本文”中國企業(yè)”指為總部在中國大陸的企業(yè)，以下簡稱：”中企”
創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)上市，其數(shù)量及融資額均表現(xiàn)突出
8月份共有63家總部在中國大陸的企業(yè)上市。從各交易市場IPO數(shù)量方面來看：本月登陸科創(chuàng)板的中企有22家，占比34.92%，位列第一;登陸深交所創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)有19家，占比30.16%，位居第二;登陸上交所主板的企業(yè)有14家，占比22.22%，位列第三;此外，深交所中小板、紐交所及港交所主板上市的企業(yè)分別為4家、2家、2家。
從融資金額來看，本月中企在科創(chuàng)板共融資302.82億人民幣，占中企IPO總?cè)谫Y額的30.88%，位列第一;紐交所以250.89億人民幣融資額緊隨其后，占比25.59%;深交所創(chuàng)業(yè)板共融資203.45億人民幣，占比20.75%，位列第三;港交所主板共融資99.08億元人民幣，占比10.10%;上交所主板共融資94.53億元人民幣，占比9.64%;中小板共募資29.79億元人民幣，占比3.04%。
8月生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)IPO數(shù)量及融資額躍居第一
根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計：8月IPO中企共涉及18個一級行業(yè)，從案例數(shù)量方面來看，位居前三的行業(yè)是生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)、機械制造行業(yè)、半導體及電子設(shè)備行業(yè)、清潔技術(shù)行業(yè)，分別完成10起、9起、9起、7起，分別占比15.87%、14.29%、14.29%、11.11%，累計占比55.56%。汽車、化工原料及加工、建筑/工程、其他、IT行業(yè)緊隨其后，分別完成6起、5起、3起、3起、2起，累計占比30.16%。
從融資金額方面來看， 生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)、房地產(chǎn)、汽車行業(yè)位列前三，融資金額分別為269.11億人民幣、147.55億人民幣和125.87億人民幣，分別占比27.45%、15.05%、12.84%，累計占比55.33%。值得注意的是，房地產(chǎn)行業(yè)的上市企業(yè)僅貝殼1家。除此之外，本月融資金額在30億元以上的行業(yè)還包括半導體及電子設(shè)備(111.46億人民幣)、清潔技術(shù)行業(yè)(83.69億人民幣)和機械制造行業(yè)(71.82億人民幣)。
8月浙江省IPO數(shù)量領(lǐng)先，北京市融資額位居首位
根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計：8月IPO中企共涉及19個省市，從IPO數(shù)量來看，位于前三的地區(qū)為浙江省、北京市和江蘇省，中企IPO數(shù)量分別是12家、10家和8家，分別占比19.05%、15.87%、12.70%，累計占比47.62%;此外，本月IPO數(shù)量在5家及以上的地區(qū)還包括廣東省(7家)、上海市(6家)。
從融資金額方面來看，北京市本月表現(xiàn)出色，融資額為250.39億人民幣，占比約25.54%，與上月基本持平。廣東省、浙江省和上海市融資額分別為157.67億人民幣、154.52億人民幣和119.14億人民幣，分別占比16.08%、15.76%和12.15%，累計占比43.99%。此外，本月融資金額在30億以上的地區(qū)為江蘇省(66.43億人民幣)、天津市(62.20億人民幣)、湖南省(47.38億人民幣)。
8月前十的IPO企業(yè)總?cè)谫Y金額占比近六成
對比2019年8月和2020年7月數(shù)據(jù)，中企IPO數(shù)量及融資額同比大幅上升，環(huán)比小幅下降，上市熱情依舊高漲。從融資金額來看，TOP10的IPO企業(yè)總?cè)谫Y額累計564.41億人民幣,占本月總?cè)谫Y額的57.55%;其中貝殼排在首位，融資金額為147.55億人民幣;小鵬汽車以103.34億人民幣的融資金額位居第二;泰格醫(yī)藥在港交所主板二次上市，融資金額達95.93億人民幣，位居第三。此外，8月IPO企業(yè)TOP10中，有2家企業(yè)為A+H上市，7家企業(yè)獲得VC/PE支持。
8月共發(fā)生321筆IPO退出，VC/PE機構(gòu)支持率上升
根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計：本月上市企業(yè)中，有42家中企獲得VC/PE機構(gòu)支持，滲透率為66.67%。其中各板塊VC/PE支持情況為：科創(chuàng)板有17家IPO企業(yè)獲得VC/PE機構(gòu)的支持，深交所創(chuàng)業(yè)板有12家IPO企業(yè)獲得VC/PE機構(gòu)的支持，上交所主板有8家IPO企業(yè)獲得VC/PE機構(gòu)的支持，中小板和紐交所分別獲VC/PE機構(gòu)支持的IPO企業(yè)為3家和2家。IPO退出數(shù)量共321筆，環(huán)比下降25%，涉及機構(gòu)203家。
創(chuàng)業(yè)板注冊制落地，A股改革有望加速
作為A股注冊制改革的第二彈，創(chuàng)業(yè)板再次迎來重要的時間節(jié)點，注冊制改革正式落地。創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批18只新股正式啟動上市，行業(yè)分布廣泛，主要涉及設(shè)備制造、文化藝術(shù)、醫(yī)藥、紡織、汽車、環(huán)保等領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制是繼科創(chuàng)板之后，通過增量帶動存量推進注冊制改革，完善資本市場基礎(chǔ)制度的重大舉措，對于支持粵港澳大灣區(qū)和深圳中國特色社會主義先行示范區(qū)建設(shè)、更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。證監(jiān)會有關(guān)負責人就創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制答記者問。
問：創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制有何特色?與全市場實施注冊制是什么關(guān)系?
