12月5日，證監(jiān)會(huì)將召開(kāi)2019年第194次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，審核北京北摩高科摩擦材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)北摩高科)的首發(fā)上市申請(qǐng)。
北摩高科此次擬在深交所中小板發(fā)行3754萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金7.8億元，其中2.85億元用于飛機(jī)機(jī)輪產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張，1.45億元用于飛機(jī)著陸系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)，8000萬(wàn)元用于高速列車(chē)基礎(chǔ)摩擦材料及制動(dòng)閘片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，2.7億元用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金。
招股書(shū)顯示，北摩高科主要從事軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統(tǒng)及坦克裝甲車(chē)輛、高速列車(chē)等高端裝備剎車(chē)制動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江證券，保薦代表人為張碩、孔令瑞。
2015年、2016年、2017年、2018年及2019上半年，北摩高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1.90億元、2.14億元、2.90億元、3.31億元和1.52億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)分別為6750.00萬(wàn)元、7333.38萬(wàn)元、1.03億元、1.47億元和5812.30萬(wàn)元。
上述同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為8383.03萬(wàn)元、-5804.10萬(wàn)元、672萬(wàn)元、1.18億元和-3635.73萬(wàn)元。與凈利潤(rùn)的比率分別為353.68%、-75.10%、6.49%、78.68%及-60.75%。
另外，北摩高科上述同期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別16,304.63 萬(wàn)元、7579.84 萬(wàn)元、11,396.83 萬(wàn)元、29,325.29萬(wàn)元和7285.87萬(wàn)元，分別比同期營(yíng)業(yè)收入少2716.17萬(wàn)元、13,874.03萬(wàn)元、17,597.83萬(wàn)元、3802.28萬(wàn)元和7910.00萬(wàn)元。
北摩高科的應(yīng)收賬款逐年增高。2015年、2016年、2017年、2018年及2019上半年，公司應(yīng)收賬款凈額分別為4318.36萬(wàn)元、1.72億元、3.07億元、3.81億元和4.50億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.70%、80.26%、106.05%、115.18%和296.37%。
分紅方面，北摩高科在2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)《關(guān)于公司利潤(rùn)分配的議案》，公司以截止2016年12月31日財(cái)務(wù)報(bào)告累計(jì)未分配利潤(rùn)中的6700 萬(wàn)元向公司現(xiàn)有全體股東按持股比例進(jìn)行利潤(rùn)分配，共分派現(xiàn)金股利人民幣 6700 萬(wàn)元。于 2017 年12 月分配實(shí)施完畢。
值得關(guān)注的是，北摩高科第二大股東、副總經(jīng)理陳鍵鋒在2016年3月到4月間，先后9次向公司借款用于個(gè)人股票理財(cái)，總額高達(dá)1億元。無(wú)獨(dú)有偶，公司第六大股東高昆同時(shí)向公司借款4次，總額5000萬(wàn)元用于個(gè)人股票理財(cái)，并且借款行為發(fā)生在高昆退休后。
對(duì)于公司股東資金拆借行為，北摩高科董秘王飛對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)表示，上述股東借款由公司董事會(huì)及股東會(huì)審議通過(guò)，并且已于2016年12月31日完成規(guī)范清理，之后未再發(fā)生股東大額借款行為。
北摩高科募資8億擴(kuò)能
