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又有上市公司宣布進(jìn)軍私募股權(quán)投資領(lǐng)域。日前，佳禾食品發(fā)布關(guān)于對外投資暨參與投資私募股權(quán)投資基金的公告顯示，其全資子公司蔻歌食品(上海)有限公司將參與投資某創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)并成為有限合伙人之一。
在私募股權(quán)投資行業(yè)快速發(fā)展的背景下，上市公司參與私募股權(quán)投資已不是新鮮事，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來已有超60家上市公司設(shè)立或參股私募股權(quán)投資基金。其中，僅11月份就有19家公司先后發(fā)布設(shè)立或參股私募股權(quán)投資基金進(jìn)展公告。
上市公司涉足股權(quán)投資不難理解，除了希望通過投資獲得收益外，還有很多公司意在為未來發(fā)展鋪路。相比專注于“內(nèi)生式”的自我創(chuàng)新發(fā)展路徑，通過“外延式”的股權(quán)投資、利用資本進(jìn)行收購，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的整合和優(yōu)化，不失為上市公司快速提高自身綜合競爭力的一種合理嘗試。
佳禾食品就在公告中指出，“蔻歌食品本次認(rèn)購私募基金份額符合公司的發(fā)展需要，有利于公司圍繞自身主營業(yè)務(wù)繼續(xù)深耕發(fā)展，也可以通過投資的方式使公司可以連接具有良好發(fā)展前景的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，使公司進(jìn)一步有機(jī)會了解和把握各相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景及行業(yè)趨勢，為公司未來可持續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)”。
客觀地看，上市公司參與私募股權(quán)投資有一定的優(yōu)勢和基礎(chǔ)。相比非上市公司，上市公司往往具備更充足的現(xiàn)金流，通過參與股權(quán)投資可以對公司閑置資金進(jìn)行利用，有助于增厚公司業(yè)績。更為重要的是，上市公司通常是一個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”企業(yè)，對該領(lǐng)域的發(fā)展有著較為深厚的見解，其專業(yè)性可以幫助其更好地辨別合適、優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，進(jìn)而提高投資成功率。
但參與股權(quán)投資正如硬幣的兩面，一面是投資成功，為股東創(chuàng)造額外收益，另一面則可能是投資失敗甚至血本無歸。私募股權(quán)投資是高風(fēng)險行業(yè)，具有周期較長、流動性較低、投資回收期較長等特點，期間面臨著投資項目風(fēng)險、管理風(fēng)險等諸多風(fēng)險，一旦上市公司投資失敗，不僅會對自身現(xiàn)金流造成沖擊，還有可能影響到自身主業(yè)的拓展經(jīng)營。
近年來，在外部環(huán)境更趨復(fù)雜、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，很多領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司估值都有大幅下調(diào)，私募股權(quán)基金退出明顯放緩，上市公司更應(yīng)該意識到參與私募股權(quán)投資的風(fēng)險。投資只是非金融類上市公司賺取利潤的“副業(yè)”，做任何投資都應(yīng)做好風(fēng)險評估，千萬不能因小失大，要時刻謹(jǐn)記只有不斷夯實主業(yè)，才是公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。
對于已經(jīng)涉足私募股權(quán)投資的上市公司，則需進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)控管理，設(shè)立防火墻，保持上市公司與基金、投資標(biāo)的的獨立性，避免大股東利用關(guān)聯(lián)交易損害上市公司的利益；同時，要做到真正根據(jù)實際需求進(jìn)行投資，切忌盲目跟風(fēng)，謹(jǐn)慎出手才是對所有股東、對公司實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。
（文章來源：經(jīng)濟(jì)日報）
標(biāo)簽： 私募股權(quán)投資
