近年來，中國(guó)一直致力推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)作為推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型的重要力量，在意識(shí)層面已從“WHY”過渡到“HOW”的階段。中國(guó)綠色信貸規(guī)模位居全球前列，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新頻出，但在融資結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型金融、碳金融交易構(gòu)建等領(lǐng)域，仍有提升空間。
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為此，南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)發(fā)起《灣區(qū)綠金對(duì)話》欄目，邀請(qǐng)?jiān)诰G色金融、轉(zhuǎn)型金融、氣候投融資、可持續(xù)發(fā)展等領(lǐng)域有先行經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)、第三方機(jī)構(gòu)、智庫組織等機(jī)構(gòu)的綠色和可持續(xù)金融負(fù)責(zé)人，一起分享綠色和可持續(xù)金融發(fā)展前沿觀點(diǎn)和先進(jìn)做法，共同探索金融與社會(huì)低碳轉(zhuǎn)型的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展之路。
以下為《灣區(qū)綠金對(duì)話》第一期節(jié)目。
可持續(xù)金融的發(fā)展囊括了經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)環(huán)境等多方面因素，內(nèi)涵豐富，外延廣闊。
星展銀行首席可持續(xù)發(fā)展官Helge Muenkel接受南方財(cái)經(jīng)全媒體的專訪時(shí)表示，中國(guó)已經(jīng)前瞻性地開啟了凈零轉(zhuǎn)型的道路。中國(guó)在發(fā)展可持續(xù)金融時(shí)，關(guān)鍵點(diǎn)在政策確定性、采取創(chuàng)新的融資架構(gòu)克服風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)帶來挑戰(zhàn)以及從生態(tài)圈的角度系統(tǒng)地權(quán)衡利弊，以實(shí)現(xiàn)真正的可持續(xù)發(fā)展。
事實(shí)上，金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)可持續(xù)金融發(fā)展的過程中，除了從組織架構(gòu)、內(nèi)部協(xié)同上做好頂層設(shè)計(jì)外，在融資活動(dòng)中推動(dòng)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型并協(xié)調(diào)各方做好利弊權(quán)衡，本身就是在踐行可持續(xù)發(fā)展理念的實(shí)踐。
為此，Helge Muenkel還向南方財(cái)經(jīng)全媒體記者分享了在可持續(xù)金融發(fā)展的過程中，如何實(shí)現(xiàn)銀行內(nèi)部協(xié)同，如何與其通過融資活動(dòng)支持不同行業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)橫向縱向聯(lián)動(dòng)，如何權(quán)衡融資項(xiàng)目與其他社會(huì)環(huán)境因素的關(guān)系等問題。
協(xié)同內(nèi)外部一致行動(dòng)
南方財(cái)經(jīng)：在推動(dòng)可持續(xù)金融方面，銀行內(nèi)部如何做到上下一致、協(xié)同行動(dòng)？
Helge Muenkel:我們認(rèn)為，有四個(gè)關(guān)鍵因素可以真正發(fā)揮作用。
首先，一切都始于目標(biāo)。星展銀行制定了一個(gè)美好的愿景，就是“To be the best bank for a better world”，這充分概括了我們實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的方法和實(shí)踐。
這是由星展管理層團(tuán)隊(duì)設(shè)立的。我們用這個(gè)愿景來培養(yǎng)組織文化、支持可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程。這是至關(guān)重要的。