北摩高科的前身為北摩有限，2003 年 5 月北摩有限成立，主要是為了承接成立于1961年的集體所有制企業(yè)——北京摩擦材料廠的相關(guān)人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)。
北摩有限由包括王淑敏、高昆、唐紅英等在內(nèi)的 31 名自然人共同出資設(shè)立，公司第一大股東、實(shí)控人王淑敏、高昆、唐紅英分別貨幣出資180萬(wàn)元、75萬(wàn)元和45萬(wàn)元，注冊(cè)資本為300萬(wàn)元。隨后公司進(jìn)行了十五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和八次增資，公司注冊(cè)資本增至1.13億元。
截至2019年8月31日，公司第一大股東、實(shí)控人王淑敏持有公司5266.8162萬(wàn)股，占公司總股本的46.77%。第二大股東陳鍵鋒持股比例17.55%，鷹潭道信投資管理有限公司持股比例為4.44%。私募嘉興華控股權(quán)投資基金合伙企業(yè)持有北摩高科的3.55%股權(quán)，私募華控科工(寧波梅山保稅港區(qū))股權(quán)投資基金合伙企業(yè)持有2.20%股權(quán)。
天眼查顯示，嘉興華控和華控科工的執(zhí)行事務(wù)合伙人及基金管理人均為霍爾果斯華控創(chuàng)業(yè)投資有限公司，實(shí)際控制人為張揚(yáng)，嘉興華控和華控科工合計(jì)持有北摩高科5.75%的股份。
此次北摩高科擬發(fā)行3754萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金7.8億元，其中2.85億元用于飛機(jī)機(jī)輪產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張，1.45億元用于飛機(jī)著陸系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)，8000萬(wàn)元用于高速列車(chē)基礎(chǔ)摩擦材料及制動(dòng)閘片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，2.7億元用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金。
經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)流與同期凈利潤(rùn)不匹配
2015年、2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為8383.03萬(wàn)元、-5,804.10 萬(wàn)元、672.00 萬(wàn)元、11,803.25 萬(wàn)元及-3,635.73 萬(wàn)元，與凈利潤(rùn)的比率分別為353.68%、-75.10%、6.49%、78.68%及-60.75%。
北摩高科表示，報(bào)告期內(nèi)存在較大波動(dòng)主要是因?yàn)楣緢?bào)告期內(nèi)收入規(guī)模擴(kuò)張，下游客戶(hù)回款較慢，應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)所致。
應(yīng)收賬款逐年上升 占營(yíng)收比例超同行
2015年、2016年、2017年、2018年及2019上半年，北摩高科的應(yīng)收賬款凈額分別為4318.36萬(wàn)元、1.72億元、3.07億元、3.81億元和4.50億元，呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)。上述同期營(yíng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.70%、80.26%、106.05%、115.18%和296.37%。
公司的應(yīng)收賬款凈額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例也超過(guò)同行。招股書(shū)顯示，2016年至2019年上半年，博云新材、航新科技等可比上市公司的平均值分別是58.37%、69.22%、65.52%和154.37%。
北摩高科表示，受公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、軍品業(yè)務(wù)結(jié)算特點(diǎn)以及對(duì)主機(jī)廠商銷(xiāo)售收入占比上升的影響，公司報(bào)告期末應(yīng)收賬款余額相對(duì)較高，隨著公司剎車(chē)制動(dòng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司的應(yīng)收賬款可能會(huì)進(jìn)一步增加。
