杭州明年起“試管嬰兒”部分項目可報銷的消息，讓相關(guān)概念股應(yīng)聲上漲。11月29日，悅心健康、達嘉維康、澳洋健康、貝瑞基因等相繼上漲。除了杭州外，荊門日前發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化生育政策促進人口長期均衡發(fā)展的實施方案》，對確需實施輔助生殖技術(shù)的家庭，按每戶累計不超過1萬元的標(biāo)準(zhǔn)給予輔助生育補助金。政策利好接連發(fā)布，整個市場未來有望擴容，在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著輔助生殖牌照稀缺性和壟斷性的持續(xù)下降，越來越多的民營輔助生殖機構(gòu)將加入搶食不孕不育市場大蛋糕的隊伍中來。競爭也從前期的牌照向服務(wù)、成功率等因素轉(zhuǎn)移。
市場擴容
【資料圖】
自去年“三孩”政策放開后，政策利好不斷釋放。據(jù)報道，明年起，參加杭州市商業(yè)補充醫(yī)療保險“西湖益聯(lián)?！钡木用瘢?023年度實施輔助生育的參保市民，將可獲得最高3000元的報銷；荊門則出臺“三孩”補貼政策，每月發(fā)放500元育兒補貼，并對確需實施輔助生殖技術(shù)的家庭，按每戶累計不超過1萬元的標(biāo)準(zhǔn)給予輔助生育補助金。
受上述消息影響，輔助生殖概念股11月29日應(yīng)聲上漲?！捌鋵嵔鼉赡辏鞯卣加袑⑤o助生殖技術(shù)納入醫(yī)保的相關(guān)嘗試，在我們看來，最終政策的真正落地肯定是惠及多方的好事。一方面，可以很大程度上減輕需求端的經(jīng)濟負擔(dān)。因為在大家常識里面，整個輔助生殖過程中，經(jīng)濟負擔(dān)還是比較大的，那隨著相關(guān)政策的落地，很多有生育需求的家庭會減少對醫(yī)療負擔(dān)的顧慮，促進優(yōu)生優(yōu)育，提升生活品質(zhì)?！必惾鸹蛳嚓P(guān)負責(zé)人說道。
對于供給端來說，政策的扶持，勢必也會推動行業(yè)的發(fā)展，提升市場空間。據(jù)貝瑞基因相關(guān)負責(zé)人介紹，在過去十年，國內(nèi)輔助生殖技術(shù)發(fā)展很快，涉及基因檢測的主要有兩類，一類是針對胚胎的篩查PGS、PGT，即貝瑞推出的胚胎植入前遺傳學(xué)篩查產(chǎn)品——科孕安，這屬于第三代輔助生殖技術(shù)。另一類便是針對父母準(zhǔn)父母的基因檢測，稱為攜帶者篩查。目前，市場上針對準(zhǔn)父母的基因檢測在輔助生殖領(lǐng)域需求較為強勁，可能會成為今后的一個爆發(fā)點。
藥物、試劑以及器械處于輔助生殖產(chǎn)業(yè)的上游，下游則是醫(yī)院機構(gòu)等終端。資深醫(yī)療投資人林掌柜告訴北京商報記者，在技術(shù)方面，經(jīng)過30多年的發(fā)展，國內(nèi)輔助生殖技術(shù)(Assisted reproductive technology，縮寫ART)已相當(dāng)成熟。人工授精(IUI)、體外受精-胚胎移植(IVF-ET，第一代試管嬰兒)、卵泡漿內(nèi)單精子顯微注射(ICSI，第二代試管嬰兒)和胚胎植入前遺傳學(xué)篩查、診斷(PGS、PGD，第三代試管嬰兒)等輔助生殖常用技術(shù)均已得到廣泛應(yīng)用，綜合政策、技術(shù)以及市場三個層面，國內(nèi)輔助生殖的春天來了。
在接受北京商報記者采訪時，中華醫(yī)學(xué)會生殖醫(yī)學(xué)分會全國委員、中國非公立醫(yī)療機構(gòu)協(xié)會生殖醫(yī)學(xué)專業(yè)委員會主任委員黃衛(wèi)東也曾提到，政策短期內(nèi)會對輔助生殖技術(shù)、婦產(chǎn)科以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來快速拉升。
成功率較量
想干輔助生殖，牌照是關(guān)鍵。在過去，稀缺的牌照是市場競爭的焦點。目前公立醫(yī)院持牌照較多。一個數(shù)據(jù)是，截至2020年底，536家持牌輔助生殖服務(wù)機構(gòu)中，公立醫(yī)院占90%，民營醫(yī)院僅占10%左右。
牌照的獲取門檻高、耗時長，不少想爭食市場的產(chǎn)業(yè)集團通過收購等方式曲線進入這一市場。思創(chuàng)醫(yī)惠參股新疆佳音醫(yī)院，持有2.84%的股份；復(fù)星醫(yī)藥收購深圳恒生醫(yī)院60%股份；麥迪科技以3886.2萬元購入瑪麗醫(yī)院51%股權(quán)，后又以1.11億元收購瑪麗醫(yī)院剩余49%股權(quán)，諸如此類的收購案例不在少數(shù)。
政策利好帶來的市場擴容讓競爭也更激烈，林掌柜認為，過去輔助生殖機構(gòu)之間的競爭主要體現(xiàn)在牌照審批上，誰能率先拿到牌照，誰就能在當(dāng)?shù)厥袌錾咸幱趬艛嗟匚?。隨著輔助生殖牌照稀缺性和壟斷性的持續(xù)下降，越來越多的民營輔助生殖機構(gòu)將加入搶食不孕不育市場大蛋糕的隊伍中來。未來各大輔助生殖機構(gòu)之間的競爭也將趨于激烈，從搶牌照轉(zhuǎn)向搶專家團隊，從搶專家團隊轉(zhuǎn)向搶運營團隊。
當(dāng)選擇更多的時候，服務(wù)和成功率就顯得尤為重要。藥物促排是大多數(shù)女性患者的第一步治療。據(jù)一位患者透露，一般女性在第一個周期人工授精后未懷孕，就需要連續(xù)做兩個周期。根據(jù)2015年《Reproductive Biology and Endocrinology》中對于8國生育專家的調(diào)查結(jié)果，35歲以上的患者成功率明顯大幅下降。
2018年，康芝藥業(yè)使用現(xiàn)金3.213億元收購廣州瑞瓴網(wǎng)絡(luò)科技有限責(zé)任公司100%股權(quán)以間接持有九洲醫(yī)院51%股權(quán)及和萬家醫(yī)院51%股權(quán)，九洲醫(yī)院與和萬家醫(yī)院均手握輔助生殖牌照。借此切入輔助生殖賽道的康芝藥業(yè)最后將輔助生殖業(yè)務(wù)賣掉了。2022年4月，康芝藥業(yè)把九洲醫(yī)院及和萬家醫(yī)院賣給了錦欣生殖。
“最終還得拼成功率和服務(wù)體驗”，林掌柜認為，輔助生殖的春天雖然來了，但其市場化程度遠遠不如醫(yī)美、口腔、眼科等其他消費醫(yī)療?？?，依然只有少數(shù)擁有雄厚資金實力和特殊資源背景的大資本、大集團才可能成功入局。
（文章來源：北京商報）
