近日，地緣沖突風(fēng)險急劇上升，市場避險情緒抬高。有關(guān)當(dāng)事國在全球的能源、農(nóng)產(chǎn)品等方面扮演著重要的供應(yīng)商角色，原油、液化石油氣、黃金、大豆、菜油等品種大漲。在地緣沖突下，大宗商品后市會如何演繹？實體企業(yè)該如何保住利潤或者避險，該如何利用期貨等工具進(jìn)行避險操作？2月27日，《證券日報》記者就此采訪了財信期貨專業(yè)人士。
歷次地緣沖突事件發(fā)生后商品指數(shù)月度漲跌幅(單位：%)(供圖：財信期貨)
本次地緣沖突會影響哪些大宗商品。財信期貨從有色、貴金屬、油脂、原油4個方面進(jìn)行分析，認(rèn)為影響呈現(xiàn)出“影響有分化，程度有輕重”，建議投資者和企業(yè)重點關(guān)注若干細(xì)分領(lǐng)域。
對于有色和貴金屬領(lǐng)域，財信期貨認(rèn)為：“受影響較大的大宗商品主要是鋁、鎳。俄羅斯為鋁生產(chǎn)大國，電解鋁年產(chǎn)量380萬噸左右，占全球5.8%左右。俄鎳也是我國以及歐盟精煉鎳的主要進(jìn)口來源之一。但是從避險角度而言，本次地緣沖突對貴金屬行情產(chǎn)生持續(xù)推動的可能性較小，我們觀察到VIX指數(shù)也并未出現(xiàn)太過明顯且持續(xù)的漲幅，除非該事件有持續(xù)升溫的可能性?！?/p>
當(dāng)前，地緣沖突還在持續(xù)中，企業(yè)面對此類事件帶來的大宗商品劇烈波動，經(jīng)營風(fēng)險驟增。財信期貨表示，在這種背景下，廣大實體企業(yè)應(yīng)大力增強風(fēng)險管理意識，而非被動應(yīng)對大宗商品價格的大漲大跌。財信期貨進(jìn)一步闡述其風(fēng)險管理的具體措施：“當(dāng)?shù)鼐墰_突處于發(fā)展階段時，原料價格上漲，企業(yè)手握訂單，但是原料庫存較少。企業(yè)可以選擇提前買入套期保值的方式鎖定加工利潤，或選擇通過期權(quán)進(jìn)行套期保值，還可以通過遠(yuǎn)期合約、商品互換等場外衍生品。當(dāng)?shù)鼐墰_突處于消退階段時，企業(yè)庫存較大，擔(dān)心存貨貶值。企業(yè)可以選擇賣出套期保值鎖定風(fēng)險，買入看跌期權(quán)，買入場外遠(yuǎn)期合約?！?/p>
地緣沖突下不同類型企業(yè)的應(yīng)對方式(供圖：財信期貨)
（文章來源：證券日報網(wǎng)）
