內(nèi)容提要： 2 月我國外匯儲備資產(chǎn)以不同計(jì)值法均出現(xiàn)下降，主要是受到估值性因素影響，即受到美元上漲、美債等境外債券收益率大幅上漲因素所致。從交易性因素看，依據(jù)總體向好，對我國外匯儲備起到增加作用。
外匯儲備和國際儲備資產(chǎn)的穩(wěn)定是一國匯率穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，外匯管理局近期召開的2022 年全國外匯管理工作會議上，提出今年的外匯儲備將保持在3.2萬億美元水平上，盡管今年匯率穩(wěn)定有些不確定因素和不利因素，但總體可控，人民幣依舊有條件在合理均衡的水平上保持雙向浮動。
但是，目前市場上有一論調(diào)，即近期人民幣升值是因?yàn)槿嗣駧攀潜茈U(xiǎn)貨幣，我們認(rèn)為人民幣成為避險(xiǎn)貨幣的條件并不具備，因?yàn)槿嗣駧诺膰H化程度不高，人民幣作為不完全可兌換貨幣，缺少一個完備而發(fā)達(dá)的外匯市場，難以管理和轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)。
同時，我們也應(yīng)該注意到人民幣匯率升值已經(jīng)步入了歷史高點(diǎn)，進(jìn)入了敏感區(qū)域。在新的歷史條件下，人民幣匯率的雙向波動特征將進(jìn)一步步顯現(xiàn)，央行也一再要求匯率中性，不要去賭匯率方向。在這個意義上，我們不應(yīng)該過高估計(jì)人民幣的作用，清醒地認(rèn)識到我國匯率管理制度的基本性質(zhì)。如近期的人民幣匯率指數(shù)的上升，包括人民幣兌歐元較兌美元的更快上升，其原因之一是美元指數(shù)的上升，人民幣匯率兌非美元的上升實(shí)際上是經(jīng)歷了雙重上升。
（文章來源：銀河期貨）
標(biāo)簽： 儲備資產(chǎn) 外匯儲備