答：創(chuàng)業(yè)板改革以實施股票發(fā)行注冊制為主線，堅持尊重注冊制的基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征的3個原則，既充分借鑒科創(chuàng)板改革經(jīng)驗，又體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板“存量+增量”改革的特點。
1.審核注冊突出以信息披露為核心。緊緊圍繞推動提高信息披露質(zhì)量，以審核問詢促信息披露，提高發(fā)行人信息披露的真實性與透明度，由投資者自主進行價值判斷，真正把選擇權(quán)交給市場。
2.機制流程更加公開透明可預期。實行“陽光審核”，進一步取信市場。一是審核進程可預期。明確各環(huán)節(jié)審核時限，使企業(yè)從申請到審核、注冊、上市的進度可預估。二是審核結(jié)果可預期。充分公開審核規(guī)則、披露規(guī)則，實現(xiàn)受理、問詢、審議結(jié)果全公開，確保審核運行嚴格規(guī)范。
3.再融資、并購重組同步實施注冊制。6月12日，《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》《創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》發(fā)布實施，規(guī)定創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資、并購重組實施注冊制。截至6月29日，有96家再融資、3家并購重組申請平移至深交所審核。
注冊制改革是這一輪資本市場改革的龍頭。證監(jiān)會按照黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，分步實施。去年科創(chuàng)板試點注冊制實現(xiàn)了注冊制破題，積累了增量市場注冊制改革經(jīng)驗。今年在創(chuàng)業(yè)板改革中首次將增量與存量市場改革同步推進，為全市場注冊制改革探索路徑、積累經(jīng)驗。下一步，證監(jiān)會將及時總結(jié)評估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點經(jīng)驗，統(tǒng)籌研究制定其他板塊推行注冊制的方案，做好全市場注冊制改革的準備，分階段穩(wěn)步實現(xiàn)注冊制改革目標。
本月重點案例分析：貝殼 、小鵬汽車、泰格醫(yī)藥
貝殼首日股價漲逾87%，成居住服務(wù)平臺第一股
8月13日晚間，貝殼(股票代碼為”BEKE.N”)正式在紐約交易所上市。上市首日貝殼找房的開盤價為35.06美元，較發(fā)行價20美元上漲75%;收盤價為37.44美元，漲幅超87.2%。貝殼找房本次交易共發(fā)行1.06億美國存托憑證，另可行使1,590萬美國存托股超額配股權(quán)，此次IPO公開募集資金將達到21.20億美元。這是自2018年3月愛奇藝IPO以來，中資公司在美國最大規(guī)模的IPO。募集的資金將主要用于以下用途：30%作為研發(fā)資金將繼續(xù)投資于平臺功能和基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)，包括大數(shù)據(jù)，人工智能和虛擬現(xiàn)實;30%用于擴展新房屋交易服務(wù);25%用于服務(wù)產(chǎn)品多樣化和業(yè)務(wù)運營擴展新區(qū)域;剩余金額將用作一般公司用途，包括營運資金需求以及潛在的戰(zhàn)略投資和收購。
目前，貝殼的業(yè)務(wù)主要聚焦于存量房交易、新房交易、其他新興業(yè)務(wù)的交易。招股書數(shù)據(jù)顯示， 2017年、2018年、2019年，貝殼找房營收分別為255億元、286.46億元、460億元，處于連年增長。此外，今年上半年，貝殼找房實現(xiàn)收入272.6億元，同比增長39%。三年凈利潤分別為-5.4億元、-4.3億元、-21.8億元。今年上半年凈利潤為16.1億元，同比增長188.6%。從2019年GTV來看，殼找房達成了2.13萬億元GTV，已成為中國最大的房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺，也成為繼阿里巴巴之后的中國第二大商業(yè)平臺。值得注意的是貝殼找房打造的底層操作系統(tǒng)-ACN(經(jīng)紀人合作網(wǎng)絡(luò))，在這一系統(tǒng)上可以實現(xiàn)跨品牌、跨門店的合作交易，大幅提升了行業(yè)效率和線下互動。
小鵬汽車在美上市首日大漲40% ，總市值接近149.6億美元
