9月3日晚間，深交所表示，將“天山生物”列入重點監(jiān)控股票，嚴密監(jiān)控交易情況，對異常交易及時采取自律監(jiān)管措施，強化交易行為核查，發(fā)現(xiàn)市場操縱等違法違規(guī)線索將第一時間上報證監(jiān)會查處。
“創(chuàng)業(yè)板變?yōu)?0%漲跌幅后，存量股票漲跌幅限制也從原來的10%擴大至20%，這就意味著可選擇標的非常多。而在這些可選擇標的中，小市值公司也特別多。鑒于監(jiān)管層面偏向于對交易行為的‘不干預’，就容易出現(xiàn)炒作。”某上市券商自營部門負責人對第一財經(jīng)表示。
9月4日，證監(jiān)會副主席閻慶民在“第三屆中小投資者服務論壇”上表示，市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，資本市場是市場經(jīng)濟的高級形態(tài)，資本市場交易雙方的信息不對稱更需要法律規(guī)則加以保障。“建制度、不干預、零容忍”方針的核心，就是要依法治市。
4日天山生物(300313.SZ)低開9.5%，一度跌超13%，不過隨后高走，截至上午收盤上漲4.36%，報在24.17元/股。
“虹吸”助漲投機炒作
創(chuàng)業(yè)板正式實施注冊制來，連續(xù)9個漲停板的天山生物成為名副其實的“妖股”。據(jù)分析，在8月19日以來的9個交易日炒作跡象十分明顯，短線資金接力炒作，大量投資者盲目跟風，機構投資者參與度低。
“創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制調整為20%后，游資對創(chuàng)業(yè)板存量小盤股的炒作愈演愈烈，像西部牧業(yè)、豫金剛石、田中精機等都難逃‘毒手’，這些公司在創(chuàng)業(yè)板注冊制開市前，總市值普遍在20億元左右及以下。因為短期的事件(漲跌幅限制變?yōu)?0%)驅動引發(fā)了資金的關注，在事件窗口期資金炒作動力充足，同時小市值股票游資炒作起來靈活度高，所以炒作現(xiàn)象層出不窮。”淳石資本業(yè)務合伙人楊如意表示，小市值股票對炒作資金來說非常好操作，能在短時間內進出。
“20%漲跌幅對場內的交易型資金的確有虹吸作用，尤其是游資。一個很明顯的特點是，這些游資炒作的都是業(yè)績虧損、甚至負面纏身的低價股，里面沒有機構，大多數(shù)是概念炒作。”北京某私募基金合伙人對第一財經(jīng)記者表示。
天山生物便是典型例子。從基本面看，天山生物2018年、2019年連續(xù)虧損，2020年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為-764.79萬元。此外，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，正處于中國證監(jiān)會立案調查階段。
統(tǒng)計顯示，8月19日至9月3日，僅9個交易日，天山生物的股價漲幅就達到驚人的297.26%。
深交所也表示，下一步將深入貫徹“建制度、不干預、零容忍”九字方針，認真落實“四個敬畏、一個合力”工作要求，持續(xù)做好交易監(jiān)管工作，積極防范市場風險，堅決打擊惡意擾亂市場秩序的違法違規(guī)行為，切實維護市場交易秩序，充分保護投資者合法權益。
也有業(yè)內人士認為，一種是漲跌幅變回10%，一種是推向全市場，而目前創(chuàng)業(yè)板20%漲跌幅限制的交易制度容易造成虹吸效應，一定程度上也助長了投機炒作之風。
“當然‘不干預’的做法是對的，初期不排除一些資金試圖找突破口。‘虹吸’主要是交易制度的因素，隨著后續(xù)監(jiān)管‘零容忍’對違規(guī)行為的打擊，這個現(xiàn)象會減弱。”上述上市券商自營負責人稱。
全市場注冊制將適時推出
第一財經(jīng)也注意到，“虹吸”也體現(xiàn)在交易量的變化上。
8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制正式實施，到目前是完整的9個交易日。東方財富Choice統(tǒng)計顯示，與24號前九個交易日相比，創(chuàng)業(yè)板日均成交金額從1755.6億元增加至2654.6億元，增長51.2%;而相應的，同期上證指數(shù)成交額有明顯下降，降幅約19.8%，中小板指和科創(chuàng)50指數(shù)的日均成交額也分別縮水了19.3%和18%。
與此同時，8月24日至9月3日，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.35%，中小板指上漲1.13%，上證綜指微漲0.13%，科創(chuàng)50則下跌了3.15%。
不過，多位受訪人士認為，未來漲跌幅20%的限制推到全市場后，由于沒有交易制度的差別，就不會再有“虹吸”的現(xiàn)象。
“從科創(chuàng)板的表現(xiàn)來看運行基本平穩(wěn)，在科創(chuàng)板這塊試驗田上行之有效的就會推廣，所以創(chuàng)業(yè)板用了20%漲跌幅的交易制度。當然推廣是有過程的，從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板。而創(chuàng)業(yè)板不僅有增量還有存量，創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)運行的話就可以繼續(xù)向主板、中小板推廣。”前述上市券商自營負責人稱。
按照規(guī)劃，第一步是科創(chuàng)板注冊制改革，科創(chuàng)板的改革是一個增量的改革，力求取得注冊制改革的突破，并且驗證相關制度規(guī)則的可行性;第二步是創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，這是一個增量加存量的改革，起到了承上啟下的作用，特別是對存量方面，起到驗證的作用;第三步就是全市場的注冊制改革，在充分總結評估科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板改革的基礎上加以完善，適時完善推出。
“20%漲跌幅限制我覺得推廣到全市場沒有太大的問題。隨著交易制度的改變，過2~3個月市場對創(chuàng)業(yè)板熟悉后，逐漸在中小板、主板上推出也是可以的。并不是說一定要跟著注冊制一起出來，20%漲跌幅的交易制度也可以提前推。”上述北京私募基金合伙人進一步說。
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