上市公司推出股權(quán)激勵和員工持股計劃已步入常態(tài)化

股權(quán)激勵及員工持股計劃是上市公司重要的利益共享機(jī)制，是發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能的重要制度安排。2019年，深市上市公司共推出股權(quán)激勵計劃218單，涉及股份數(shù)量371570.05萬股，占總股本比例平均為2.29%;推出員工持股計劃88單，涉及資金總額152.87億元，涉及股份數(shù)量205739.11萬股，占總股本比例平均為1.03%。

據(jù)統(tǒng)計，2015年至2019年深市公司推出股權(quán)激勵計劃數(shù)量分別為161單、199單、280單、281單和218單，推出員工持股計劃數(shù)量分別為281單、127單、164單、96單和88單。其中，213家公司推出多期股權(quán)激勵計劃，153家公司推出多期員工持股計劃。股權(quán)激勵和員工持股計劃已步入常態(tài)化，成為改善公司治理、增強(qiáng)員工凝聚力和公司競爭力的有效手段。

從各板塊實施情況看，中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司熱情較高。2019年，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板推出股權(quán)激勵方案分別為22單、78單和118單，推出員工持股計劃分別為18單、43單和27單。

從行業(yè)實施情況看，技術(shù)密集型行業(yè)居主導(dǎo)地位。2019年，深市公司推出股權(quán)激勵及員工持股計劃排名前五的行業(yè)為計算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造、軟件和信息技術(shù)服務(wù)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造、電氣機(jī)械和器材制造、專用設(shè)備制造，合計推出股權(quán)激勵方案113單，占方案總數(shù)51.83%，推出員工持股計劃40單，占方案總數(shù)45.45%。

總的來看，2019年深市上市公司股權(quán)激勵和員工持股計劃呈現(xiàn)四個特點：

一是驅(qū)動公司業(yè)績增長，長效激勵效能顯現(xiàn)。2018年深市實施激勵計劃的公司中，2018年、2019年前三季度營業(yè)收入同比增長率分別為19.77%、10.99%，凈利潤同比增長率分別為-0.11%、17.15%，經(jīng)營業(yè)績及盈利能力均高于深市平均水平，股權(quán)激勵“賦能”效用凸顯。

二是回購股份實施數(shù)量增多，股份來源多元化。新《公司法》補(bǔ)充完善了用于員工持股計劃、股權(quán)激勵等六種允許股份回購的情形，上市公司回購股份用于股權(quán)激勵及持股計劃的熱情高漲。2019年，深市員工持股計劃股份來源于回購股份的有55單，同比增長358.33%;股權(quán)激勵股份來源于公司回購股份的有37單，同比增長208.33%，上市公司實施激勵的股份來源更為多元化。

三是民營企業(yè)為主力軍，國有企業(yè)推進(jìn)提速。2019年深市推出股權(quán)激勵方案和員工持股計劃的公司中，民營企業(yè)數(shù)量占比超八成。2016年8月份國資委發(fā)布《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》，2019年11月份國資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵工作有關(guān)事項的通知》，央企控股上市公司股權(quán)激勵的效率進(jìn)一步提升。2019年，深市國有企業(yè)分別推出股權(quán)激勵計劃34單，員工持股計劃12單，分別較2018年增加6.35個百分點、5.31個百分點。

四是外籍員工參與范圍擴(kuò)大，市場開放度提升。2018年9月份，證監(jiān)會修訂《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》，將激勵范圍擴(kuò)大至在境外工作的外籍員工，外籍員工積極性進(jìn)一步提高。2019年，深市公司披露的股權(quán)激勵計劃中涉及外籍員工有63單，占推出方案總數(shù)的28.90%，同比增加3.63個百分點，其中涉及境外工作外籍員工的有27單，占推出方案總數(shù)的12.39%，同比增加5.27個百分點。

2019年，深交所堅持以信息披露為中心，多措并舉引導(dǎo)上市公司合規(guī)、有效實施股權(quán)激勵及員工持股計劃，為建立長效激勵機(jī)制、提升企業(yè)活力與效益提供保障。

一是優(yōu)化規(guī)則體系，完善披露要求。對深市原有3項備忘錄進(jìn)行瘦身，發(fā)布《上市公司信息披露指引第4號——員工持股計劃》。指引針對近年深市上市公司及相關(guān)主體實施員工持股計劃的過程中出現(xiàn)的高杠桿風(fēng)險、大股東深度參與、持續(xù)信息披露不足、方案設(shè)置“股權(quán)激勵化”涉嫌監(jiān)管套利等情況，細(xì)化了資金來源、股份來源、股權(quán)管理機(jī)制以及會計處理的披露要求，完善了員工持股籌劃到終止各環(huán)節(jié)審議程序、回避及信披要求，提高了規(guī)則針對性和有效性，保護(hù)了投資者的知情權(quán)。

二是及時關(guān)注問詢，維護(hù)市場秩序。對方案不符合相關(guān)規(guī)定、實施程序不合規(guī)、折價實施涉嫌利益輸送、持股計劃“股權(quán)激勵化”、前后期業(yè)績指標(biāo)不可比、考核指標(biāo)設(shè)置隨意等事項，進(jìn)行重點關(guān)注及問詢，要求公司就方案定價依據(jù)及合理性、是否涉嫌大股東利益輸送、是否涉嫌監(jiān)管套利進(jìn)行補(bǔ)充說明并披露。全年共計發(fā)送關(guān)注函、問詢函等各類函件55份。

三是堅持服務(wù)為本，提升合規(guī)水平。舉辦系列股權(quán)激勵專題研討班，組織上市公司代表、監(jiān)管部門、市場機(jī)構(gòu)專家就業(yè)績考核指標(biāo)調(diào)整、終止方案信息披露等問題進(jìn)行專題研討，指導(dǎo)公司合規(guī)開展工作。通過董秘資格培訓(xùn)、財務(wù)總監(jiān)培訓(xùn)、董秘后續(xù)培訓(xùn)、行業(yè)沙龍等綜合培訓(xùn)項目，為上市公司開設(shè)相關(guān)課程14節(jié)/次，范圍涵蓋股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計、IPO前股權(quán)運作、實務(wù)操作、會計處理、公允價值計量、信息披露、稅務(wù)籌劃、擬上市公司股權(quán)激勵等課題，強(qiáng)化規(guī)則意識，提升實施效率。

下一步，深交所將認(rèn)真貫徹落實2020年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議精神，緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線，堅持“四個敬畏、一個合力”工作要求，以市場化、法治化為方向，完善資本市場基礎(chǔ)制度，優(yōu)化長效激勵約束機(jī)制，聚集人才力量，增強(qiáng)微觀主體活力，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。(記者 姜 楠)

標(biāo)簽： 股權(quán)激勵員工持股計劃