烈火烹油、鮮花著錦的鋰電板塊還能笑多久 ？
4月29日，鋰電池板塊持續(xù)走強(qiáng)，融捷股份、天齊鋰業(yè)漲停，西藏礦業(yè)漲8.89%，中礦資源漲6.55%。近日，澳大利亞鋰礦商Pilbara開展的2022年首次鋰精礦拍賣價(jià)格再度創(chuàng)下新高，相較于半年前大漲140%。
自去年9月鋰電板塊股價(jià)回調(diào)以來，天齊鋰業(yè)市值從近2000億高峰跌落，幾近腰斬，但也有融捷股份凈利潤暴增13996.26%。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理鋰礦概念股發(fā)現(xiàn)，盡管股價(jià)跌宕起伏，但近八成鋰礦企業(yè)在2022年一季度仍然大豐收，凈利潤出現(xiàn)正增長，其中12家企業(yè)凈利潤漲幅超100%。
不過，伴隨鋰礦價(jià)格過高，已經(jīng)導(dǎo)致市場僵持。隆眾資訊表示，近期下游需求羸弱，對(duì)當(dāng)前市場高價(jià)極顯排斥，多數(shù)上游企業(yè)無意低價(jià)售貨，挺價(jià)意愿明顯，市場僵持觀望氣氛加重。
鋰礦身價(jià)頻見漲：新能源汽車“吃不消”
時(shí)隔半年，澳大利亞鋰礦商Pilbara于北京時(shí)間4月27日開展了2022年首次鋰精礦拍賣，作為鋰礦價(jià)格的重要風(fēng)向標(biāo)之一，這次拍賣引人關(guān)注。最終，此次拍賣共計(jì)5000噸，拍賣成交價(jià)為5650美元/噸。根據(jù)隆眾資訊測算，這個(gè)拍賣價(jià)格對(duì)應(yīng)的電池級(jí)碳酸鋰成本將超過37.38萬元/噸。
早在2021年9月14日，鋰礦價(jià)格不斷上漲，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)15.63萬元/噸；電池級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)14.87萬元/噸。
到2021年10月，Pilbara進(jìn)行了鋰礦拍賣。當(dāng)時(shí)，Pilbara拍賣成交價(jià)格為2350美元/噸。華西證券當(dāng)時(shí)計(jì)算，按照這個(gè)價(jià)格，生產(chǎn)加工出一噸碳酸鋰的成本約為16.5萬元/噸。
顯然，鋰礦的售價(jià)已經(jīng)不及10月拍賣出的鋰精礦價(jià)格生產(chǎn)鋰鹽的成本。彼時(shí)華西證券提出，2022 年全球鋰精礦供給約束明顯，鋰礦鋰鹽價(jià)格高點(diǎn)難猜。
此后，鋰礦價(jià)格仍不斷上漲。信達(dá)證券研報(bào)顯示，2021年上半年鋰價(jià)維持9萬元/噸左右的價(jià)格，進(jìn)入第三季度，隨著新能源車進(jìn)入消費(fèi)旺季后，鋰價(jià)開啟了第二波加速上漲，再度實(shí)現(xiàn)翻倍漲幅且創(chuàng)歷史新高，超過18萬元/噸，到第四季度，鋰價(jià)在19萬-20萬元/噸持穩(wěn)運(yùn)行，11月底開啟了第三輪加速上漲。
鋰電不斷漲價(jià)，下游新能源車企紛紛漲價(jià)。
自2022年1月以來，新能源車企頻頻官宣漲價(jià)：極星2漲價(jià)5000元、幾何EX3漲價(jià)7000元、零跑T03和極氪001均漲價(jià)8000元、哪吒汽車漲價(jià)2000-5000元、歐拉好貓漲價(jià)1.2萬元。
此外，3月10日起，特斯拉部分車型5天漲了3萬。3月15日晚間，比亞迪宣布全系列漲價(jià)。
“黑貓單臺(tái)虧損超萬元”，歐拉品牌CEO董玉東發(fā)聲稱，雖然歐拉品牌背后有產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，但是這款時(shí)尚親民的小車仍給公司帶來了巨額虧損。以黑貓為例，2022年原材料價(jià)格大幅上漲后，歐拉黑貓單臺(tái)虧損超萬元。在成本壓力之下，黑貓暫停銷售。
多位業(yè)內(nèi)人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者分析，在新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中，動(dòng)力電池的主要材料鋰、零部件的主要材料鎳等原材料都在大幅漲價(jià)。特斯拉銷售人員今年3月也表示，新能源車漲價(jià)是必然趨勢，鋰、鎳等原材料的漲價(jià)可能會(huì)持續(xù)半年到一年，最近半年特斯拉再降價(jià)的可能性很低。
截至2022年4月，碳酸鋰價(jià)格不斷突破新高，達(dá)到51.7萬元/噸。而4月27日，鋰礦拍賣價(jià)格再創(chuàng)新高，而且相比于半年前增長了140.42%。
五成鋰礦概念股營收翻倍，最高凈利漲10多倍
