2022年2月15日到17日，自認(rèn)是期貨市場一名最不起眼期民的孫民(化名)，用他手頭不足五萬元的積蓄，買入了三手鐵礦石期貨空單。在監(jiān)管進(jìn)入最緊張節(jié)奏的三天里，他幸運(yùn)地踏準(zhǔn)了市場的節(jié)奏，賺到了大約一萬六千元。
2月15日下午，國家發(fā)改委價(jià)格司聯(lián)合市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭司、中國證監(jiān)會期貨部組織召開了旨在維護(hù)鐵礦石市場平穩(wěn)運(yùn)行的“提醒告誡專題會”，兩天之后，同樣主題的提醒告誡會再次召開，只不過與會企業(yè)從一眾國有鐵礦石貿(mào)易商換成了民營和外資鐵礦石貿(mào)易商。
從2021年11月下旬到2022年2月上旬，鐵礦石價(jià)格穩(wěn)步、持續(xù)上漲，主力合約價(jià)格一度上探至849元，上漲幅度超過60%。與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，鐵礦石港口庫存以及各環(huán)節(jié)總庫存在不斷累加。時(shí)值需求淡季，鐵礦石價(jià)格如此的上漲，引發(fā)了監(jiān)管部門的持續(xù)關(guān)注。
監(jiān)管動作在春節(jié)之后接連展開，鐵礦石期貨價(jià)格從2月7日開始震蕩至11日急轉(zhuǎn)調(diào)頭，2月15日，鐵礦石期貨跌停，至18日下午報(bào)收于685元，距離2月上旬高點(diǎn)已跌超20%。
但政策與市場的博弈似乎還未結(jié)束。
過去一年來，對煤炭、鐵礦石等大宗商品的監(jiān)管顯著強(qiáng)化。鋼鐵行業(yè)分析人士認(rèn)為，這與年前中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的“正確認(rèn)識和把握初級產(chǎn)品供給保障”要求有關(guān)，也和過去一年大宗商品市場經(jīng)歷的暴漲行情有關(guān)。
做空
2022年2月15日上午9點(diǎn)半，孫民決定用手頭所剩不多的積蓄再次買入兩手鐵礦石主力合約空單。此前一天晚上，夜盤持續(xù)下跌，他在即將收盤的時(shí)候，買了一手鐵礦石。
孫民認(rèn)為，下跌是近期監(jiān)管持續(xù)發(fā)力顯現(xiàn)出來的效果，憑借直覺，他預(yù)計(jì)這一天的日盤大概率還將延續(xù)下跌行情，決定再次“賭”上一把。
孫民在密切關(guān)注盤面的變化。2月15日上午10點(diǎn)50多分鐘，鐵礦石主力合約跌幅明顯加快。很快，窗口彈出消息，來自經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)的消息顯示，當(dāng)天下午，國家發(fā)改委將聯(lián)合市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會，召集一眾國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易主要企業(yè)，組織召開了旨在維護(hù)鐵礦石市場正常秩序，保證鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的“提醒告誡會?！?/p>
孫民繼續(xù)盯緊盤面。下午1點(diǎn)鐘開始，盤面繼續(xù)保持下跌。
下午2點(diǎn)30分，彈窗再次彈出消息，來自市場監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布消息顯示，“針對近期鐵礦石價(jià)格異常波動等情況，市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局、國家發(fā)展改革委價(jià)格司、證監(jiān)會期貨部聯(lián)合召開會議，詳細(xì)了解鐵礦石貿(mào)易企業(yè)港口庫存變化及參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易等情況，提醒告誡相關(guān)企業(yè)不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得惡意炒作、囤積居奇、哄抬價(jià)格，號召相關(guān)國有企業(yè)主動承擔(dān)社會責(zé)任，助力政府保供穩(wěn)價(jià)?！?/p>
市場監(jiān)管總局表示，“有關(guān)部門高度關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化，將進(jìn)一步采取有效措施，切實(shí)維護(hù)市場正常秩序。下一步，市場監(jiān)管總局將密切關(guān)注市場價(jià)格變化，嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為?！?/p>
大約在下午2點(diǎn)52分左右，孫民發(fā)現(xiàn)，鐵礦石期貨主力合約跌停。下午3點(diǎn)，鐵礦石主力合約收盤價(jià)699元/噸。在此之前，鐵礦石期貨已經(jīng)連跌兩日。
下午5點(diǎn)47分，國家發(fā)改委發(fā)布消息：“針對近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動等有關(guān)情況，國家發(fā)展改革委價(jià)格司、市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局、證監(jiān)會期貨部近日聯(lián)合召開會議，詳細(xì)了解鐵礦石貿(mào)易企業(yè)港口庫存變化及參與鐵礦石現(xiàn)貨和期貨交易情況，提醒告誡相關(guān)企業(yè)不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得囤積居奇，不得惡意炒作，不得哄抬價(jià)格。”“國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會高度關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化，將進(jìn)一步采取有效措施，切實(shí)維護(hù)現(xiàn)貨和期貨市場正常秩序；加強(qiáng)市場監(jiān)管，對于捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，將嚴(yán)厲懲處。”