第二個(gè)因素是內(nèi)部治理和流程。星展銀行是亞太區(qū)首家設(shè)立董事會(huì)可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)的銀行。這為我們可持續(xù)發(fā)展的重要性定下了基調(diào)。
我們內(nèi)部非常重視這個(gè)議題。董事會(huì)圍繞我們?cè)诳沙掷m(xù)發(fā)展領(lǐng)域所做的工作提供總體概覽和監(jiān)督；集團(tuán)層面由來自業(yè)務(wù)部門和支持部門的所有高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)組成了可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)。
這意味著，集團(tuán)每個(gè)人都在這個(gè)治理架構(gòu)中，能夠真正參與重要議題的討論。例如我們?cè)谀瓿蹙蜁?huì)共同討論如何設(shè)置與可持續(xù)發(fā)展掛鉤的KPI績(jī)效并達(dá)成一致。
第三個(gè)要素是技術(shù)。科技可以做很多不同的事情，還可以促進(jìn)和加強(qiáng)銀行內(nèi)部的協(xié)調(diào)。因此我們非常注重實(shí)現(xiàn)端到端全流程的數(shù)字化，圍繞獲取、處理ESG數(shù)據(jù)，在銀行內(nèi)部實(shí)現(xiàn)共享，并在此基礎(chǔ)上做出戰(zhàn)略決策。
即使已經(jīng)做到上述三點(diǎn)，但具體業(yè)務(wù)落地仍需要由人來執(zhí)行。因此，第四個(gè)因素是人才的能力建設(shè)、培訓(xùn)和賦能。我們必須讓客戶經(jīng)理有能力真正協(xié)助客戶做出明智的決策。
南方財(cái)經(jīng)：銀行如何通過融資活動(dòng)，支持并影響核心客戶和產(chǎn)業(yè)鏈上下游，共同參與到行業(yè)脫碳目標(biāo)中？
Helge Muenkel:去年，我們發(fā)布了一系列“里程碑式”的脫碳目標(biāo)承諾，為碳排放較為集中的九大行業(yè)設(shè)定脫碳路徑和數(shù)據(jù)披露目標(biāo)，讓我們與客戶有更多的互動(dòng)。
具體而言，這些行業(yè)板塊是橫向與縱向相互關(guān)聯(lián)的。例如，假設(shè)我們成功實(shí)現(xiàn)了電力行業(yè)的綠色化，那么房地產(chǎn)行業(yè)也會(huì)受益，因?yàn)榻ㄖ锱c電網(wǎng)聯(lián)系密切。我們的脫碳目標(biāo)覆蓋了廣泛的行業(yè)板塊，這樣就可以建立起行業(yè)之間的橫向聯(lián)系。
與此同時(shí)，在每個(gè)行業(yè)板塊內(nèi)，我們也仔細(xì)考慮了縱向的聯(lián)系，這樣我們就能了解某個(gè)行業(yè)板塊內(nèi)有哪個(gè)子版塊真正在推動(dòng)脫碳。以電力行業(yè)為例。我們納入了上游發(fā)電企業(yè)、設(shè)備供應(yīng)商(如風(fēng)能、光伏發(fā)電企業(yè))，但我們并沒有將輸配電行業(yè)納入其中，因?yàn)樯婕凹?xì)分行業(yè)的脫碳目標(biāo)實(shí)際上是由該行業(yè)的碳排放這一關(guān)鍵因素驅(qū)動(dòng)的。
除了橫向和縱向的聯(lián)系，在設(shè)計(jì)脫碳目標(biāo)時(shí)，還要盡可能考慮不同企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求。比如說，中小企業(yè)容易被忽視。在星展銀行，我們非常關(guān)注中小企業(yè)，因?yàn)樗鼈兺ǔＪ侨蚩鐕?guó)公司價(jià)值鏈的重要一環(huán)。
此外，值得關(guān)注的是ESG數(shù)據(jù)。到目前為止，數(shù)據(jù)還不完善，因此我們也非常關(guān)注這一點(diǎn)。
我們也非常堅(jiān)定地提出系統(tǒng)的數(shù)據(jù)解決方案，從而更好地獲取和處理數(shù)據(jù)。銀行都需要有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)來做出明智的決策。因此，我們正在與政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作開發(fā)數(shù)字平臺(tái)，促進(jìn)數(shù)據(jù)的獲取和處理。
權(quán)衡各方利益發(fā)展可持續(xù)金融
南方財(cái)經(jīng)：在開展轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)的過程中，如何權(quán)衡利弊，平衡各方利益？