風(fēng)口之上的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈分為上游、中游、下游。其中，上游是原材料開采、生產(chǎn)、加工企業(yè)，包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、融捷股份等公司，也就是概念股中的“鋰礦公司”。
中游企業(yè)則主要是零部件、鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，包括“鋰茅”寧德時(shí)代、德賽電池，也包括制造電機(jī)的江特電機(jī)、國軒高科、濰柴動(dòng)力等。
至于下游企業(yè)，主要是運(yùn)用鋰產(chǎn)品的整車企業(yè)，比如比亞迪、長安汽車、上汽集團(tuán)等。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，也有整車企業(yè)希望進(jìn)軍中游、上游。貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，比亞迪就不斷與鋰礦企業(yè)攜手合作，以此獲得更加穩(wěn)定的貨源。
在A股，鋰礦概念股與鋰電池概念股大不相同，前者僅有19家公司，而后者多達(dá)262家公司。截至4月29日，19家鋰礦概念股的市值前五名分別是比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、融捷股份、中礦資源、天齊鋰業(yè)。此外，概念股中還包含鹽湖股份、國軒高科等。貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理看到，從鋰電池概念股來看，市值前五名則包括德方納米、寧德時(shí)代、邁為股份、北方華創(chuàng)、比亞迪等。
無論是從營業(yè)收入增長率還是凈利潤增長率來看，鋰礦概念股2022年一季度都實(shí)現(xiàn)豐收。
19家概念股中，有15家營業(yè)收入正增長，占比達(dá)到78.94%。其中10家增長幅度超過100%，占比達(dá)到52.63%。營業(yè)收入漲幅前三名分別是中礦資源、融捷股份、贛鋒鋰業(yè)，達(dá)到399.02%、339.46%、233.91%。
中礦資源在一季報(bào)中稱，公司2022年第一季度，由于新能源、新材料市場需求增長顯著，公司主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽及甲酸銫租售業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營良好。公司新建的2.5萬噸電池級(jí)氫氧化鋰和電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線于2021年11月達(dá)產(chǎn)，公司6000噸氟化鋰生產(chǎn)線改擴(kuò)建完成。 新建產(chǎn)能的釋放和鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格的上漲使公司盈利能力同比顯著提升。
貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，19家概念股中，凈利潤增長率則更高，15家公司凈利潤正增長，其中12家增長幅度超過100%。在前五名中，融捷股份凈利潤漲幅高達(dá)13996.26%，鞍重股份大幅增長3172.86%，雅化集團(tuán)激增1210.02%，中礦資源增848.73%，江特電機(jī)增809.81%。
對(duì)于融捷股份的增長率，公司一季報(bào)稱，受宏觀政策和市場需求增加的影響，新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提高，鋰電池行業(yè)上游材料產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求持續(xù)增加，公司鋰精礦、鋰鹽、鋰電設(shè)備的營業(yè)收入和利潤均大幅增加。經(jīng)營鋰鹽業(yè)務(wù)的聯(lián)營企業(yè)大幅盈利，公司確認(rèn)的投資收益大幅增加。
業(yè)績排行榜上第六名至第十名，贛鋒鋰業(yè)增640.51%，西藏礦業(yè)增557.72%，鹽湖股份增340.91%，比亞迪增240.59%，紫金礦業(yè)增143.88%。
知名鋰企業(yè)贛鋒鋰業(yè)也在一季報(bào)中指出，公司盈利增長主要是本期鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格和銷量均上升所致。