2月16日這一天，鐵礦石期貨在700元的位置上下反復(fù)掙扎，最終以1.1%的漲幅小幅回調(diào)。
孫民感到有些緊張，但他決定繼續(xù)持有他的三手鐵礦石空單。根據(jù)市場上的消息，一天后，國家發(fā)改委還將聯(lián)同市場監(jiān)管總局繼續(xù)召集另一批鐵礦石貿(mào)易商召開同樣主題的“提醒告誡會”。
“提醒告誡會”
根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者2月15日獲得的消息，當(dāng)天的提醒告誡會上，監(jiān)管部門要求與會企業(yè)提供在全國港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù)，以及近期參與鐵礦石現(xiàn)貨交易等詳細(xì)情況。
參會企業(yè)包括五礦集團(tuán)、中信金屬、中航國際礦產(chǎn)資源、廈門建發(fā)、冀東發(fā)展、廈門國貿(mào)、物產(chǎn)中大、浙商中拓、廈門象嶼，均系國企，為國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域的重要參與者。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，會上，上述企業(yè)先后匯報(bào)了各自經(jīng)營及庫存期現(xiàn)貨情況。從各企業(yè)的匯報(bào)情況看，總體上，各家持有庫存多在100-200萬噸(含代理、礦山庫存前置、銷售未放貨)，套保比例在80-100%，基本多以服務(wù)鋼廠為主，特色經(jīng)營舉措包含：多渠道采購貨源如非主流資源、混配礦或港口選礦提純提高低品貨利用效率、積極利用交割倉庫。
國家發(fā)改委在會上表示，鐵礦是工業(yè)的糧食，國企應(yīng)提高政治站位，發(fā)揮帶頭作用，依法合規(guī)經(jīng)營，維護(hù)市場秩序，國有企業(yè)炒作將予追責(zé)。
市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局表示，與會企業(yè)應(yīng)樹立大局意識，增強(qiáng)自律意識，遵循價(jià)格法和反壟斷法，強(qiáng)化法律意識，不得串通、炒作。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會參加了此次會議。中鋼協(xié)建議，國有鐵礦貿(mào)易企業(yè)應(yīng)發(fā)揮穩(wěn)定器作用，平臺上不要高價(jià)成交、關(guān)鍵點(diǎn)位勿挺價(jià)；通過服務(wù)而非價(jià)格博弈來謀發(fā)展，為中小鋼廠做好采購服務(wù)；合力抵制惡意炒作的貿(mào)易商；積極反映涉嫌違法違規(guī)的線索。
根據(jù)中鋼協(xié)的消息，此前一天，中鋼協(xié)還與鐵礦石供應(yīng)商力拓集團(tuán)溝通，就長協(xié)違約問題進(jìn)行了討論。此外，會議亦論及了困擾行業(yè)多年的鐵礦石定價(jià)機(jī)制問題。
監(jiān)管部門對上述國有鐵礦石貿(mào)易企業(yè)也提出了一系列其他要求和建議。
2月17日下午2點(diǎn)44分，國家發(fā)改委發(fā)布消息：“針對近期鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定但價(jià)格大幅上漲的異常情況，近日國家發(fā)展改革委價(jià)格司、市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局赴青島開展聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研。調(diào)研組全面了解青島港鐵礦石庫存變化，調(diào)取庫存增長較快企業(yè)名錄；召開專題會議提醒告誡部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，要求釋放過高庫存、盡快恢復(fù)至合理水平，并提供近期鐵礦石庫存變化、買進(jìn)賣出的具體時(shí)間、數(shù)量和價(jià)格等詳細(xì)情況，配合核查是否存在囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為?！薄皣野l(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局高度關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化，將會同有關(guān)部門進(jìn)一步采取有力措施，切實(shí)維護(hù)市場正常秩序，保障鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行；加大市場監(jiān)管力度，對于捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決嚴(yán)厲懲處?！?/p>
這是時(shí)隔一天召開的第二次“提醒告誡專題會”。根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者此前獲得的消息，參加此次會議的企業(yè)有瑞鋼聯(lián)、唐山凱榮、唐山海馳、寧波古劍、日照晶茂、嘉能可、摩科瑞、托克、伊藤忠、嘉吉公司等，系民營以及外資企業(yè)，為國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域的重要參與者。會議同樣要求參會企業(yè)提供在全國各港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù)，以及近期參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易等詳細(xì)情況，并對與會企業(yè)提出了要求和建議。
