人民幣對美元匯率今年以來首度“破7”。5月17日，離岸、在岸人民幣對美元即期匯率先后跌破7.0關(guān)口。5月18日，外匯交易中心公布的銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.9967元，較前值調(diào)降219個基點。
今年1月以來，人民幣匯率一度對美元升值至6.70附近，隨后波動下跌，進(jìn)入5月以來從6.90關(guān)口下跌近千點。業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣匯率呈現(xiàn)雙向波動格局，市場情緒穩(wěn)定，同時放大了國內(nèi)貨幣政策的操作空間。對于出口型貿(mào)易而言，人民幣貶值是短期利好因素，但匯率保持長期基本穩(wěn)定及人民幣國際化更利于長期發(fā)展。
【資料圖】
外貿(mào)韌性足資產(chǎn)吸引力強
支撐人民幣匯率均衡波動
對于人民幣近期快速下跌的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，美元利率維持高位，對外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯行為構(gòu)成一定影響，影響了短期市場供需，加上美元近日有所反彈，體現(xiàn)在人民幣匯率的表現(xiàn)上出現(xiàn)對美元下跌，屬于正常的市場波動。
他表示，目前人民幣對美元匯率與今年3月初相比，貶值幅度較小。從3月以來走勢看，人民幣匯率呈現(xiàn)雙向波動格局，整體走勢平穩(wěn)，并未出現(xiàn)劇烈波動情況，市場情緒穩(wěn)定；從我國外貿(mào)、國際收支基本保持平穩(wěn)等方面看，人民幣匯率繼續(xù)運行在均衡水平。
在恒生中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王丹看來，人民幣貶值放大了貨幣政策的操作空間，對實體經(jīng)濟(jì)亦有潛在利好。“貨幣政策的一個關(guān)鍵目標(biāo)是幣值穩(wěn)定。貶值壓力已經(jīng)釋放，國內(nèi)通脹壓力非常低，在一定意義上提供了更大的降息空間。”她說。
事實上，由于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜、美聯(lián)儲等主要央行貨幣政策轉(zhuǎn)向過快，近年來全球外匯市場普遍波動較大，南非貨幣蘭特、俄羅斯盧布等新興市場國家貨幣一度出現(xiàn)“閃崩”。
從整體趨勢看，人民幣未來面臨內(nèi)外環(huán)境有利，人民幣有望在合理均衡水平附近雙向波動。“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期波動，內(nèi)需復(fù)蘇進(jìn)度偏緩，但經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)態(tài)勢；外貿(mào)韌性足和人民幣資產(chǎn)長期配置吸引力強，基本面有支撐；美聯(lián)儲等海外央行有望漸入加息尾聲，加之海外基本面趨弱，外圍對人民幣匯率壓力減弱?！敝苊A說。
貶值短期利好出口企業(yè)
匯率穩(wěn)定更利于長期發(fā)展
近期，市場對人民幣匯率變化的反應(yīng)相對理性樂觀。“人民幣匯率破7的消息，對于我們外貿(mào)出口型企業(yè)而言無疑是一個利好消息，意味著以美元結(jié)算的訂單利潤變高了。不過，對于一些需要進(jìn)口原料的企業(yè)而言，成本會有所上漲?！鄙穷^市錦興塑膠有限公司外銷經(jīng)理謝映民告訴記者。
“此前受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨內(nèi)外多重復(fù)雜因素沖擊，人民幣對美元匯率多次突破7，但隨后回落至7以內(nèi)。人民幣經(jīng)歷了多次復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境考驗，匯率彈性顯著增強，因此市場對于7關(guān)口的認(rèn)識更為理性、客觀。”周茂華說。
人民幣貶值對出口企業(yè)影響究竟幾何？記者以一個案例進(jìn)行粗略估算：4月28日收盤，在岸人民幣對美元匯率為6.91，5月15日接近7.0水平。若一家外貿(mào)企業(yè)于4月底獲得了一筆100萬美元的出口訂單，并于5月18日清算結(jié)匯，在美元計價且交易價格不變的前提下，相比簽訂訂單時的預(yù)估收益可多收獲約9萬元人民幣利潤。
王丹認(rèn)為，對出口企業(yè)來說，貶值固然有利好因素，但大型貿(mào)易企業(yè)較多提前鎖定匯率以降低市場浮動帶來的風(fēng)險，因此影響不大。“對于中小企業(yè)來說，貿(mào)易規(guī)模小，通常不宜做風(fēng)險對沖，容易受匯率浮動影響。貶值帶來的好處是有限的，對貿(mào)易商來說，匯率保持相對基本穩(wěn)定更能帶來長期收益?！彼f。
面對全球匯率市場波動愈發(fā)頻繁，加快人民幣國際化進(jìn)程或為最優(yōu)解?！澳壳埃袊髽I(yè)運用金融衍生產(chǎn)品來進(jìn)行規(guī)避匯率風(fēng)險的比例仍然不高，因為運用相應(yīng)的工具需要付出一定成本，對于低利潤的中低端勞動力密集型產(chǎn)業(yè)而言難以負(fù)擔(dān)。但隨著中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、人民幣國際化步伐不斷加快，匯率波動對于中國企業(yè)的影響會逐漸減小?！敝残磐顿Y首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平說。
（文章來源：南方Plus）
標(biāo)簽：
