“我們運用公司的兩件發(fā)明專利進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，很快就拿到了銀行提供的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款?！?月26日，優(yōu)音通信總經(jīng)理馮夢然接受《證券日報》記者采訪時表示。
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資以“知產(chǎn)”引來“資產(chǎn)”，不僅拓寬了這些企業(yè)的融資渠道，而且也為其發(fā)展帶來了新的契機。
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根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局的最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國專利商標質(zhì)押融資額達到了1626.5億元，同比增長51.5%，其中，1000萬元以下的普惠項目達7345項，同比增長112%，有效緩解了一批中小企業(yè)融資的燃眉之急。
全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇對《證券日報》記者表示，大力推動專利商標質(zhì)押融資，意味著從政府、資本方到企業(yè)整體專利能力的增強和關(guān)注。對于有技術(shù)能力，但缺乏資金的創(chuàng)新型企業(yè)來說，知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化，不僅幫助企業(yè)解決融資難問題，同時也意味著資本市場對于企業(yè)技術(shù)能力的肯定，知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化正迎來黃金發(fā)展期。
全國專利商標質(zhì)押融資額持續(xù)增長
什么是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資？“就是銀行對企業(yè)專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等進行評估后，以此作為質(zhì)押為企業(yè)提供貸款?！薄蹲C券日報》記者向招商銀行北京分行客戶經(jīng)理咨詢時，對方解釋，銀行會與專業(yè)評估機構(gòu)合作，由評估機構(gòu)判定專利等知識產(chǎn)權(quán)的價值后，銀行綜合考慮企業(yè)多方面狀況確定放貸額度。
土地、房屋等不動產(chǎn)，因其具有不可移動性、價值量大等特點，在傳統(tǒng)的企業(yè)抵押擔(dān)保融資方式中長期以來受到銀行的青睞。而對于中小企業(yè)來說，不動產(chǎn)抵押物的缺失正是其融資可獲得性不高的重要因素之一。中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中大部分是存貨、應(yīng)收賬款、設(shè)備和知識產(chǎn)權(quán)等動產(chǎn)和權(quán)利，讓這些資源“動”起來，不僅有利于擴大質(zhì)押范圍、拓寬融資方式，緩解中小企業(yè)融資難問題，也有利于提高我國營商環(huán)境。
根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國專利商標質(zhì)押融資達到2180億元，2021年為3098億元，連續(xù)兩年保持40%以上的增速。握有專利、商標等知識產(chǎn)權(quán)，同時又因為流動資金壓力無法快速發(fā)展，這是很多中小企業(yè)面臨的困境。
北京市知識產(chǎn)權(quán)庫專家董新蕊對記者表示，近年來知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資額的持續(xù)增長，說明銀行等金融機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)認可度增加，也說明企業(yè)有效運用知識產(chǎn)權(quán)水平的增長，這與國家對知識產(chǎn)權(quán)的持續(xù)宣傳和重視不無關(guān)系。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能夠在一定程度上解決創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難融資貴的問題，幫助企業(yè)跨越資金困境，為中小企業(yè)開辟一條直接融資途徑。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜補充道，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資對于中小企業(yè)的融資發(fā)展來說，除了可以解決流動性需要和實現(xiàn)資金融通之外，還在很大程度上意味著相關(guān)專利商標的市場價值得到了資本市場的承認和接受，成為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分和企業(yè)發(fā)展的重要依托。
知識產(chǎn)權(quán)運營基金重點培育創(chuàng)新驅(qū)動型公司
為了提升知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化運用效率，知識產(chǎn)權(quán)運營基金作為一種創(chuàng)新融資模式，成為各個省市重要的知識產(chǎn)權(quán)扶持項目。
8月15日，海南首支知識產(chǎn)權(quán)運營基金落地運作，基金規(guī)模2億元，其中以中央安排的服務(wù)業(yè)發(fā)展專項中央資金5000萬元為基礎(chǔ)，申請到海南工信母基金出資5000萬元，吸引社會資本出資1億元，重點投向?？谑兄R產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)。
董新蕊介紹，知識產(chǎn)權(quán)運營基金的資金構(gòu)成基本相似，少部分由中央和地方財政體系投入，大部分吸引社會資本出資，投資本地區(qū)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，運用經(jīng)濟手段推動知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展，具有加速知識產(chǎn)權(quán)盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)成果的作用。
