新能源汽車：鋰礦探礦權(quán)落地，強(qiáng)化四大創(chuàng)新持續(xù)構(gòu)筑核心壁壘。根據(jù)CATL 官微，4 月20 日寧德時代子公司宜春時代以8.65 億元的報價競得江西省枧下窩礦區(qū)探礦權(quán)。據(jù)江西省礦普查報告，推斷伴生鋰金屬氧化物量265.7 萬噸。按氧化鋰和LCE 的轉(zhuǎn)換系數(shù)為1:2.5 來計算，枧下窩礦區(qū)折合LCE 儲量約650 萬噸。2021 年以來上游原材料成本持續(xù)上漲，電池企業(yè)成本承壓。寧德時代通過與地方政府合作進(jìn)行資源開發(fā)，提升對抗成本上漲的能力。公司強(qiáng)化四大創(chuàng)新構(gòu)筑核心壁壘，通過打造資源(鋰鎳磷氟)-材料(磷酸鐵鋰/高鎳三元/電解液/隔膜)-電池-系統(tǒng)(CTP/CTC)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。
光伏：1-3 月國內(nèi)裝機(jī)同增148%，歐洲強(qiáng)勁需求帶動逆變器/組件出口提速。國內(nèi)方面，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3 月光伏新增裝機(jī)達(dá)2.36GW，同比+13%；1-3 月光伏新增裝機(jī)達(dá)13.21GW，同比+148%；預(yù)計22 年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)有望達(dá)80~100GW.海外方面，SOLARZOOM 數(shù)據(jù)顯示，逆變器3 月出口4.62 億美元，同比+51%，環(huán)比+34%。出口大幅增加主要系歐洲需求強(qiáng)勁。電池+組件3 月出口41.07 億美元，同比+89%，環(huán)比+1%。隨著傳統(tǒng)能源漲價、俄烏戰(zhàn)爭及歐盟碳關(guān)稅落地，各國紛紛加速能源轉(zhuǎn)型步伐，預(yù)計22 年全球光伏新增裝機(jī)量有望達(dá)到250GW，同比+47%。
風(fēng)電：海風(fēng)市場格局集中，一季度風(fēng)電新增裝機(jī)同比高增。2021 年中國風(fēng)電裝機(jī)再創(chuàng)新高，新增裝機(jī)容量55.9GW，其中海風(fēng)市場整機(jī)廠商格局集中，海風(fēng)新增裝機(jī)Top3 企業(yè)分別為電氣風(fēng)電(4.2GW)、明陽智能(3.8GW)、金風(fēng)科技(2.4GW)。2022 年一季度風(fēng)電新增裝機(jī)同比增長50.2%，賽道景氣延續(xù)。海風(fēng)仍是未來風(fēng)電發(fā)展重心，2021 年海風(fēng)市場新增裝機(jī)CR5 約92.4%，國內(nèi)格局集中度較高。
新型電力系統(tǒng)：儲能成本疏導(dǎo)機(jī)制加快確立，新型電力系統(tǒng)建設(shè)仍需鞏固煤電兜底保障作用。4 月20 日召開國常會指出，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化應(yīng)以經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展為基礎(chǔ)支撐，多措并舉：一是繼續(xù)發(fā)揮煤炭主體能源作用，以市場化法治化引導(dǎo)煤價運行合理區(qū)間；二是推動煤電機(jī)組靈活性改造，全年改造規(guī)模超2.2 億千瓦，預(yù)計將釋放超四千萬調(diào)節(jié)能力；三是有序發(fā)展核電。此外，國家發(fā)改委發(fā)文明確加快儲能成本疏導(dǎo)機(jī)制的制定，確立各類儲能在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)中的功能定位和作用價值并以此為基礎(chǔ)制定成本疏導(dǎo)機(jī)制將是解決儲能大規(guī)模發(fā)展的最有效舉措。我們認(rèn)為，適應(yīng)不斷增長的新能源電力發(fā)展及消納，電力系統(tǒng)對靈活性資源的需求愈發(fā)顯著，火電靈活性改造、抽蓄、儲能重要性有望持續(xù)強(qiáng)化。
風(fēng)險提示。政策及裝機(jī)需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價格劇烈波動等。
（文章來源：廣發(fā)證券）
標(biāo)簽： 電力設(shè)備行業(yè)
