漲幅約11%，報(bào)價(jià)近720元/桶！
3月3日，國(guó)內(nèi)原油期貨主力合約漲停，創(chuàng)2018上市以來(lái)新高。
2018年3月26日，國(guó)內(nèi)原油期貨上市，彼時(shí)國(guó)際油價(jià)低于70美元/桶，國(guó)內(nèi)原油期貨價(jià)格為430元/桶左右。
“原油直接漲停，有點(diǎn)超出預(yù)期?！币晃黄谪洐C(jī)構(gòu)研究員直言。其表示，最近在各國(guó)放松疫情管控的政策下，原油需求肯定會(huì)有所提升，供需結(jié)構(gòu)偏緊，疊加俄烏沖突，推動(dòng)了油價(jià)大幅上漲。
自2020年4月國(guó)際原油價(jià)格跌至歷史低位之后開(kāi)啟升勢(shì)，近四個(gè)月連續(xù)上攻，再現(xiàn)歷史級(jí)行情，布倫特原油主力交易合約跨上100美元大關(guān)后再創(chuàng)新高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，3月2日，WTI 4月原油期貨收漲7.96美元，漲幅7.7%，報(bào)111.37美元/桶。ICE布倫特原油漲9.57美元，漲幅9.12%，，報(bào)114.54美元/桶。截至3月3日下午3點(diǎn)，ICE布倫特原油突破117美元/桶。WTI 4月原油期貨漲近115美元/桶，創(chuàng)下2014年以來(lái)的新高。
WTI原油
俄烏沖突推動(dòng)
2月底以來(lái)俄烏沖突加劇，目前俄烏第一次談判結(jié)束，軍事行動(dòng)仍在繼續(xù)。
國(guó)元證券數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯是重要的原油出口國(guó)，總產(chǎn)量的45%-50%用于出口，總出口量占全球貿(mào)易流量約13%，主要流向歐洲以及中國(guó)等亞太地區(qū)。而歐洲作為原油主要的消費(fèi)和凈進(jìn)口地區(qū)，原油進(jìn)口量占世界總貿(mào)易流的23.6%，從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來(lái)看，歐洲對(duì)俄羅斯的油氣資源極度依賴(lài)，約占?xì)W洲總進(jìn)口量的46%。
在前述期貨機(jī)構(gòu)研究員看來(lái)，油價(jià)行情短期要看俄烏沖突的發(fā)展，是否對(duì)俄羅斯能源部分進(jìn)行制裁，中短期還要關(guān)注OPEC+的供給情況，前兩天俄羅斯和阿聯(lián)酋通話可能是討論原油，中長(zhǎng)期關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。
恒泰期貨總經(jīng)理助理顧勁濤分析認(rèn)為，原油價(jià)格后續(xù)走勢(shì)仍撲朔迷離，一旦俄羅斯受制裁無(wú)法出口原油，這個(gè)世界第二大原油生產(chǎn)國(guó)給油價(jià)帶來(lái)的沖擊將是巨大的。這種情況下原油短期或沖擊120美元。
長(zhǎng)江期貨研究員汪浩錚也表示，在俄烏沖突影響下，美歐等國(guó)家將部分俄羅斯銀行排除在SWIFT(環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì))之外，已經(jīng)造成部分俄羅斯原油買(mǎi)家暫停采購(gòu)，加上油市本來(lái)就是供應(yīng)緊張，原油價(jià)格還可以往上走。OPEC+目前看不會(huì)突破月40萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)計(jì)劃，也沒(méi)有動(dòng)力打壓油價(jià)。
對(duì)于原油中下游企業(yè)，汪浩錚分析稱(chēng)，原油價(jià)格上漲將帶來(lái)化工類(lèi)企業(yè)化工品同步漲價(jià)，比如說(shuō)汽柴油，煉廠甚至可能還有額外利潤(rùn)，因?yàn)樵瓦\(yùn)輸要1~2個(gè)月，成品油看的是當(dāng)前的價(jià)格。
多家相關(guān)上市公司回應(yīng)
針對(duì)近日油價(jià)上漲，不少投資者在上證e互動(dòng)詢(xún)問(wèn)油價(jià)上漲給上市公司業(yè)務(wù)帶來(lái)影響有多大，對(duì)此，多家上市公司給出回應(yīng)。
