近日，通威股份發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，受累于36.18億元的固定資產(chǎn)減值計(jì)提和報(bào)廢，2022年第四季度歸母凈利潤(rùn)環(huán)比大跌63.49%-42.46%。
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多晶硅料價(jià)格近期也已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)跡象。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示致密料價(jià)格由去年四季度的31萬(wàn)元/噸降至22.4萬(wàn)元/噸左右，東亞前海證券電新首席分析師段小虎向新華財(cái)經(jīng)表示，短期來(lái)看硅料價(jià)格已出現(xiàn)松動(dòng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，硅料供給的周期拐點(diǎn)已至，硅料價(jià)格或?qū)⒉饺腴L(zhǎng)期緩慢下跌的趨勢(shì)。
與此同時(shí)，通威股份還在積極擴(kuò)產(chǎn)。2023年末公司硅料產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)35萬(wàn)噸，規(guī)劃2024-2026年高純晶硅累計(jì)產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到80-100萬(wàn)噸。對(duì)此，通威股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示即便有大量企業(yè)進(jìn)入硅料行業(yè)，公司依然處于較為領(lǐng)先的位置，即使未來(lái)行業(yè)出現(xiàn)過(guò)剩，公司完全有能力“過(guò)冬”。
二季度硅價(jià)面臨挑戰(zhàn)
近日，通威股份發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)為252億元-272億元，同比增長(zhǎng)207%-231%；扣非凈利潤(rùn)為260億元-280億元，同比增長(zhǎng)206%-230%。結(jié)合已經(jīng)公布的去年三季報(bào)，通威股份在2022年第四季度歸母凈利潤(rùn)為34.70億元-54.70億元，環(huán)比大跌63.49%-42.46%，扣非歸母凈利潤(rùn)環(huán)比大跌57.63%-36.54%。
通威股份在去年四季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅下跌的主要原因或?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)減值的計(jì)提和報(bào)廢。通威股份表示，2022年12月以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)，公司太陽(yáng)能電池片、組件產(chǎn)品及作為電池片生產(chǎn)原材料的硅片市場(chǎng)價(jià)格有所下降，存貨出現(xiàn)跌價(jià)跡象；同時(shí)，為提高資產(chǎn)使用效益，對(duì)主要為小尺寸太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)線等的部分設(shè)備進(jìn)行計(jì)提固定資產(chǎn)減值及報(bào)廢處理。
通威股份本次固定資產(chǎn)報(bào)廢、計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)約36.18億元。其中計(jì)提減值準(zhǔn)備24.31億元，包括存貨跌價(jià)準(zhǔn)備6.97億元，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備14.87億元等；固定資產(chǎn)報(bào)廢11.87億元，報(bào)廢及計(jì)提減值的固定資產(chǎn)主要為小尺寸太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)線等。
此外，通威股份近兩年維持高增長(zhǎng)高盈利的多晶硅料價(jià)格，近期也已經(jīng)出現(xiàn)了回調(diào)跡象。根據(jù)Infolink數(shù)據(jù)，多晶硅致密料價(jià)格在去年四季度由31萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)一度降至春節(jié)前的15萬(wàn)元/噸左右，節(jié)后由于短期供需錯(cuò)配回升至22.4萬(wàn)元/噸左右。隆眾資訊數(shù)據(jù)也顯示，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格自去年10月達(dá)到峰值31萬(wàn)元/噸后，近期維持在21.8萬(wàn)元/噸附近。
東亞前海證券電新首席分析師段小虎向新華財(cái)經(jīng)表示，短期來(lái)看，硅料企業(yè)庫(kù)存能力和下游的現(xiàn)貨需求量均較為有限，截至3月8日硅料價(jià)格已出現(xiàn)松動(dòng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，硅料供給的周期拐點(diǎn)已至，隨著未來(lái)幾年新增硅料產(chǎn)能的不斷釋放，硅料將不再成為行業(yè)內(nèi)的瓶頸環(huán)節(jié)，同時(shí)下游需求持續(xù)高增長(zhǎng)，硅料價(jià)格或?qū)⒉饺腴L(zhǎng)期緩慢下跌的趨勢(shì)。
隆眾資訊光伏行業(yè)分析師方文正也表示，預(yù)計(jì)今年一季度多晶硅價(jià)格都會(huì)維持在22萬(wàn)元/噸左右。從二季度開(kāi)始，將會(huì)有將近50萬(wàn)噸的產(chǎn)能密集投產(chǎn)，疊加冬季取暖能源需求消失，以及俄烏沖突影響消退，光伏組件的高價(jià)需求減少等原因，多晶硅價(jià)格將會(huì)進(jìn)入快速下跌階段，預(yù)計(jì)三季度末會(huì)達(dá)到18-20萬(wàn)/噸以內(nèi)。
與市場(chǎng)對(duì)硅料價(jià)格的預(yù)期走勢(shì)相似，通威股份股價(jià)自2022年7月5日創(chuàng)下歷史新高67.86元/股后下跌至今，截至3月14日收盤價(jià)為39.10元/股，跌幅為40.42%，同期大全能源、新特能源、TCL中環(huán)跌幅分別為35.12%、21.25%、21.09%。
終端觀望組件價(jià)格
2022年12月，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)林如海表示，2022年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能達(dá)到117萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年達(dá)到239萬(wàn)噸，2024年達(dá)到403萬(wàn)噸，2025年達(dá)到623萬(wàn)噸，屆時(shí)可滿足1800GW光伏需求量。
