變革法則翻身 有望加強新車周期銷量表現(xiàn)

受疫情影響，2020年的汽車市場整體承壓。不過，也有國內(nèi)自主品牌車企憑著銳意創(chuàng)新不但俘獲了大批消費者更是贏得了投資者的追捧。長城汽車正是其中之一，在波折叢生的2020年，憑借自身的革新與突破，給市場和投資者交上了一份滿意的業(yè)績答卷。

1月25日，長城汽車股份有限公司(簡稱“長城汽車”)發(fā)布了2020年業(yè)績快報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入1032.83億元，同比增長7.35%;實現(xiàn)凈利潤53.92億元，同比增長19%。

值得注意的是，從2020年二季度開始，長城汽車的營收環(huán)比持續(xù)向好，其中第二、第三和第四季度的營收分別為235.13億元、262.14億元和411.40億元，環(huán)比增幅分別為89.37%、11.49%和56.94%;第四季度凈利潤更是高達28.05億元，環(huán)比增長94.63%，同比增長77.58%。

對于長城汽車2020年所取得的成績，華安證券分析師陳曉在研報中用“超預(yù)期”來形容。他認為，2020年長城汽車上市哈弗大狗、第三代哈弗H6、坦克300、歐拉好貓等車型，在鞏固強勢車型H6競爭力的同時，積極開拓細分市場，新車型在產(chǎn)品力、市場定位等方面優(yōu)勢明顯，有望加強新車周期銷量表現(xiàn)。

銷售數(shù)據(jù)亮眼，四大品牌銷量超111萬輛

回顧2020年，可以說我國乘用車市場走勢“大超”預(yù)期。彼時乘用車市場正處于消費萎靡周期之中，加上突如其來的新冠疫情影響。車企2月停工防疫，整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈近乎停擺，車市消費信心跌入谷底。但是正所謂“否極泰來”，汽車產(chǎn)業(yè)并沒有被重重困難影響，反而逆勢而上，絕地求生，最終打出一場漂亮的“翻身仗”!

根據(jù)中汽協(xié)近期披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年，全年汽車產(chǎn)銷分別完成2522.5萬輛和2531.1萬輛，同比分別下降2%和1.9%，降幅比上年分別收窄5.5%和6.3%。大超此前市場預(yù)計全年下降8%的悲觀預(yù)期。

以長城汽車為例，公司旗下四大品牌2020全年銷量超111萬輛，同比勁增4.8%，年度目標完成率為109%。值得一提的是，這是長城汽車連續(xù)第五年突破百萬銷量。

其中，長城汽車哈弗品牌2020年銷售超75萬輛，第三代H6月銷持續(xù)破兩萬，哈弗大狗2.0T上市3個月實現(xiàn)月銷破萬。WEY品牌2020年銷售7.85萬輛，成為首個累計達成40萬輛的中國豪華SUV品牌。新能源車型歐拉品牌去年實現(xiàn)銷量5.6萬輛，同比增長44%。此外，長城皮卡年銷售22.5萬輛，同比增長51.2%，市占率近50%，連續(xù)23年保持國內(nèi)、出口銷量第一。

長城汽車堅持聚焦 SUV，哈弗已連續(xù)保持了 11 年的冠軍地位，其中明星車型哈弗 H6累計 91個月位居銷量冠軍，全球銷量超過300萬輛，被稱為國民神車。

“2020年或?qū)⑹侵袊囀袌龅姆宓啄攴荨?rdquo;中汽協(xié)判斷，2021年市場將實現(xiàn)恢復(fù)性正增長，汽車銷量有望超過2600萬輛，同比增長4%。其中，電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、數(shù)字化加速推進汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

華安證券分析師陳曉表示，預(yù)計2021年長城汽車將有超過10款的新車型上市(全新與換代)，從而進一步提升此輪產(chǎn)品周期的銷量。與此同時，公司在組織、管理、營銷、渠道等方面全面革新，帶動經(jīng)營全面向上。

轉(zhuǎn)型加速，前進中的全球化科技出行公司

面對全球汽車產(chǎn)業(yè)競爭，長城汽車加速向全球化科技出行公司轉(zhuǎn)型，在研發(fā)方面取得多項成果。

在2020年，長城汽車先后發(fā)布了“檸檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技術(shù)品牌以及完全自主研發(fā)的新一代動力總成。目前誕生的“檸檬混動DHT”為長城汽車在混動領(lǐng)域提供了全新解決方案;“咖啡智駕331戰(zhàn)略”劍指中國智能駕駛領(lǐng)導(dǎo)者。

長城汽車副總裁傅小康表示：“未來，更加智能化的科技，是讓汽車更像一個類似于人的強大機器人，它將完全超越現(xiàn)在汽車所擁有的智能化功能。”

此外，據(jù)記者了解，WEY品牌旗下的全新旗艦車型摩卡將在3月份正式上市，這將是中國首個配置激光雷達的自動駕駛的車型。

而根據(jù)長城汽車2020年三季報顯示，長城汽車在“開發(fā)支出”這一項費用開銷達33.62億元，較2019年同期提高53.16%，足以可見長城汽車對于研發(fā)領(lǐng)域重視程度。

長城汽車董事長魏建軍在去年7月召開的“科技長城 創(chuàng)變未來”長城汽車技術(shù)品牌發(fā)布會上曾表示，只有將技術(shù)上升到品牌層面去經(jīng)營、去投入，才能實現(xiàn)核心能力的提升。長城汽車仍將秉承“研發(fā)過度投入”的原則，致力于打造技術(shù)核心競爭力，并帶動品牌價值持續(xù)提升。

股價2020年暴漲327% 多家機構(gòu)評級仍然看好

二級市場方面，長城汽車也受到投資者熱捧。據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2020年長城汽車A股累計大漲327%，公司市值逼近4000億。

市場分析人士指出，A股市場在去年整體回暖，市場風(fēng)險偏好普遍提升，美股多家新能源車企股價不斷刷新歷史高點，引爆汽車產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，間接提高了車企估值水平。

記者翻閱多家券商的研究報告發(fā)現(xiàn)，不少機構(gòu)給予長城汽車樂觀預(yù)期。

其中，花旗上調(diào)長城汽車2021-22年度盈利預(yù)測7.6%至7.9%，以反映強勁業(yè)績，目標價由34.7港元升至35.6港元，維持“買入”評級;瑞信則維持長城汽車“跑贏大市”評級，將目標價由37港元調(diào)高8.1%至40港元;

東吳證券則大膽預(yù)計長城汽車2021年營業(yè)收入將達到1430.91億元。華泰證券更是直接給長城汽車A股目標價51.06元，其理由是產(chǎn)品周期有望在2021年持續(xù)強勁。

除了機構(gòu)紛紛看多，長城汽車昨日晚間的一則回購公告也提振著投資者信心。28日晚間，長城汽車發(fā)布公告稱，擬回購61.3萬股限制性股票及注銷43.53萬份股票期權(quán)。一般來說，只有對自身企業(yè)發(fā)展保持著絕對信心的企業(yè)才敢于向二級市場回購股份。

影響企業(yè)市值的因素固然有來自于市場環(huán)境、輿情傳播等方方面面的因素，但核心是不會變的，企業(yè)的實力才是價值的絕對考量值。盡管2020年困難重重，但通過不斷的自我革新，長城汽車向市場證明了只有不懼挑戰(zhàn)和勇于承壓，最終強者恒強。展望2021，隨著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的進一步完善和落實，長城汽車或有望實現(xiàn)新突破，讓市場見證更多驚喜!

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