海南礦業(yè)(601969.SH)稱(chēng)，公司持有洛克石油公司51%股權(quán)，并按此股比合并其營(yíng)收和利潤(rùn)。截至2021年第三季度，洛克公司油氣業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模約占公司總營(yíng)收的25%。洛克公司原油產(chǎn)品價(jià)格貼合布倫特原油價(jià)格，近期布油價(jià)格受?chē)?guó)際局勢(shì)影響不斷上漲，短期內(nèi)會(huì)對(duì)該公司原油業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響；洛克公司天然氣業(yè)務(wù)目前主要在中國(guó)四川，價(jià)格由政府確定，相對(duì)比較穩(wěn)定。
主營(yíng)成品油批發(fā)零售的廣聚能源(000096.SZ)則表示，公司沒(méi)有原油進(jìn)口資質(zhì)及儲(chǔ)備功能，國(guó)際油價(jià)的漲跌有可能影響國(guó)內(nèi)成品油的批零價(jià)格，公司成品油經(jīng)營(yíng)受市場(chǎng)、供需關(guān)系及國(guó)家政策等多重因素綜合影響。
A股部分下游化工行業(yè)公司則表示，將積極關(guān)注并應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格變化。
科思股份( 300856.SZ)稱(chēng)，目前原油價(jià)格上漲導(dǎo)致部分原材料價(jià)格有所上漲，但未對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大影響。百川股份(002455.SZ)表示，公司會(huì)按照生產(chǎn)計(jì)劃，合理預(yù)測(cè)原材料需求，在保障一定安全庫(kù)存的基礎(chǔ)上，按月組織原材料采購(gòu)，在簽訂合同時(shí)，會(huì)根據(jù)合同數(shù)量核算原材料需求，盡量及時(shí)簽署鎖定原材料價(jià)格的采購(gòu)合同，以合理控制價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
榮盛石化(002493.SZ)表示，公司目前產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，一般來(lái)說(shuō)，油價(jià)上漲會(huì)導(dǎo)致原材料成本攀升，但產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)相應(yīng)提升。公司采用“長(zhǎng)約+現(xiàn)貨”以及“期貨套保對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)”的操作模式，通過(guò)維持合理庫(kù)存應(yīng)對(duì)油價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
瑞聯(lián)新材(688550.SH)回復(fù)，大宗化工材料上漲對(duì)公司原材料成本是有壓力的，但公司已采取多種手段積極應(yīng)對(duì)。一方面會(huì)在相對(duì)低價(jià)的時(shí)候加大部分常用溶劑的采購(gòu)量，增加短期儲(chǔ)備，另一方面對(duì)受原材料價(jià)格影響較大的產(chǎn)品與客戶(hù)采用一單一議的銷(xiāo)售模式。
天風(fēng)證券交通運(yùn)輸行業(yè)報(bào)告指出，油價(jià)大幅上漲，煤炭作為替代能源，消費(fèi)和運(yùn)輸需求有望增加。油價(jià)上漲導(dǎo)致公路、航空運(yùn)輸成本上升，而電氣化的鐵路運(yùn)輸成本穩(wěn)定，所以鐵路運(yùn)輸性?xún)r(jià)比提高，運(yùn)量有望從公路、航空轉(zhuǎn)向鐵路。燃油成本占比上，2017年上半年公路貨運(yùn)在1/4左右，2020年公路客運(yùn)在1/3左右、航空在1/5左右，燃油價(jià)格上漲對(duì)成本的影響較大，進(jìn)而會(huì)傳導(dǎo)到運(yùn)費(fèi)。