行業(yè)分析人士認(rèn)為，此次針對民營、外資的鐵礦石貿(mào)易企業(yè)的第二次告誡專題會議公報(bào)提及的措施可謂嚴(yán)厲。從通告的措辭看，“要求釋放過高庫存、盡快恢復(fù)至合理水平?！边@可能意味著，被約談的幾家企業(yè)存在庫存過高，“囤貨”“不出貨”的問題。
此外，監(jiān)管要求與會企業(yè)提供近期鐵礦石庫存變化、買進(jìn)賣出的具體時(shí)間、數(shù)量和價(jià)格等詳細(xì)情況，如果提供數(shù)據(jù)成為常態(tài)，那么意味著監(jiān)管能夠更加清楚地掌握企業(yè)是否存在囤積居奇、哄抬價(jià)格的情況，從源頭上避免此類問題發(fā)生。
當(dāng)天，鐵礦石期貨價(jià)格以784元/噸收盤，跌幅3.79%。孫民在收盤前大約8分鐘進(jìn)行了平倉，他覺得自己無法預(yù)知鐵礦石接下來的走勢，選擇了“見好就收?！?/p>
強(qiáng)監(jiān)管背后
鐵礦石價(jià)格自去年11月下旬上漲至2月上旬末。
2021年11月19日，鐵礦石現(xiàn)貨(以青島港61.5%品位澳大利亞鐵礦粉為例)為566元/噸，到2022年2月11日，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格漲到了982元/噸。
但與此同時(shí)，國內(nèi)港口鐵礦石庫存卻在持續(xù)累加。2021年6月17日，國內(nèi)鐵礦石港口庫存量12090萬噸，此后庫存整體一直在環(huán)比增加，到2022年2月17日，庫存增加至16033萬噸。數(shù)據(jù)還顯示，鐵礦石各環(huán)節(jié)總庫存(港存+國產(chǎn)礦山庫存+壓港船)同樣呈現(xiàn)增長之勢。
鋼鐵行業(yè)分析人士認(rèn)為，元旦過后，盡管鐵礦石上漲具有一定的合理性，即對于前期大跌的修復(fù)以及對于年后復(fù)產(chǎn)需求恢復(fù)的預(yù)期，但一直漲到二月份尚未停止，這就大大透支了復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，炒作跡象表現(xiàn)明顯。在這種情況下，監(jiān)管部門果斷出手，根據(jù)價(jià)格法進(jìn)行價(jià)格干預(yù)。
來自鋼鐵行業(yè)資訊機(jī)構(gòu)人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，早在元旦過后，監(jiān)管部門已經(jīng)在關(guān)注鐵礦石價(jià)格的動向，彼時(shí)價(jià)格司召集了行業(yè)內(nèi)投資、貿(mào)易以及咨詢機(jī)構(gòu)，并就鐵礦石價(jià)格后續(xù)走勢聽取了研判和相關(guān)建議。
今年1月28日，即春節(jié)假期的前一個交易日，國家發(fā)改委就在官方微信上發(fā)文表示，“將采取有力措施加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管”。
2月9日，國家發(fā)改委針對近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動的情況，與國家市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局聯(lián)合約談有關(guān)鐵礦石資訊企業(yè)，要求提供發(fā)布信息的事實(shí)來源，提醒告誡相關(guān)企業(yè)發(fā)布市場和價(jià)格信息前必須認(rèn)真核實(shí)、做到準(zhǔn)確無誤，不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格。
2月11日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱將與國家市場監(jiān)管總局開展鐵礦石市場聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研。這是近一段時(shí)間以來，國家發(fā)展改革委第三次對鐵礦石市場發(fā)聲。
在國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局等的監(jiān)管動作之外，大連商品交易所、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會亦接連發(fā)聲并采取相關(guān)措施，如調(diào)整合約手續(xù)費(fèi)、開展市場監(jiān)測等。
該資訊機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，通過春節(jié)前至今的多部門聯(lián)合行動能夠看出，本次行政監(jiān)管的決心和力度都很大。
某種程度上這也是吸取了過往的教訓(xùn)。2020年底鐵礦石同樣發(fā)生過一次暴漲，彼時(shí)監(jiān)管部門遲遲沒有出手，只是行業(yè)協(xié)會等機(jī)構(gòu)進(jìn)行了呼吁。上述人士認(rèn)為，在鐵礦石市場過熱、投機(jī)過度的時(shí)候，僅依靠市場的力量，很難對市場進(jìn)行有效調(diào)節(jié)和規(guī)范。
上述人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為，本輪監(jiān)管部門對于大宗商品的強(qiáng)監(jiān)管，也和中央政策有關(guān)。年前的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“要正確認(rèn)識和把握初級產(chǎn)品供給保障”，初級產(chǎn)品的安全問題，既包括糧食供給安全，也包括礦產(chǎn)品的供給安全。同時(shí)，2021年大宗商品經(jīng)歷的暴漲行情，以及由此給經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行可能帶來的隱患，也引起了有關(guān)部門對大宗商品市場更進(jìn)一步的重視。
2月18日上午，鐵礦石期貨依然在下跌。上述人士認(rèn)為，截至目前，市場和政策的博弈依然尚未結(jié)束。
（文章來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）
標(biāo)簽： 期貨市場