另外，更新后的招股書(shū)披露，北摩高科2017年末、2018年末和2019年6月末，應(yīng)收賬款原值分別為3.29億元、4.15億元和4.98億元，壞賬準(zhǔn)備分別為2121.78萬(wàn)元、3354.73萬(wàn)元和4734.51萬(wàn)元。
2018年毛利率高出同行近20個(gè)百分點(diǎn)
北摩高科主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主要來(lái)源于飛機(jī)剎車(chē)控制系統(tǒng)及機(jī)輪。2015年、2016年、2017年、2018年及2019上半年，公司綜合毛利率分別為 73.24%、70.75%、68.20%、71.03%及 75.30%。招股書(shū)顯示，北摩高科2018年的毛利率高于可比公司平均近20個(gè)百分點(diǎn)。
北摩高科稱(chēng)，公司飛機(jī)剎車(chē)控制系統(tǒng)及機(jī)輪為軍用飛機(jī)關(guān)鍵部件，行業(yè)具有較高的技術(shù)和資質(zhì)壁壘，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不太激烈;另一方面，軍工客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的可靠性、穩(wěn)定性、環(huán)境適應(yīng)性要求高，技術(shù)難度大、工藝復(fù)雜、質(zhì)量保證期長(zhǎng)，故行業(yè)利潤(rùn)水平相對(duì)較高。
銷(xiāo)售商品、
2015年、2016年、2017年、2018年及2019上半年，北摩高科銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別16,304.63 萬(wàn)元、7579.84 萬(wàn)元、11,396.83 萬(wàn)元、29,325.29萬(wàn)元和7285.87萬(wàn)元，均少于同期營(yíng)業(yè)收入。
北摩高科在招股書(shū)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較營(yíng)業(yè)收入少，由于公司對(duì)中航工業(yè)及下屬企業(yè)的結(jié)算鏈條增加，回款周期較長(zhǎng)。
股東借公司1.5億用于個(gè)人股票理財(cái)
招股書(shū)顯示，北摩高科股東陳鍵鋒、高昆，在2016年分別累計(jì)向公司借款1億元、5000萬(wàn)元，主要用于股東個(gè)人股票理財(cái)。北摩高科稱(chēng)，上述股票理財(cái)資金已于2016年12月31日完成規(guī)范清理，之后未再發(fā)生股東大額借款行為。
陳鍵鋒目前擔(dān)任北摩高科的董事兼副總經(jīng)理，是公司的第二大股東，持有北摩高科1976.4835萬(wàn)股份，占北摩高科股本總額的17.55%。
高昆因到達(dá)退休年齡，在2015年10月30日辭去董事職務(wù)，值得注意的是，其借款行為均發(fā)生在退休后。目前高昆持有公司257.7229萬(wàn)股，持股比例2.29%，是該公司的第六大股東。
北摩高科曾于2016年2月5日召開(kāi)董事會(huì)并于及2016年2月22日召開(kāi)股東會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于公司與股東間資金拆借的議案》，批準(zhǔn)公司向陳劍鋒、高昆提供借款不超過(guò)人民幣1.5億元，借款利率參照銀行同期貸款基準(zhǔn)利率確定為4.35%。
沙河廠區(qū)房產(chǎn)尚存瑕疵
招股書(shū)披露，北摩高科存在使用沙河廠區(qū)無(wú)證房產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。公司位于昌平區(qū)沙河廠區(qū)的生產(chǎn)、科研等用房系通過(guò)政府授權(quán)使用。該廠區(qū)所附著的土地為集體土地，該土地系由摩擦廠與北京市昌平區(qū)沙河鎮(zhèn)于辛莊村委會(huì)簽訂《征地補(bǔ)償安置協(xié)議書(shū)》并負(fù)責(zé)征地工作，而房屋建筑物投資建設(shè)主體為北摩高科，因征地主體與投資建設(shè)主體不一致等歷史原因使得產(chǎn)權(quán)手續(xù)無(wú)法辦理。
2016年2月23日，北摩高科與摩擦廠簽訂《廠房及辦公樓轉(zhuǎn)讓協(xié)議》將上述固定資產(chǎn)按照2016年1月31日賬面凈資產(chǎn)值3,602.55萬(wàn)元(原值8654.16萬(wàn)元、累計(jì)折舊5051.61萬(wàn)元)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給摩擦廠，同時(shí)約定對(duì)于北摩高科尚需使用的房產(chǎn)由北摩高科租回使用，租賃價(jià)格參考摩擦廠房屋折舊、稅金及管理費(fèi)用等總成本協(xié)商確定。待摩擦廠辦理完畢房產(chǎn)證相關(guān)手續(xù)后，北摩高科將參照摩擦廠上述房產(chǎn)剩余凈值并考慮辦證費(fèi)用后作價(jià)購(gòu)回。
