“看好A股和港股，預(yù)計(jì)今年中國(guó)股票盈利增長(zhǎng)將達(dá)17%?！?月20日， 在北京舉辦的高盛中國(guó)資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)媒體交流會(huì)上，高盛中國(guó)首席股票策略師劉勁津發(fā)表演講稱。
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劉勁津認(rèn)為，當(dāng)下海外投資者比國(guó)內(nèi)投資者更為樂觀，高盛對(duì)A股與港股都建議高配。未來十個(gè)月，兩個(gè)市場(chǎng)都有約20%的回報(bào)。從中長(zhǎng)線投資或者資產(chǎn)配置的角度來看，A股機(jī)會(huì)更多。
劉勁津透露，高盛經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)將中國(guó)的GDP增長(zhǎng)預(yù)期從5.5%調(diào)到6%。
“首先是一二月份的宏觀數(shù)據(jù)比預(yù)期高，其次是疫情防控調(diào)整也比預(yù)期要快。由此，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力由2024年提前反應(yīng)到2023年，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從5.5%調(diào)整到 6%，但是 2024年從5%調(diào)低到4.6%，所以是一個(gè)‘前高后低’的態(tài)勢(shì)?！?劉勁津稱。
劉勁津表示，今年國(guó)內(nèi)股市的推動(dòng)力主要來自盈利增長(zhǎng)，維持對(duì)上市公司同比盈利增長(zhǎng) 17%的預(yù)期，之所以如此樂觀，其中一個(gè)原因是去年基數(shù)較低，伴隨著盈利增長(zhǎng)的落地或?qū)崿F(xiàn)，未來12個(gè)月A股與港股的投資回報(bào)較好，建議對(duì)中國(guó)及整個(gè)亞太區(qū)股票保持高配。
此外，在劉勁津看來，海外投資人比國(guó)內(nèi)投資者更樂觀。
“北向資金去年全年凈流入大概130億美元，但今年年初到現(xiàn)在已經(jīng)流入了230億美元，已經(jīng)超過去年全年總量，這反映出海外投資人對(duì)A股比較看好。但目前，國(guó)內(nèi)公募基金現(xiàn)金倉(cāng)位處于歷史較高水平，現(xiàn)金倉(cāng)位越高，代表風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越低，他們可能重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)及就業(yè)市場(chǎng)等重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的表現(xiàn)?！彼硎?。
劉勁津稱，“目前專精特新‘小巨人’是不錯(cuò)的投資選擇。它們具有5個(gè)重要的共同點(diǎn)，分別為靠盈利增長(zhǎng)拉動(dòng)回報(bào)、總市值不太高、處于增長(zhǎng)比較好的行業(yè)、估值不能太貴，以及受益于政策支持。專精特新‘小巨人’企業(yè)一般屬于中小盤股，估值不貴，它們也是政府篩選作為后續(xù)政策支持或者發(fā)展的重點(diǎn)企業(yè)?！?/p>
他還將中國(guó)市場(chǎng)成長(zhǎng)性比較好的股票分成四大類，分別為：結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)、偏周期性成長(zhǎng)、穩(wěn)定增長(zhǎng)、無盈利增長(zhǎng)(收入增長(zhǎng)快，但沒有盈利)。
“結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)股票估值與歷史水平相比，目前非常有吸引力。短期內(nèi)沒有盈利、估值比較高的股票會(huì)受到一些壓力，未來幾個(gè)月的表現(xiàn)比較波動(dòng)。”劉勁津說。
此外，他認(rèn)為，美國(guó)的銀行以及瑞信事件風(fēng)險(xiǎn)影響溢出到國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)較低，全球也不會(huì)出現(xiàn)如2008年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。近期國(guó)內(nèi)央行降準(zhǔn)是官方釋放的積極信號(hào)，說明官方對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)力支持，高盛對(duì)未來12個(gè)月人民幣的匯率表現(xiàn)比較樂觀。
（文章來源：界面新聞）
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