2023年上半年，國內(nèi)豬價(jià)先漲后跌，整體呈低位震蕩走勢。豬價(jià)長期處于磨底狀態(tài)，除了生豬整體供應(yīng)偏充裕外，終端市場消費(fèi)能力有限也是掣肘豬價(jià)觸底上漲的重要因素。下半年豬肉需求量或有所增加，但供需格局依舊偏寬松，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格上漲空間有限。
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上半年國內(nèi)生豬行情處于磨底階段
上半年國內(nèi)生豬價(jià)格呈小漲后震蕩下滑走勢。從相對水平來看，2023年1-6月份全國外三元交易均價(jià)14.62元/公斤，同比上漲2.98%；6月30日均價(jià)13.62元/公斤，較年初下跌4.56%。從長周期運(yùn)行趨勢來看，上半年價(jià)格整體處于近年中低水平。
基本面來看，上半年國內(nèi)生豬供應(yīng)呈現(xiàn)寬松格局。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年166家樣本企業(yè)生豬出欄量持續(xù)增加，出欄總量5137.51萬頭，較去年同期增加22.55%。截至6月末，樣本規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄量891.86萬頭，較去年同期增加30.78%。
需求方面，隨著生豬出欄量的增加，豬肉供應(yīng)能力隨之提升，豬肉價(jià)格下降刺激終端消費(fèi)量提升，2023年上半年全國重點(diǎn)生豬屠宰企業(yè)開工率及屠宰量整體呈現(xiàn)先增后減的走勢。上半年屠宰企業(yè)平均屠宰量為19.02萬頭，同比增加4.65%；屠宰企業(yè)平均開工率為31.67%，同比上漲1.45個(gè)百分點(diǎn)。
綜合分析，上半年生豬出欄量短時(shí)減少后繼續(xù)遞增，但開工率呈現(xiàn)先漲后降趨勢，市場處于供略大于求狀態(tài)，是生豬價(jià)格先漲后降的重要原因。
下半年豬價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行
展望下半年，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)影響，人均可支配收入有望增加，加之開學(xué)季以及腌臘旺季對豬肉需求有提振作用，終端消費(fèi)有望好轉(zhuǎn)；受豬病影響，下半年生豬出欄量或略有減少，市場或處于供小于求的格局，預(yù)計(jì)下半年生豬價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。
供應(yīng)面，北方散戶產(chǎn)能或有所去化，同時(shí)南方大規(guī)格肥豬存欄量降低，出欄量存在減少預(yù)期。
能繁母豬存欄量作為生豬產(chǎn)能的主要指標(biāo)，以繁育和生長周期推算，能繁母豬存欄量影響10個(gè)月以后的生豬出欄量，即在2022年9月至2023年3月能繁母豬存欄量高位下降的階段，對應(yīng)2023年7-12月份理論上生豬出欄量先微增后下降。除此之外，北方市場受去年1-2月份豬病影響，上半年產(chǎn)能有所去化，尤其是散戶群體，占比存在進(jìn)一步縮小的可能，下半年市場供應(yīng)量或略有縮減。而南方部分市場在5-8月份的雨季期間，受非洲豬瘟疫情復(fù)發(fā)的干擾，個(gè)別散戶以及頭部企業(yè)仍有“拔牙”動(dòng)作，產(chǎn)能或有所去化。下半年在天氣和疫病兩方面的影響下，產(chǎn)能持續(xù)下降，豬價(jià)或優(yōu)于上半年，四季度仍有短時(shí)拉漲的可能。
需求面，三季度終端消費(fèi)或強(qiáng)于去年同期，而四季度的傳統(tǒng)腌臘、灌腸旺季對豬價(jià)仍有較強(qiáng)的拉動(dòng)。
三季度在高校陸續(xù)開學(xué)的背景下，豬肉消費(fèi)或由分散轉(zhuǎn)為集中，疊加中秋、國慶雙節(jié)拉動(dòng)，終端市場或全面回暖，尤其是假期熱門城市，旅游需求或較強(qiáng)，從而帶動(dòng)節(jié)前以及節(jié)日期間屠宰企業(yè)開工率小幅走高。而11-12月份的家庭腌臘、灌腸仍會(huì)成為一年內(nèi)豬肉消費(fèi)最為集中的時(shí)期，但由于去年屠宰企業(yè)開工率高點(diǎn)已回升至31%左右，為4年以來的最高值，預(yù)計(jì)今年上行空間有限，同比漲幅或在3-4個(gè)百分點(diǎn)。
綜合來看，下半年隨著生豬供應(yīng)量的收緊，以及終端消費(fèi)的緩慢復(fù)蘇，供需格局或由供大于求向供小于轉(zhuǎn)變，國內(nèi)生豬行情或震蕩偏強(qiáng)。但由于供求情況變化不及前期預(yù)判，下半年生豬價(jià)格預(yù)測值略低于年初的預(yù)測值，預(yù)計(jì)價(jià)格最高點(diǎn)出現(xiàn)在11月，最低點(diǎn)出現(xiàn)在7月。
風(fēng)險(xiǎn)提示：非洲豬瘟疫情復(fù)發(fā)，疊加高溫以及洪澇天氣，或造成局部地區(qū)生豬死亡率提升，生豬產(chǎn)能或有縮減。
（作者：牛哲，卓創(chuàng)資訊分析師）
（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）
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