他還說：“知識產(chǎn)權(quán)運營基金的投向主要集中于技術(shù)更迭快、具有爆發(fā)性增長空間的行業(yè)，它能夠提供知識產(chǎn)權(quán)ABS、期權(quán)、股債結(jié)合等多樣化產(chǎn)品滿足各類融資需求。作為聚焦企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)軟實力投資的基金，能夠促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、知識產(chǎn)權(quán)和資本市場的深度融合。”
國家知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年引導(dǎo)設(shè)立的20支知識產(chǎn)權(quán)運營基金完成了150余個項目投資，多個被投公司在科創(chuàng)板成功掛牌上市。國家知識產(chǎn)權(quán)局知識產(chǎn)權(quán)運用促進司司長雷筱云表示，國家知識產(chǎn)權(quán)局會同財政部陸續(xù)開展了運營平臺建設(shè)、機構(gòu)培育、基金引導(dǎo)和重點城市建設(shè)等工作，推動健全知識產(chǎn)權(quán)評估體系，促進形成知識產(chǎn)權(quán)交易價格發(fā)現(xiàn)機制。
知識產(chǎn)權(quán)融資區(qū)別于傳統(tǒng)融資手段，具有較強專業(yè)性，通過以政府財政為主體建立的知識產(chǎn)權(quán)運營基金，是投融資雙方的“定心丸”和“穩(wěn)定劑”，有利于提升市場主體大膽創(chuàng)新的信心。
北京市京師律師事務(wù)所合伙人黃熊提醒道，知識產(chǎn)權(quán)運營基金不是大水漫灌、搞普惠，而是聚焦重點領(lǐng)域、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、前沿行業(yè)，基金的投資方向、分配領(lǐng)域直接決定了產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)方向。
“其中，重點是培育創(chuàng)新驅(qū)動型公司，知識產(chǎn)權(quán)運營基金根本上要用于促進那些擁有核心專利和高價值專利組合，市場前景良好、高成長性的初創(chuàng)期或成長期的企業(yè)，從而激勵創(chuàng)新，落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略?！秉S熊說。
交易所知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品快速發(fā)展
國家知識產(chǎn)權(quán)局新聞發(fā)言人、辦公室副主任衡付廣介紹，今年上半年滬深兩地交易所成功發(fā)行65單知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達158億元，知識產(chǎn)權(quán)融資渠道進一步豐富。在發(fā)揮知識產(chǎn)權(quán)保護和激勵創(chuàng)新的制度性作用方面，滬深交易所開展了一系列工作。
去年11月，“西麗湖國際科教城—高新投知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”在深交所正式掛牌，這是國內(nèi)首單專項支持高?？萍汲晒D(zhuǎn)化企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)證券化項目。今年6月30日，上交所發(fā)布《關(guān)于進一步發(fā)揮資產(chǎn)證券化市場功能支持企業(yè)盤活存量資產(chǎn)的通知》支持符合條件的重點領(lǐng)域、重點區(qū)域、重點企業(yè)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，結(jié)合重點支持領(lǐng)域和行業(yè)的資產(chǎn)特性，明確適合證券化的存量資產(chǎn)范圍，鼓勵業(yè)務(wù)創(chuàng)新和募集資金用于再投資，支持企業(yè)利用PPP項目、知識產(chǎn)權(quán)等開展證券化。
粵開證券ABS承做負責(zé)人周君揚對《證券日報》記者說：“通過與發(fā)行人和企業(yè)對接總結(jié)發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的無形資產(chǎn)融資相較于廠房融資更符合這些企業(yè)的資產(chǎn)負債形態(tài)，是真正幫助科創(chuàng)型企業(yè)成長的產(chǎn)品。除債權(quán)融資外，股權(quán)融資也非常重要，有助于企業(yè)引入政府資金進行信用加持，優(yōu)化融資環(huán)境和業(yè)務(wù)拓展。”
只是目前知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品依然較少，發(fā)行規(guī)模相比其他基金、股權(quán)產(chǎn)品小，主要是由于知識產(chǎn)權(quán)類資產(chǎn)屬于無形資產(chǎn)，其可產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流往往與實體企業(yè)的運營狀況不好區(qū)分，造成了此類資產(chǎn)定價及產(chǎn)權(quán)變動困難。
柏文喜認為，有鑒于此，未來在推動知識產(chǎn)權(quán)證券化的創(chuàng)新同時，也需要就知識產(chǎn)權(quán)類資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)確權(quán)、收益界定和現(xiàn)金流歸集等進行相應(yīng)的規(guī)范，這樣才能建立起知識產(chǎn)權(quán)類資產(chǎn)比較清晰的底層資產(chǎn)池，從而推動資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展。
中國本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰補充道，與滬深交易所每年發(fā)行十余萬億元債券相比，知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品占比很小，處于快速發(fā)展期。隨著相關(guān)政策落地和扶持，可進一步強化知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品投融資對接，助力中小企業(yè)健康發(fā)展。
（文章來源：證券日報網(wǎng)）