Helge Muenkel:應(yīng)對(duì)氣候變化，讓世界更美好，我們需要關(guān)注轉(zhuǎn)型。
可持續(xù)金融近年來快速發(fā)展。綠色金融、綠色資產(chǎn)和綠色活動(dòng)得到多方的關(guān)注。但我們需要繼續(xù)努力，為需要應(yīng)用脫碳技術(shù)的企業(yè)以及還不是綠色的企業(yè)提供更多融資。我們的戰(zhàn)略核心之一，就是我們要讓這些高碳且越來越少，變成棕色企業(yè)，直到最終變成綠色。
不過，必須承認(rèn)的是，全球?qū)τ诳尚信c可信的轉(zhuǎn)型活動(dòng)以及轉(zhuǎn)型方案尚未達(dá)成廣泛的共識(shí)。我們也需要思考這個(gè)問題，并在這個(gè)生態(tài)圈中成為倡導(dǎo)者。因此，我們的主要方式是希望企業(yè)開發(fā)科學(xué)的脫碳路徑，而這一路徑需要與巴黎協(xié)定保持一致。
第二，我們需要在推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展過程中有意識(shí)地權(quán)衡利弊。比如對(duì)環(huán)境、社會(huì)的考慮，對(duì)可持續(xù)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間權(quán)衡。
第三，需要引起注意的是，有些轉(zhuǎn)型活動(dòng)在歐洲和亞洲可能會(huì)以不同的方式開展。亞洲是我們的大本營(yíng)。無論是在一些特殊的技術(shù)層面，還是目前行業(yè)的組織架構(gòu)方面，亞洲某些地區(qū)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間還存在著一定的差異。
當(dāng)我們基于這些原則與企業(yè)接觸時(shí)，我們需要考慮兩點(diǎn)：企業(yè)制定整體脫碳策略合不合適？我們能否改進(jìn)？ 其次，融資所支持的特定資產(chǎn)或行為活動(dòng)是不是作為企業(yè)整體脫碳策略的一部分？舉個(gè)具體的例子。電動(dòng)汽車對(duì)環(huán)境友好，因此我們希望支持這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但生產(chǎn)電動(dòng)汽車還需要支持某些金屬的開采，比如鋰，這通常會(huì)帶來其他方面的挑戰(zhàn)，比如來自生態(tài)和生物多樣性方面的挑戰(zhàn)，或是引起某些國(guó)家社區(qū)居民的生計(jì)問題。
因此當(dāng)我們?cè)诎l(fā)展轉(zhuǎn)型金融時(shí)，我們需要權(quán)衡利弊。這是我們關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。我們能源領(lǐng)域做了很多成功的轉(zhuǎn)型金融案例。我們還在印度的農(nóng)業(yè)，在中國(guó)香港、韓國(guó)和日本的城市交通行業(yè)完成過很多的交易案例，我們也在密切關(guān)注中國(guó)的轉(zhuǎn)型金融交易。
南方財(cái)經(jīng)：如何看碳信用體系在應(yīng)對(duì)氣候變化所起的作用？像CIX這類的在發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)成熟碳市場(chǎng)的運(yùn)作有何經(jīng)驗(yàn)值得借鑒？
Helge Muenkel:我們把碳信用看作是企業(yè)減排的重要工具之一。
首先，碳信用可以作為一個(gè)非常有效的工具來釋放資本，為基于生態(tài)或基于技術(shù)的脫碳解決方案提供資金。其次，如果碳信用做得不好，后果可能會(huì)很糟糕。
具體來說，對(duì)于一個(gè)運(yùn)作良好的市場(chǎng)來說，誠(chéng)信和流動(dòng)性是非常關(guān)鍵的。
在誠(chéng)信方面，我們需要明確什么是高質(zhì)量的碳信用？關(guān)于碳信用的全球性倡議，現(xiàn)在有“自愿碳市場(chǎng)誠(chéng)信委員會(huì)”這樣的全球性權(quán)威組織來定義什么是高質(zhì)量的碳信用。
在流動(dòng)性方面，我們需要確保一個(gè)有效的市場(chǎng)為我們提供合理的定價(jià)，以便在投資方向上做出明智的決策。