8月27日，小鵬汽車(股票代碼為”XPEV.N”)正式登陸紐交所。小鵬汽車的上市發(fā)行價為15美元/ADS，總計發(fā)行9973萬股美國存托股票(ADS)。融資規(guī)模從最初計劃的11.1億美元，提高到15億美元。首日開盤價為23.1美元，較IPO發(fā)行價漲54%;收盤價為21.22美元/ADS，比發(fā)行價大漲41.47%。募集的資金將首先用于研究和開發(fā)智能電動汽車和技術(shù)，其次用于銷售、營銷與擴大銷售渠道。小鵬汽車是一家掌握設(shè)計、研發(fā)、制造全產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的智能汽車公司。中國造車新勢力中，蔚來汽車、理想汽車和小鵬汽車會均已登陸美股，8月27日收盤，蔚來汽車總市值235.5億美元，理想汽車總市值162.1億美元，小鵬汽車總市值149.6億美元，均已突破千億元。
招股書顯示，2018-2019年及2020年上半年，小鵬汽車營收分別為970.6萬元，23.21億元及10.02億元;同期，凈虧損逐年縮窄，分別為13.99億元、36.91億元及7.96億元。小鵬汽車在研發(fā)方面表現(xiàn)亮眼，據(jù)披露，從2018年至今年上半年，小鵬汽車的研發(fā)支出分別為10.5億元、20.7億元和6.3億元，占同期的營業(yè)收入的比例為10818%、89.19%和62.8%，累計總研發(fā)支出為37.5億元。這一比例位于造車新勢力的榜首。基于其研發(fā)的兩大柔性平臺，公司分別于2018年12月推出小鵬G3及2020年4月推出小鵬P7。同時，該公司還自主研發(fā)了國內(nèi)首個自動駕駛軟件，并成功將其實現(xiàn)商業(yè)化。
泰格醫(yī)藥在香港主板上市，實現(xiàn)“A+H”戰(zhàn)略布局
8月7號，泰格醫(yī)藥(股票代碼為”300347.SZ”)在香港主板上市,被稱為今年內(nèi)亞洲規(guī)模最大的醫(yī)療IPO。2012年8月17日，泰格醫(yī)藥以每股37.88元在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，A股上市8年，總市值達804.9億元。本次登陸香港主板，實現(xiàn)“A+H”戰(zhàn)略布局。首發(fā)當日，開盤價為119港元，較IPO發(fā)行價上漲19%。本次發(fā)售總數(shù)為107,065,100 股，發(fā)售所得款項凈額估計約為102.725億港元。募集所得資金將主要用于擴大及增強運營產(chǎn)能或能力，以滿足海外市場不斷增長的需求。同時為潛在收購或投資提供資金，以補充現(xiàn)有業(yè)務(wù);償還借款;招聘技術(shù)及科學專業(yè)人員等。
泰格醫(yī)藥成立于2004年，是一家專注于為新藥研發(fā)提供臨床試驗全過程專業(yè)服務(wù)的合同研究組織(CRO)，為全球醫(yī)藥和醫(yī)療器械創(chuàng)新企業(yè)提供全面而綜合的臨床研究解決方案。招股書顯示，泰格醫(yī)藥的營收入和凈利潤正在不斷增長。2017年、2018年和2019年，泰格醫(yī)藥的營收分別為16.83億元、22.99億元、28.03億元;實現(xiàn)凈利潤分別為3.01億元、4.72億元、8.42億元。公司2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入14.52億元，同比增長8.58%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.98億元，同比增長183.66%。除此之外，公司已經(jīng)做出戰(zhàn)略收購并繼續(xù)收購新業(yè)務(wù)來補充服務(wù)范圍并拓展全球經(jīng)營。公司將動用龐大的資源重組業(yè)務(wù)以達到收購的預期協(xié)同效應(yīng)及利益。
綜上，本月中企IPO數(shù)量和融資額較7月均小幅下降，但仍保持在高位。交易市場方面：登陸科創(chuàng)板的中企有22家，共募資302.82億人民幣，占中企IPO總?cè)谫Y額的30.88%，拔得頭籌;行業(yè)方面，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)完成10個案例，IPO數(shù)量及融資金額躍居第一。得益于貝殼的上市，房地產(chǎn)本月共募集147.55億人民幣，在所有行業(yè)中名列前茅。地區(qū)分布方面，8月IPO中企共涉及19個省市，從IPO數(shù)量來看，位于前三的省份為浙江省、北京市和江蘇省;而從融資金額方面來看，北京市本月有出色表現(xiàn)，融資額為250.39億人民幣。整體來看，本月上市依舊保持高漲趨勢，科創(chuàng)板依舊保持高位運行態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板改革有序推進的背景下，下半年IPO情況有望保持良好的發(fā)展勢頭。
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