一片漲聲中，賺得最多的五家企業(yè)分別是紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份、雅化集團(tuán)、比亞迪，凈利潤分別達(dá)到了61.24億元、35.25億元、34.97億元、10.22億元、8.08億元。
而從營業(yè)收入來看，入賬最多的則是比亞迪，營業(yè)收入達(dá)到668.25億元。比亞迪躋身鋰礦概念股，離不開近期布局。
今年3月22日晚間，盛新鋰能發(fā)布2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，其擬以42.99元/股發(fā)行價(jià)格定增不低于4652.2萬股且不超過6978.3萬股，擬募集資金總額不超過30億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)。而比亞迪則成為了盛新鋰能的戰(zhàn)略投資者。
根據(jù)協(xié)議，盛新鋰能屬于比亞迪的上游原材料供應(yīng)商，比亞迪將盛新鋰能納入長期戰(zhàn)略合作的供應(yīng)商名錄，在同等條件下將盛新鋰能作為優(yōu)先采購對(duì)象，保持長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。
早在今年1月，比亞迪就想進(jìn)軍智利的鋰礦開采項(xiàng)目，涉及金屬鋰產(chǎn)量配額8萬噸，但是智利法院隨后卻將這筆項(xiàng)目暫停。
天齊鋰業(yè)市值幾近腰斬，“高價(jià)”市場仍將博弈
鋰電板塊持續(xù)火熱，貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，從2021年4月30日至2022年4月29日，不少上市公司股價(jià)翻倍，前復(fù)權(quán)區(qū)間漲跌幅超過100%，其中就包括大漲227.26%的鹽湖股份。此外，江特電機(jī)漲204.95%、中礦資源漲169.73%、西藏礦業(yè)漲124.97%。
值得一提的是，2021年8月末，鋰電板塊掀起漲停潮，但在9月，鋰電板塊見頂，此后出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，股價(jià)跌跌不休，不少上市公司的股價(jià)至今已經(jīng)腰斬。
天齊鋰業(yè)在2021年初時(shí)股價(jià)僅為30元左右，隨著鋰礦價(jià)格不斷增長，公司股價(jià)也持續(xù)暴增，到2021年8月27日收盤價(jià)為133.22元，市值沖上近2000億元新高。但是在板塊回調(diào)后，天齊鋰業(yè)股價(jià)榮光不再，截至4月29日收盤，股價(jià)僅為76.43元，市值為1129億元。
從2021年4月30日至2022年4月29日前復(fù)權(quán)區(qū)間漲跌幅來看，高開低走，天齊鋰業(yè)這一年股價(jià)漲了61.41%。
鋰價(jià)上漲還能持續(xù)嗎？對(duì)此，信達(dá)證券預(yù)計(jì)，未來幾年鋰價(jià)整體仍將維持高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)鋰供需仍將維持緊平衡狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈將長期維持低庫存水平。假設(shè)2022-2024年碳酸鋰價(jià)格分別為40萬元/噸、35萬元/噸、30萬元/噸，鋰精礦價(jià)格分別為5000美元/噸、4500美元/噸、4000美元/噸，考慮公司鋰礦自給率，碳酸鋰成本分別為23.6萬元/噸、21.4萬元/噸、17.5萬元/噸。
鋰礦價(jià)格過高，已經(jīng)導(dǎo)致市場僵持。隆眾資訊表示，近期下游需求羸弱，對(duì)當(dāng)前市場高價(jià)極顯排斥，貿(mào)易商下調(diào)促銷，市場貿(mào)易低價(jià)電池級(jí)碳酸鋰在42萬元/噸-43萬元/噸，個(gè)別生產(chǎn)企業(yè)受資金壓力影響，價(jià)格下降明顯，多數(shù)企業(yè)無意低價(jià)售貨，挺價(jià)意愿明顯，市場僵持觀望氣氛加重。
在隆眾資訊看來，Pilbara此次拍賣價(jià)格無疑為市場注射一針強(qiáng)力安心劑，受限于貨量影響，雖然拍賣價(jià)格對(duì)市場整體指導(dǎo)意義不大，但在市場情緒氛圍上確實(shí)會(huì)起到一點(diǎn)提振作用。對(duì)于鋰鹽企業(yè)而言，此次拍賣價(jià)格有了新的利好支撐，雙方博弈時(shí)間將會(huì)拉長，企業(yè)挺價(jià)信心加強(qiáng)，短期價(jià)格將出現(xiàn)持穩(wěn)或跌勢放緩的情況。此次拍賣更多的是對(duì)9、10月市場的預(yù)估。
（文章來源：新京報(bào)）
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