據(jù)上海有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)，2023年全球新增光伏裝機(jī)量約350GW，同比增長(zhǎng)40%左右，國(guó)內(nèi)硅料、硅片產(chǎn)能將達(dá)到244萬(wàn)噸、780GW，同比增長(zhǎng)125%、41%。
東吳證券研報(bào)指出，硅料價(jià)格見(jiàn)頂，光伏需求旺盛，預(yù)計(jì)2023年全球光伏裝機(jī)375GW以上，同比增長(zhǎng)45%以上。
按照光伏裝機(jī)量與光伏組件容配比1.2，以及每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)3.5GW 光伏組件的普遍現(xiàn)狀，即使按照375GW的樂(lè)觀估計(jì)，2023年光伏對(duì)硅料需求量最多也不超過(guò)129萬(wàn)噸。
與此同時(shí)，通威股份還在積極擴(kuò)產(chǎn)。今年2月，公司公告擬新增投資約60億元，在四川省樂(lè)山市建設(shè)年產(chǎn)12萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目及相關(guān)配套設(shè)施，該項(xiàng)目計(jì)劃于2023年6月底前開(kāi)工建設(shè)，計(jì)劃于2024年內(nèi)投產(chǎn)。在2022年4月《關(guān)于高純晶硅和太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃實(shí)施進(jìn)展及后續(xù)規(guī)劃的公告》中提到，2023年末公司硅料產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)35萬(wàn)噸，規(guī)劃2024-2026年高純晶硅累計(jì)產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到80-100萬(wàn)噸。
對(duì)于多晶硅料的擴(kuò)產(chǎn)及價(jià)格回調(diào)，通威股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司擴(kuò)產(chǎn)速度基本與行業(yè)發(fā)展節(jié)奏保持一致，即便有大量企業(yè)進(jìn)入硅料行業(yè)，公司依然處于行業(yè)較為領(lǐng)先的位置，本次樂(lè)山12萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目投資單萬(wàn)噸投資額已經(jīng)降到2022年行業(yè)平均投資成本的一半，并且一直在迭代進(jìn)步，即使未來(lái)行業(yè)出現(xiàn)過(guò)剩，公司完全有能力“過(guò)冬”。
根據(jù)InfoLink Consulting的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，通威股份自2017年以來(lái)，連續(xù)多年蟬聯(lián)電池片出貨量排名第一，在其發(fā)布的2022上半年電池片出貨排名中，通威股份總出貨量依然穩(wěn)居榜首。不過(guò)，通威股份2021年年報(bào)顯示，太陽(yáng)能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率為8.81%，遠(yuǎn)低于高純晶硅及化工業(yè)務(wù)的66.69%。
通威太陽(yáng)能官網(wǎng)顯示，自去年10月25日至今年2月10日，M10單晶PERC電池(150μm厚度)價(jià)格從1.33元降至1.15元。
段小虎表示，當(dāng)前硅片供給較為緊張，疊加下游組件價(jià)格接受度有限，電池片庫(kù)存正緩慢堆積，電池片價(jià)格后續(xù)的上漲空間或較小，未來(lái)開(kāi)工率或?qū)㈦S硅片價(jià)格上漲進(jìn)一步降低，其中N型電池需求隨著N型技術(shù)的進(jìn)步不斷提升，有望持續(xù)享受一定的溢價(jià)。
或許是感受到電池片毛利薄、易受上下游擠壓、產(chǎn)業(yè)鏈缺乏關(guān)鍵環(huán)節(jié)把控等原因，通威股份在去年持續(xù)加大了組件布局，走向了隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能等企業(yè)重度垂直一體化的道路。
根據(jù)去年9月和12月的公告，通威股份將投資約40億元在江蘇鹽城建設(shè)年產(chǎn)25GW光伏組件制造基地項(xiàng)目，投資約40億元在江蘇南通建設(shè)年產(chǎn)25GW光伏組件制造基地項(xiàng)目，并且在2023年底組件產(chǎn)能將達(dá)到80GW。
公開(kāi)資料顯示，中國(guó)光伏企業(yè)2022年組件出貨量排名中，隆基綠能以45+GW排名榜首，第二至第四名的出貨量分布在40GW-43GW之間。以通威股份的80GW的規(guī)劃來(lái)看，其一家公司在2023年的出貨量就接近隆基綠能的兩倍。
“受近期上游各環(huán)節(jié)價(jià)格波動(dòng)影響，目前終端對(duì)組件價(jià)格仍持觀望態(tài)度，組件環(huán)節(jié)的排產(chǎn)增幅要低于前幾個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)組件環(huán)節(jié)新進(jìn)入者較多，一體化企業(yè)較二三線企業(yè)能夠憑借成本優(yōu)勢(shì)使用更低的價(jià)格搶占市場(chǎng)，整體處于以量換價(jià)的狀態(tài)?！倍涡』⒈硎尽?/p>
對(duì)于公司及同行業(yè)企業(yè)組件的大幅擴(kuò)產(chǎn)，以及市場(chǎng)能否消化如此龐大的產(chǎn)能，通威股份還是比較樂(lè)觀。
“通威之所以進(jìn)入組件環(huán)節(jié)，除了客觀外因，也是經(jīng)過(guò)公司對(duì)自身的謹(jǐn)慎評(píng)估。因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈并不長(zhǎng)，假如我們把其中一到三個(gè)環(huán)節(jié)在規(guī)模、成本、質(zhì)量上做到相對(duì)領(lǐng)先，那么疊加之后能進(jìn)一步提升我們?cè)谛袠I(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。在需求快速增長(zhǎng)的背景下，公司組件先后中標(biāo)國(guó)家電投、華潤(rùn)電力、國(guó)家能源集團(tuán)等央企訂單，總規(guī)模超8GW.未來(lái)在市場(chǎng)及產(chǎn)能方面，我們都有充足的信心?！蓖ㄍ煞萆鲜鲐?fù)責(zé)人表示。
（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）
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