事件：
今日，國家發(fā)改委發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035 年)》。主要要點包括：1)明確了氫能的戰(zhàn)略定位，是未來國家能源體系的重要組成部分，是終端實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體，是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展方向。2)明確了發(fā)展氫能的基本原則，創(chuàng)新引領(lǐng)，自立自強；安全為先，清潔低碳；市場主導(dǎo)，政府引導(dǎo)；穩(wěn)慎應(yīng)用，示范先行。3)明確了發(fā)展目標(biāo)，2025年氫能示范取得明顯成效，工業(yè)副產(chǎn)氫+可再生能源制氫就近利用為主，燃料電池車保有量達到5 萬輛，可再生能源制氫達到10-20 萬噸/年，二氧化碳減排100-200 萬噸。2030 年可再生能源廣泛應(yīng)用。2035 年形成氫能產(chǎn)業(yè)體系，形成多元應(yīng)用生態(tài)。4)四條重點任務(wù)包括：系統(tǒng)構(gòu)建支撐氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)新體系，統(tǒng)籌推進氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，穩(wěn)步推進氫能多元化示范應(yīng)用，加快完善氫能發(fā)展政策和制度保障體系。
評論：
1、氫能正式步入以中央為統(tǒng)籌的發(fā)展快車道
氫能近幾年的發(fā)展速度格外亮眼，加氫站建設(shè)與氫能相關(guān)企業(yè)注冊數(shù)量均大幅提升。然而，在缺乏頂層規(guī)劃的背景下，各地政府盡管也會有地方性的氫能發(fā)展規(guī)劃，但缺乏統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)的機會。此外，當(dāng)下氫產(chǎn)業(yè)鏈從制氫、儲運氫到應(yīng)用端均面臨高成本難題，且在地方試點過程中也存在制度性障礙和政策性瓶頸，因此該規(guī)劃的頒布意味著后續(xù)氫能的保障性政策或制度的環(huán)境將更加穩(wěn)定。
2、氫能將由傳統(tǒng)的工業(yè)用氫領(lǐng)域循序漸進，成為綜合性、多元化的能源當(dāng)下超過99%的氫資源來自工業(yè)制氫，而氫資源又有超過99%重新進入工業(yè)用氫領(lǐng)域，如何推動氫能走出工業(yè)的循環(huán)鏈成為核心問題。規(guī)劃指明了要穩(wěn)步推進氫能的多元化應(yīng)用示范，包括有序推進交通領(lǐng)域示范應(yīng)用(重點推進氫燃料電池中重型車輛應(yīng)用)，積極開展儲能領(lǐng)域示范應(yīng)用，合理布局發(fā)電領(lǐng)域多元應(yīng)用，逐步探索工業(yè)領(lǐng)域替代應(yīng)用。結(jié)合具體的2025 年量化的5 萬輛燃料電池車保有量的目標(biāo)， 可知目前氫能應(yīng)用領(lǐng)域的拓展仍高度依賴氫車的滲透率提升，其他應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑼ㄟ^逐步的探索進入氫能的消費體系。
3、燃料電池車銷量年均增長1 萬輛，制氫領(lǐng)域推進工業(yè)副產(chǎn)氫從發(fā)展目標(biāo)來看，2025 年達到5 萬輛燃料電池車保有量，略低于此前市場10萬輛的樂觀預(yù)期，考慮中央規(guī)劃會做保守估計以保證目標(biāo)達成，5 萬輛的預(yù)期也依然合理。該目標(biāo)意味著在當(dāng)下全國不足1 萬輛的保有量基數(shù)下，每年平均銷量增長1 萬輛，這與過去幾年年均1000-4000 輛的水平比，有3~10 倍的增長。
從制氫端來看，2025 年目標(biāo)可再生能源制氫達到10-20 萬噸/年，該目標(biāo)低于原先市場的樂觀預(yù)期，考慮2025 年全國制氫總量約2000~3000 萬噸，該目標(biāo)意味著可再生能源制氫比重提升速度較為平穩(wěn)，2025 年滲透率不足1%(《中國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2020》預(yù)計2025 年水電解制氫占比3%)，而另一方面，規(guī)劃也提到在焦化、氯堿、丙烷脫氫等行業(yè)聚集地區(qū)，優(yōu)先利用工業(yè)副產(chǎn)氫。這表明制氫端的發(fā)展仍要堅持以國內(nèi)資源稟賦為基礎(chǔ)，高成本的可再生能源制氫應(yīng)以試點方式推廣和探索降低成本的模式。
4、關(guān)注機械領(lǐng)域涉氫業(yè)務(wù)的優(yōu)異標(biāo)的
從政策受益標(biāo)的來看，我們繼續(xù)強烈推薦CCUS+氫能概念的冰輪環(huán)境，強烈推薦具有燃料電池MEA 生產(chǎn)線、極板產(chǎn)線和電堆組裝線生產(chǎn)能力的先導(dǎo)智能，并關(guān)注與豐田展開合作的雪人股份、受益頂層規(guī)劃鼓勵的70Mpa 儲氫瓶生產(chǎn)商京城股份，加氫站受益標(biāo)的厚普股份，在化石燃料制氫端提供關(guān)鍵零部件的中泰股份、蘭石重裝等。繼續(xù)保持對氫能裝備的“推薦”評級。
風(fēng)險提示：關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期；加氫站建設(shè)不及預(yù)期；燃料電池成本下降不及預(yù)期等。
（文章來源：招商證券）
標(biāo)簽： 新興產(chǎn)業(yè) 機械行業(yè)
