0%；三線城市新增土地供應56.47 萬平，環(huán)比上升76.9%。
行業(yè)要聞：關于山東菏澤下調住房貸款首付比例最低至20%，當?shù)匾患毅y行行長表示僅有少量優(yōu)質客戶可以享受；近期重慶、山東菏澤、江西贛州的部分銀行有將首套房首付比例下調至20%的動作；(21 世紀經(jīng)濟報道)
行業(yè)觀點：
本周中信房地產(chǎn)指數(shù)下跌0.8%，滬深300 上漲1.1%，板塊跑輸大盤。受行業(yè)風險釋放影響，本周板塊前四天下跌3.9%。但周五大幅回漲3.3%，主要源于部分媒體報道山東菏澤、重慶、江西贛州等地傳出下調首付比例消息。我們認為，需求端因城施策空間在繼續(xù)打開，開始觸及限貸等方面核心政策。重申2022Q1 是地產(chǎn)和物管板塊最佳配置窗口的觀點，行情表現(xiàn)上將出現(xiàn)明顯的公司Alpha 重于行業(yè)Beta 的情況，部分優(yōu)質公司將脫穎而出。其中地產(chǎn)開發(fā)板塊主推高信用或商業(yè)運營能力突出的房企，多元化轉型卓有成效的房企也值得關注。開發(fā)商推薦A 股：保利發(fā)展、招商蛇口、金地集團、萬科A、濱江集團、新城控股、廣宇發(fā)展、萬業(yè)企業(yè)；港股：中國海外發(fā)展、華潤置地、龍湖集團、旭輝控股集團。物業(yè)管理推薦包括A 股：招商積余、新大正；港股：碧桂園服務、保利物業(yè)、旭輝永升服務、華潤萬象生活。代建標的推薦綠城管理控股。
風險提示：房地產(chǎn)行業(yè)調控政策升級；銷售及結轉不及預期；疫情出現(xiàn)反復；物管公司競爭烈度升級，外拓受阻等。
（文章來源：中信建投證券）
標簽： 房地產(chǎn)行業(yè)