在這一系列行動(dòng)的最后階段，還有一個(gè)環(huán)節(jié)就是碳交易。這是一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。星展集團(tuán)與新加坡交易所、渣打銀行和淡馬錫等機(jī)構(gòu)設(shè)立了“Climate Impact X”(全球碳交易平臺(tái)，CIX)。CIX的總部設(shè)在新加坡，這是一個(gè)真正意義上的全球碳市場(chǎng)，也是一個(gè)非常強(qiáng)大的碳交易實(shí)體。它正積極探索通過開發(fā)數(shù)據(jù)平臺(tái)來解決誠(chéng)信和流動(dòng)性問題。這些平臺(tái)能夠以安全和可信的方式促進(jìn)碳信用額度的交易，我們也將進(jìn)一步支持它的運(yùn)作。
我認(rèn)為，從一個(gè)國(guó)家的角度來看，培育一個(gè)運(yùn)作良好的碳交易市場(chǎng)，建立一個(gè)完整的生態(tài)圈非常重要。
首先，學(xué)術(shù)界開始對(duì)基于生態(tài)和基于技術(shù)的解決方案進(jìn)行研究。下一代解決方案是什么，我們拭目以待。其次是注冊(cè)登記系統(tǒng)。目前，在全球的碳市場(chǎng)上，我們依賴少數(shù)幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的注冊(cè)機(jī)構(gòu)來批準(zhǔn)碳信用項(xiàng)目。那么我們能否在亞洲為一些特定的項(xiàng)目建立碳注冊(cè)登記系統(tǒng)？
為此，新加坡也在努力培育一個(gè)圍繞碳市場(chǎng)的生態(tài)圈系統(tǒng)。我認(rèn)為，作為一個(gè)國(guó)家，如果想擁有一個(gè)高效運(yùn)作的碳市場(chǎng)，這是正確的方法。
南方財(cái)經(jīng)：你對(duì)于中國(guó)在當(dāng)前階段更好地推動(dòng)資本投向低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域方面有何建議？
Helge Muenkel:中國(guó)已經(jīng)前瞻性地走上凈零轉(zhuǎn)型的道路。
根據(jù)我們?cè)谛录悠潞推渌麌?guó)家所看到的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和總結(jié)，我認(rèn)為有三個(gè)關(guān)鍵因素。
首先是政策確定性。如果我們希望私營(yíng)部門投資并產(chǎn)生資本性支出，金融部門要為這類資本支出提供更多的資金。了解政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的方向，就顯得非常重要。星展銀行在這方面是一個(gè)積極的倡導(dǎo)者，我們不僅在新加坡，也在其他國(guó)家，尤其是在中國(guó)，都與政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持緊密的聯(lián)系。就在今年2月，星展中國(guó)被納入了央行碳減排支持工具金融機(jī)構(gòu)范圍。我們?cè)谂μ嵘捳Z權(quán)，并為生態(tài)圈的建設(shè)做出貢獻(xiàn)。
其次，盡管轉(zhuǎn)型所需的資本性支出和融資需求驚人，但我們相信，轉(zhuǎn)型融資的資金是足夠的。但個(gè)人投資者要面臨的問題是投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的平衡問題。我們能否提出創(chuàng)新的融資方案來解決這個(gè)問題呢？事實(shí)上，我們已經(jīng)有使用多年的融資工具——混合融資(Blended Finance)，但這一工具尚未真正擴(kuò)大應(yīng)用規(guī)模。我們要如何更好地發(fā)揮它的作用？這些問題都需要認(rèn)真思考和評(píng)估。
第三點(diǎn)，就是利弊權(quán)衡的管理。有些因素是我們作為銀行無法控制的。例如，我們希望加速退出燃煤電廠的項(xiàng)目融資，這對(duì)應(yīng)對(duì)氣候變化有益。但如果當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)可能依賴于燃煤電廠發(fā)電帶來的收入，那么我們?nèi)绾纬浞挚紤]這些因素？這里需要有一個(gè)生態(tài)圈解決方案來權(quán)衡利弊。
因此，政策確定性、采取創(chuàng)新的融資架構(gòu)克服風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)帶來挑戰(zhàn)，以及從生態(tài)圈的角度系統(tǒng)地權(quán)衡利弊，也是發(fā)展可持續(xù)金融的關(guān)鍵因素。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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