近日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法》”），在相關(guān)指標(biāo)中新增了存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況，且為扣分項(xiàng)。
分析人士指出，《辦法》將有效遏制存款領(lǐng)域的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)行為，帶動(dòng)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)一步深入。
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值得一提的是，4月以來(lái)，已有多家中小銀行調(diào)整人民幣存款利率。浙商證券研報(bào)指出，根據(jù)《辦法》，存款利率考核由“胡蘿卜”變“大棒”；由于此次調(diào)整與銀行的一季度攬儲(chǔ)旺季錯(cuò)峰，給予各家銀行較為充分的調(diào)整時(shí)間，預(yù)計(jì)城農(nóng)商行存款成本有望下降，全國(guó)性銀行存款增長(zhǎng)壓力有望改善。
推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制
《辦法》考察存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制落實(shí)情況，引入了扣分項(xiàng)，是此次調(diào)整的重點(diǎn)。
根據(jù)《辦法》，銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的合格審慎評(píng)估指標(biāo)包括財(cái)務(wù)約束、定價(jià)能力、定價(jià)行為和定價(jià)影響等4個(gè)方面，包括定量和定性指標(biāo)。在“定價(jià)行為”方面，2023年修訂版新增了“存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況（扣分項(xiàng)）”，且是定量指標(biāo)，若銀行各關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度，在“定價(jià)行為”得分基礎(chǔ)上扣分。具體評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)為：1年、2年、3年、5年期定期存款和大額存單加權(quán)平均利率降幅低于合意調(diào)整幅度的，每個(gè)期限扣5分。各期限加分累加計(jì)算，最多扣20分。
浙商證券研報(bào)指出，本次調(diào)整最核心變化在于新增存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況考核。該項(xiàng)目是“定價(jià)行為”中的扣分項(xiàng)，意味著存款利率考核調(diào)整由原來(lái)的“考核機(jī)制以激勵(lì)為主”變成“新機(jī)制將引入懲罰措施”，現(xiàn)有存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的政策執(zhí)行有望得到強(qiáng)化。
具體而言，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者分析，存款利率市場(chǎng)化調(diào)整由原來(lái)的“柔性機(jī)制”變?yōu)椤皠傂詸C(jī)制”，或者說(shuō)由“自選動(dòng)作”變?yōu)椤耙?guī)定動(dòng)作”，2022年4月存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立，明確規(guī)定建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制重在推進(jìn)存款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化，“對(duì)銀行的指導(dǎo)是柔性的”，即銀行可根據(jù)自身情況，參考市場(chǎng)利率變化，自主確定其存款利率的實(shí)際調(diào)整幅度，對(duì)于存款利率市場(chǎng)化調(diào)整及時(shí)高效的金融機(jī)構(gòu)，人民銀行給予適當(dāng)激勵(lì)，但沒(méi)有規(guī)定罰則；對(duì)比之下，新機(jī)制強(qiáng)化了銀行在吸收存款過(guò)程中是否存在不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，以及存款成本較行業(yè)平均的偏離情況，相關(guān)懲罰將直接影響到銀行發(fā)行同業(yè)存單、大額存單等金融產(chǎn)品的權(quán)利。
談及此次調(diào)整的背景，惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)董事薛慧如指出，伴隨著去年以來(lái)貨幣政策的邊際放松，市場(chǎng)利率中樞逐步下移，大中型商業(yè)銀行和部分地方銀行兩次下調(diào)存款利率，但是部分中小銀行并未主動(dòng)調(diào)整存款利率水平，存款過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象仍然存在，《辦法》旨在加強(qiáng)現(xiàn)有存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的執(zhí)行。
存款利率下行將成趨勢(shì)
《辦法》出臺(tái)后，存款利率是否會(huì)發(fā)生變化？
薛慧如認(rèn)為，《辦法》將有助于促進(jìn)市場(chǎng)主體提高自主定價(jià)能力，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，緩解銀行存款成本上行和凈息差收窄壓力，但具體的存款利率調(diào)降幅度將取決于市場(chǎng)利率走勢(shì)、存款競(jìng)爭(zhēng)格局和銀行自身負(fù)債管理策略。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為，存款利率2023年或相對(duì)平穩(wěn)，下行仍是大勢(shì)所趨，2023年經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，進(jìn)一步降低貸款利率的緊迫性不高，但銀行普遍以量補(bǔ)價(jià)，使得貸款價(jià)格戰(zhàn)激烈，貸款利率很難上行，考慮到存量貸款重定價(jià)等影響，2023年銀行息差壓力增大，控制存款成本成為當(dāng)務(wù)之急，中小銀行或有動(dòng)力主動(dòng)跟進(jìn)下調(diào)存款利率。不過(guò)，考慮到老百姓的存款收益，短期內(nèi)全國(guó)性銀行進(jìn)一步大幅下調(diào)存款利率的可能性不高。長(zhǎng)期來(lái)看，存款利率下行是大勢(shì)所趨。
從宏觀面來(lái)看，馮琳認(rèn)為，一方面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)入回升過(guò)程，但恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固。近期監(jiān)管層反復(fù)要求“推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)中有降”，提振經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能，與此同時(shí)，當(dāng)前銀行凈息差已處于歷史低點(diǎn)，為了推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降，銀行將更多選擇在負(fù)債端發(fā)力，其中適度降低存款利率是一個(gè)必然選擇；另一方面，根據(jù)最新的金融數(shù)據(jù)測(cè)算，3月末居民儲(chǔ)蓄存款同比增速達(dá)到18%，位于近十年來(lái)高點(diǎn)附近，存款市場(chǎng)供需平衡也為一些銀行適度下調(diào)存款利率提供了空間；疊加存款利率市場(chǎng)化調(diào)整新機(jī)制出臺(tái)，可以說(shuō)接下來(lái)存款利率持續(xù)下調(diào)的主客觀條件都已具備。
對(duì)銀行而言，銀河證券非銀金融團(tuán)隊(duì)指出，《辦法》出臺(tái)后，銀行息差壓力有望進(jìn)一步釋放，為降低實(shí)體融資成本打開(kāi)空間存款利率下調(diào)之后，銀行息差壓力有望實(shí)現(xiàn)緩解，降低資產(chǎn)端信貸成本動(dòng)力增強(qiáng)。從目前上市銀行披露的年報(bào)來(lái)看，多數(shù)銀行存款成本剛性仍存，有一定的調(diào)降空間。考慮到當(dāng)前貸款利率處于歷史低點(diǎn)，持續(xù)大幅下行概率較低，后續(xù)空間預(yù)計(jì)仍舊來(lái)自存款端成本的壓降。
（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）
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