事件
近期(1 月12 日-2 月16 日)國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工信部、國家能源局四部門聯(lián)合印發(fā)文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8 地啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點，并規(guī)劃10 個國家數(shù)據(jù)中心集群，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動。
評論
一、“東數(shù)西算”工程的目的：
提升國家整體算力水平，并解決東西部算力需求與土地、能源等稀缺資源不匹配的問題。構(gòu)建新型算力網(wǎng)絡(luò)體系，將后臺加工、離線分析、存儲備份等對時延要求不高的業(yè)務(wù)需求有效引導到西部，優(yōu)化數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局，引導數(shù)據(jù)中心集約化、規(guī)模化、綠色化發(fā)展，促進東西部數(shù)據(jù)流通、價值傳遞、協(xié)同聯(lián)動。
二、本次政策要求與過往數(shù)據(jù)中心政策文件的區(qū)別：
除提升國家整體算力水平以外，還有促進綠色發(fā)展、擴大有效投資、推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的經(jīng)濟和政治意義。數(shù)據(jù)中心作為高耗能行業(yè)，中國數(shù)據(jù)中心用電量已占社會總用電量的4%，降低能耗、提升綠電使用率是新能源戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈條長、投資規(guī)模大，通過算力樞紐和數(shù)據(jù)中心集群建設(shè)有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資，推動區(qū)域平衡發(fā)展，增加就業(yè)，支持西部算力樞紐圍繞數(shù)據(jù)中心就地發(fā)展數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)內(nèi)容服務(wù)等偏勞動密集型產(chǎn)業(yè)。
對數(shù)據(jù)中心的能耗、平均利用率提出更高要求。2021 年7 月工信部發(fā)布的《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃(2021-2023 年)》要求到2021 年底，全國數(shù)據(jù)中心平均利用率力爭提升到55%以上，新建大型及以上數(shù)據(jù)中心PUE 降低到1.35 以下；到2023 年底，全國數(shù)據(jù)中心平均利用率力爭提升到60%以上。近期四部門對各樞紐節(jié)點數(shù)據(jù)中心的建設(shè)要求為抓緊完成建設(shè)目標，上架率不低于65%，PUE 不高于1.2 或1.25。有利于加快新型數(shù)據(jù)中心建設(shè)，提升行業(yè)總體資源利用水平，且資源利用率高的企業(yè)有望提升市場份額。
政策實操性、可落地性更強。“東數(shù)西算”并非首次提出，但本系列發(fā)文對數(shù)據(jù)中心能耗指標、上架率、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量等方面提出更細致的規(guī)定，允許適度集中，推動數(shù)據(jù)中心集約化與技術(shù)創(chuàng)新融合，要求“統(tǒng)籌好區(qū)域內(nèi)在建和擬建數(shù)據(jù)中心項目，設(shè)置合理過渡期，確保平穩(wěn)有序發(fā)展”，對落實“東數(shù)西算”成效突出的數(shù)據(jù)中心項目優(yōu)先考慮能耗指標支持，避免單方面控制能耗，“矯枉過正”或“一刀切”的情況，且從2022 年3 月起有關(guān)情況需每季度末需向四部門匯報，動態(tài)監(jiān)測建設(shè)情況，體現(xiàn)政策執(zhí)行落地的決心。
投資建議
我們維持行業(yè)“買入”評級，投資組合為：科華數(shù)據(jù)、英維克、中國移動、浪潮信息、中際旭創(chuàng)。
我們認為相關(guān)政策奠定了四部門鼓勵I(lǐng)DC 產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的主基調(diào)。截至目前，我國算力已達到130 EFLOPS(每秒13000 億億次浮點運算)。隨著數(shù)字經(jīng)濟滲透率提升，算力已成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。未來更多傳統(tǒng)企業(yè)上云，云計算產(chǎn)業(yè)鏈作為數(shù)字經(jīng)濟底座將持續(xù)高景氣，預計行業(yè)總體增速20%以上。
風險提示
政策推進不及預期、企業(yè)上云不及預期、市場風格切換。
（文章來源：國金證券）
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