美國(guó)資深油氣行業(yè)人士日前接受記者專訪時(shí)表示，俄羅斯與烏克蘭之間的沖突可能通過(guò)油價(jià)上漲、資金回流美國(guó)和拜登政府政策松綁等給美國(guó)油氣行業(yè)帶來(lái)利好。油氣行業(yè)預(yù)計(jì)將進(jìn)入一個(gè)超級(jí)周期。但受供應(yīng)鏈約束、分紅壓力持續(xù)和已鉆探但未完工油井?dāng)?shù)量處于低位等內(nèi)外因素影響，美國(guó)石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
俄烏沖突利好美國(guó)油氣行業(yè)
SURGE能源美國(guó)控股公司(SURGE ENERGY AMERICA)首席執(zhí)行官關(guān)林華在23日接受記者專訪時(shí)表示，如果俄羅斯與烏克蘭之間沖突升級(jí)，對(duì)油價(jià)會(huì)有向上推動(dòng)作用，對(duì)于在美國(guó)從事油氣勘探開(kāi)發(fā)企業(yè)的影響是正面的。這對(duì)美國(guó)油氣行業(yè)帶來(lái)的影響整體上可能也是正面的，但這也會(huì)加劇本來(lái)已經(jīng)很高的通貨膨脹，對(duì)普通百姓日常生活帶來(lái)負(fù)面的影響。
關(guān)林華說(shuō)，拜登政府從上臺(tái)一開(kāi)始就想盡辦法要困住美國(guó)油氣行業(yè)，烏克蘭危機(jī)中美國(guó)的歐洲盟友需要從美國(guó)進(jìn)口LNG以替代俄羅斯天然氣，美國(guó)要增加產(chǎn)量，估計(jì)至少會(huì)給油氣行業(yè)松綁。拜登政府不能只對(duì)歐洲進(jìn)行口頭支持。
“如果不松綁，美國(guó)油氣行業(yè)的產(chǎn)能釋放不出來(lái)。”他說(shuō)，拜登政府上臺(tái)后在油氣管道建設(shè)和勘探開(kāi)發(fā)許可等方面實(shí)施限制，美國(guó)能源企業(yè)主要通過(guò)國(guó)會(huì)在推動(dòng)拜登政府改變其能源政策。
關(guān)林華表示，俄羅斯與烏克蘭之間的沖突升級(jí)可能使歐洲出現(xiàn)二戰(zhàn)以來(lái)最大的沖突，避險(xiǎn)資金回流美國(guó)的速度會(huì)大大加快，這對(duì)美國(guó)油氣行業(yè)也是一個(gè)好事。大資金回流美國(guó)后仍會(huì)逐利，而現(xiàn)在看油氣行業(yè)的投資回報(bào)率是非常高的。
關(guān)林華說(shuō)，油價(jià)能漲多高要看俄羅斯與烏克蘭的沖突有多大。現(xiàn)在市場(chǎng)供應(yīng)已經(jīng)非常緊張，如果俄羅斯的供應(yīng)出現(xiàn)中斷，很難講油氣價(jià)格會(huì)漲多高。雖然可能性很小，如果俄羅斯從俄烏邊境撤軍，油價(jià)中的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)下降。
關(guān)林華認(rèn)為，俄羅斯與烏克蘭的沖突可能讓美國(guó)和歐洲走的更近，一方面是通過(guò)北約，另一方面美國(guó)可以向歐洲出口更多LNG以替代俄羅斯向歐洲的天然氣供應(yīng)。這也將顯著增加美國(guó)對(duì)歐洲的影響力。
美國(guó)能源信息局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年美國(guó)成為歐盟成員國(guó)和英國(guó)最大的LNG進(jìn)口來(lái)源國(guó)，占比達(dá)26%，超過(guò)了卡塔爾的24%和俄羅斯的20%。2022年1月，美國(guó)向歐洲出口的LNG占該地區(qū)LNG進(jìn)口量的一半以上。
關(guān)林華表示，歐洲過(guò)于相信俄羅斯的天然氣供應(yīng)和新能源了，能源安全放在了別人手里。烏克蘭沖突除了可能對(duì)歐洲能源價(jià)格帶來(lái)較大影響以外，天然氣價(jià)格的大幅上漲還可能影響化肥生產(chǎn)，進(jìn)而影響到糧食問(wèn)題。
美國(guó)原油產(chǎn)量增幅有限
關(guān)林華預(yù)計(jì)，受外在和內(nèi)在條件限制，今年上半年美國(guó)原油產(chǎn)量可能會(huì)增長(zhǎng)，但增幅不大。2022年美國(guó)日均原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)增幅為幾十萬(wàn)桶，應(yīng)該不會(huì)回到2017年和2018年100多萬(wàn)桶的增幅了。美國(guó)原油日產(chǎn)量要達(dá)到疫情前的峰值，預(yù)計(jì)要等到2023年至2024年才會(huì)實(shí)現(xiàn)。