天風(fēng)證券判斷，石油價(jià)格上漲，能源、糧食、金屬等大宗商品價(jià)格有望隨之上漲，大宗供應(yīng)鏈企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)有望隨之增長(zhǎng)。大宗供應(yīng)鏈企業(yè)把商品貨值計(jì)入營(yíng)業(yè)收入，收入隨商品價(jià)格上漲；提供服務(wù)費(fèi)的模式下利潤(rùn)率穩(wěn)定，利潤(rùn)隨收入增長(zhǎng)。歷史上大宗商品漲價(jià)階段，大宗供應(yīng)鏈企業(yè)盈利往往加速增長(zhǎng)。大宗供應(yīng)鏈?zhǔn)谴笮袠I(yè)、小公司格局，頭部公司基于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)快速提升市場(chǎng)份額，未來(lái)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。
油價(jià)何去何從
“俄烏局勢(shì)還在變化，這個(gè)因素太不確定。原油價(jià)格的基本面邏輯變了?！鳖檮艥龑?duì)記者表示。
前述期貨研究員判斷，如果俄烏沖突繼續(xù)發(fā)酵，風(fēng)險(xiǎn)事件繼續(xù)增加，不排除突破120美元/桶。
國(guó)元證券研報(bào)表示，俄烏局勢(shì)升級(jí)推升地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，能源制裁引發(fā)關(guān)注。俄羅斯與歐洲能源關(guān)系緊密，后續(xù)制裁強(qiáng)度面臨多方博弈。若歐美對(duì)俄實(shí)施實(shí)質(zhì)性的能源制裁，原油價(jià)格中樞將提高至120美金/桶，而脈沖上漲幅度難以估量：俄羅斯原油出口貿(mào)易流占世界整體貿(mào)易量13%，歐洲近50%原油進(jìn)口來(lái)自俄羅斯。實(shí)質(zhì)性的原油出口限制對(duì)于市場(chǎng)的壓力是不言而喻的。盡管最新消息美國(guó)將聯(lián)合主要經(jīng)濟(jì)體釋放3000萬(wàn)桶原油儲(chǔ)備，以及后續(xù)伊朗130萬(wàn)桶/日的產(chǎn)能有望回歸以平衡當(dāng)前市場(chǎng)缺口，但再破前高的大趨勢(shì)料難以扭轉(zhuǎn)。
對(duì)于油價(jià)的后市展望，恒泰期貨高級(jí)研究員陳為昌認(rèn)為，短期分析：第一，油價(jià)上方空間取決于沖突升級(jí)程度。軍事沖突升級(jí)將導(dǎo)致供應(yīng)中斷，油價(jià)將進(jìn)一步上行；第二，目前俄烏第一輪會(huì)談無(wú)果，從談判條件看出分歧較大。如后續(xù)會(huì)談依舊進(jìn)展不暢，軍事沖突持續(xù)，將繼續(xù)推升原油地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；第三，當(dāng)前國(guó)際能源署從緊急儲(chǔ)備中釋放6000萬(wàn)桶石油(為國(guó)際能源署成員國(guó)當(dāng)前石油庫(kù)存的4%)，但該規(guī)模不足以消化俄羅斯的供應(yīng)損失。后續(xù)關(guān)注歐佩克會(huì)議增產(chǎn)計(jì)劃，及伊核談判。價(jià)格方面，短期油價(jià)寬幅偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)三月布油均價(jià)115美元/桶左右，二季度布油110美元/桶左右。
中信證券分析認(rèn)為，短期油價(jià)走勢(shì)仍需持續(xù)跟蹤俄烏局勢(shì)演進(jìn)，若歐美對(duì)俄制裁繼續(xù)加碼，嚴(yán)重限制俄原油、天然氣出口，將導(dǎo)致全球原油、天然氣出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性短缺，或大幅推漲油氣價(jià)格，不排除油價(jià)短期沖至120美元/桶甚至更高區(qū)間的可能。此外，由于通常原油供應(yīng)恢復(fù)滯后于需求恢復(fù)，從1-2個(gè)月的維度考量，原油仍存在需求迅速恢復(fù)、供應(yīng)相對(duì)緊張的可能性，即使不考慮俄烏沖突，短期油價(jià)也存在較強(qiáng)的基本面支撐。
（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）
標(biāo)簽： 國(guó)際油價(jià) 上市公司 原油期貨