2019年8月28日，北摩高科與摩擦廠簽署了附生效條件的《經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償協(xié)議》，雙方一致同意自2019年9月1日起終止《沙河廠區(qū)租賃協(xié)議》;經(jīng)雙方協(xié)商一致，北摩高科向摩擦廠一次性補(bǔ)償1722萬(wàn)元以補(bǔ)償摩擦廠因購(gòu)買(mǎi)沙河廠區(qū)建筑物、沙河廠區(qū)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)終止、租賃協(xié)議終止所造成的損失。
2019年9月19日，北京市昌平區(qū)人民政府出具說(shuō)明，表示由于該用地涉及開(kāi)發(fā)建設(shè)相關(guān)手續(xù)辦理周期較長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)難以全部完成，手續(xù)辦理過(guò)渡期內(nèi)，北摩高科公司有權(quán)使用及管理經(jīng)營(yíng)北摩高科公司沙河廠區(qū)所占用的土地及地上建筑物。北摩高科董秘王飛表示，公司正在完善土地征、供地手續(xù)及地上建筑物權(quán)證手續(xù)。
北摩高科購(gòu)買(mǎi)沉積爐不付款 遭法院判賠
據(jù)天眼查顯示，北摩高科與錦州電爐有限責(zé)任公司存在一起買(mǎi)賣(mài)合同糾紛。
根據(jù)北京市昌平區(qū)人民法院民事判決書(shū)(2016)京0114民初9172號(hào)披露，原告(反訴被告)錦州電爐有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)錦州公司)與被告(反訴原告)北京北摩高科摩擦材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)北摩公司)定作合同糾紛一案，北京市昌平區(qū)人民法院受理后，依法適用普通程序，公開(kāi)開(kāi)庭進(jìn)行了審理。本案已審理終結(jié)。
2009年7月6日，錦州公司與北摩公司簽訂承攬合同一份(總標(biāo)的額為211萬(wàn)元)。合同簽訂后，雙方按約定各自履行相應(yīng)義務(wù)，但北摩公司從2011年1月27日起開(kāi)始違約，未按約定支付合同款項(xiàng)，至今仍欠錦州公司211000元未付。
北摩公司辯稱(chēng)不同意錦州公司的訴訟請(qǐng)求。本案應(yīng)系買(mǎi)賣(mài)合同糾紛。北摩公司是軍工企業(yè)，制造用于國(guó)防空軍的飛機(jī)剎車(chē)片，對(duì)產(chǎn)品要求嚴(yán)格。2009年7月6日，北摩公司從錦州公司購(gòu)買(mǎi)真空感應(yīng)氣相沉積爐(以下簡(jiǎn)稱(chēng)沉積爐)一臺(tái)，主要用于增加產(chǎn)品材料的耐磨性，雙方在合同中約定以技術(shù)協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行驗(yàn)收。但經(jīng)驗(yàn)收，該鍋爐的均溫區(qū)溫差和控溫精度未達(dá)到技術(shù)協(xié)議承諾的標(biāo)準(zhǔn)，驗(yàn)收不合格。在試驗(yàn)使用中，該產(chǎn)品無(wú)法沉積出密度合格的產(chǎn)品，無(wú)法投入正常使用，合同目的無(wú)法實(shí)現(xiàn)。經(jīng)溝通，錦州公司拒不解決，嚴(yán)重影響北摩公司的生產(chǎn)，導(dǎo)致北摩公司不得不另購(gòu)設(shè)備，故北摩公司拒絕支付余款并有權(quán)要求錦州公司進(jìn)行補(bǔ)償。
2019年4月15日，北京市昌平區(qū)人民法院依照《中華人民共和國(guó)合同法》第一百零七條、第一百三十條、第二百五十一條，《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第六十四條，《最高人民法院關(guān)于適用的解釋》第九十條規(guī)定，判決如下：
一、被告(反訴原告)北京北摩高科摩擦材料股份有限公司于本判決生效之日起七日內(nèi)支付原告(反訴被告)錦州電爐有限責(zé)任公司211000元;
二、被告(反訴原告)北京北摩高科摩擦材料股份有限公司于本判決生效之日起七日內(nèi)支付原告(反訴被告)錦州電爐有限責(zé)任公司逾期利息(以211000元為基數(shù)，自2011年1月28日起至實(shí)際付清之日止，按照中國(guó)人民銀行同期貸款利率計(jì)算);
三、駁回原告(反訴被告)錦州電爐有限責(zé)任公司的其他訴訟請(qǐng)求;
四、駁回被告(反訴原告)北京北摩高科摩擦材料股份有限公司的全部反訴請(qǐng)求。
營(yíng)業(yè)執(zhí)照公示信息