關(guān)林華強(qiáng)調(diào)，美國(guó)油氣工業(yè)面臨供應(yīng)鏈等多個(gè)方面的約束，兩年前石油行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模失業(yè)后，很多人已經(jīng)離開(kāi)這一行業(yè)；受疫情影響，經(jīng)營(yíng)成本出現(xiàn)增加；現(xiàn)在尋找壓裂隊(duì)越來(lái)越困難，行業(yè)運(yùn)行中需要的卡車運(yùn)輸面臨勞動(dòng)力供應(yīng)短缺，石油工業(yè)專用管材供應(yīng)限制也使鉆井受限。
關(guān)林華認(rèn)為，石油公司面臨的分紅壓力會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，尤其是上市公司面臨的分紅壓力可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。與上市公司相比，私營(yíng)企業(yè)分紅壓力要小很多，其產(chǎn)量增長(zhǎng)可能要快一些。
他說(shuō)：“假如供應(yīng)鏈形勢(shì)好一些的話，我估計(jì)從下半年到明年增幅可能要大一些，畢竟每桶九十幾美元的油價(jià)已經(jīng)很好，這對(duì)很多公司尤其是私營(yíng)石油公司的誘惑力是很大的?！?/p>
此外，關(guān)林華表示，美國(guó)已鉆探但未完工油井(DUC)數(shù)量在疫情前大概有8000口，現(xiàn)在可能連當(dāng)時(shí)一半都不到。而已鉆探但未完工油井可以起到很大的緩沖作用，油氣企業(yè)找到壓裂隊(duì)和完井隊(duì)把這些油井打開(kāi)就可以生產(chǎn)了，利用已鉆探但未完工油井增產(chǎn)會(huì)比較快。由于目前已鉆探但未完工油井?dāng)?shù)量非常低，這意味著持續(xù)增產(chǎn)的難度就大了很多。預(yù)計(jì)這種情況會(huì)持續(xù)兩三個(gè)季度，如果供應(yīng)鏈情況出現(xiàn)改善，二疊紀(jì)盆地的潛力還是很大的。
關(guān)林華預(yù)計(jì)，美國(guó)絕大部分原油生產(chǎn)增量會(huì)來(lái)自二疊紀(jì)盆地，該地區(qū)有先天的地理優(yōu)勢(shì)，基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)較為完備，成本也很低。
?？松梨诤脱└?021年在二疊紀(jì)盆地的平均日產(chǎn)量分別為46萬(wàn)桶和60.8萬(wàn)桶，兩家公司近期表示將把2022年二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量分布提高25%和10%，而先鋒自然資源公司、EOG資源公司和Diamondback能源公司等獨(dú)立上市公司則表示今年的產(chǎn)量增幅不會(huì)超過(guò)5%。
美國(guó)能源信息局在2月份短期能源市場(chǎng)展望報(bào)告中預(yù)計(jì)，到2022年第四季度，美國(guó)日均原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1227萬(wàn)桶，比去年同期高58萬(wàn)桶/日。2022年和2023年日均產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別為1197萬(wàn)桶和1260萬(wàn)桶，同比漲幅分別為77萬(wàn)桶/日和63萬(wàn)桶/日。
關(guān)林華說(shuō)，?？松梨诤脱└堖@種超大型石油公司仍然面臨較大的分紅和回購(gòu)股票的壓力。2021年年初，一家美國(guó)上市石油公司在宣布當(dāng)年原油產(chǎn)量計(jì)劃實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)消息后股價(jià)大跌，石油公司可能也從中吸取了教訓(xùn)。即便?？松梨诤脱└埞咎岢?022年在二疊紀(jì)盆地實(shí)現(xiàn)較高的產(chǎn)量增幅，但與幾年前的增產(chǎn)計(jì)劃相比已經(jīng)回調(diào)了很多。
?？松梨谠?019年初表示，計(jì)劃最早到2024年把二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量提高到100萬(wàn)桶油當(dāng)量以上，雪弗龍?jiān)?jì)劃到2023年底年把其二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量提高到90萬(wàn)桶油當(dāng)量。受疫情影響，?？松梨谠蠓鳒p了活躍石油鉆機(jī)數(shù)量。
看好行業(yè)景氣度
關(guān)林華表示，由于近幾年油氣行業(yè)投資不足，剩余產(chǎn)能和原油庫(kù)存處于低位，北美已鉆探但未完工油井(DUC)數(shù)量也顯著下降，油價(jià)將進(jìn)入一個(gè)超級(jí)周期。俄烏沖突這種地區(qū)沖突只能對(duì)油價(jià)起到短期推漲作用，長(zhǎng)期看投資不足仍是最大的支撐因素。未來(lái)5至10年，油價(jià)可能很難回到每桶五六十美元的水平。
關(guān)林華說(shuō)，拜登政府對(duì)石油行業(yè)非常不友好，其取消油氣行業(yè)基建項(xiàng)目和推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型等措施令很多大石油公司不愿意上馬周期持續(xù)幾十年的大項(xiàng)目。而新建產(chǎn)能需要很多時(shí)間，因此美國(guó)石油產(chǎn)量不會(huì)增長(zhǎng)很快。受2014年油價(jià)大幅下跌影響，全球石油行業(yè)每年投資比此前大概減少1000億至3000億美元。自2015年以來(lái)，全球油氣行業(yè)的投資缺口至少有1萬(wàn)億至2萬(wàn)億美元之多。這個(gè)行業(yè)未來(lái)注定會(huì)有一個(gè)超級(jí)周期。
關(guān)林華說(shuō)，美國(guó)油氣行業(yè)期待拜登政府能夠回歸常識(shí)。從民調(diào)看，今年中期選舉以后，美國(guó)參議院和眾議院可能會(huì)有很大變化。拜登政府可能從中吸取教訓(xùn)，極左觀點(diǎn)對(duì)拜登政府的影響可能會(huì)大幅削弱。估計(jì)情況會(huì)逐漸變好。
據(jù)介紹，美國(guó)私營(yíng)石油公司優(yōu)選的退出方式就是把自己賣給上市公司，私營(yíng)石油公司可以利用處于相對(duì)低位的成本提高產(chǎn)量和企業(yè)價(jià)值，然后就可以把自己賣個(gè)好價(jià)錢，很多私營(yíng)石油公司現(xiàn)在正在這么做。
關(guān)林華說(shuō)，從2015年以來(lái)，北美地區(qū)大概有600家石油公司、油服企業(yè)和石油設(shè)備公司破產(chǎn)，現(xiàn)在能生存下來(lái)的企業(yè)在財(cái)務(wù)狀況和公司運(yùn)營(yíng)方面應(yīng)該都很不錯(cuò)，未來(lái)石油行業(yè)的好日子應(yīng)該快來(lái)了。
關(guān)林華表示，美國(guó)很多超大型和大型石油公司自2014年以來(lái)甚至2020年以來(lái)都做了不少的降本增效工作。盡管2021年美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油均價(jià)只有68美元/桶，但由于成本降低，很多企業(yè)的現(xiàn)金流和凈收入都達(dá)到2008年以來(lái)的最高水平。
他還表示，中美在能源領(lǐng)域有非常大的合作機(jī)會(huì)，美國(guó)現(xiàn)在是最大的石油和天然氣生產(chǎn)國(guó)，也是最大的LNG出口國(guó)之一，而中國(guó)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展需要進(jìn)口原油和天然氣，剛好這一塊有互補(bǔ)之處。“石油天然氣行業(yè)應(yīng)該有很大機(jī)會(huì)，說(shuō)不定是最大的機(jī)會(huì)所在?！?/p>
關(guān)林華說(shuō)，“在能源領(lǐng)域，畢竟中美相互需要。美國(guó)能夠生產(chǎn)這么多，需要賣到國(guó)際市場(chǎng)。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)的話，從美國(guó)進(jìn)口原油和LNG，對(duì)中國(guó)能源來(lái)源的多元化有幫助，不完全依賴中東，也不完全依賴俄羅斯。”
（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）
標(biāo)簽： 油價(jià)上漲
