12月，固定資產(chǎn)投資累計同比增長4.9%(前值+5.2%)；社零當(dāng)月同比增長1.7%(前值+3.9%)；工業(yè)增加值當(dāng)月同比增長4.3%(前值+3.8%)。 價格數(shù)據(jù)2月PPI同比增長8.8%(前值+9.1%)，CPI同比增長0.9%(前值+0.9%)。 金融數(shù)據(jù)方面，2月M2增速下降至9.2%(前值+9.8%)，社融存量增速下降至10.2%(前值+10.5%)。 PMI方面，2月國內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)為50.2%(前值50.1%)，非制造業(yè)PMI指數(shù)為51.6%(前值51.1%)。
上游資源品方面，本周LME銅、LME鋁、LME鋅、原油價格均下行。 中游工業(yè)品方面，鋼鐵、玻璃、PTA價格下行，乙二醇、PVC、PE、水泥價格上行。 下游消費(fèi)品方面，豬肉價格小幅下降，2月汽車銷售增速上升。 TMT方面，2月液晶面板價格下跌，本周儲存器價格上漲、閃存價格小幅下跌。 交運(yùn)方面，本周波羅的海干散貨指數(shù)上行。
大類資產(chǎn)方面，本周各大類資產(chǎn)分化明顯，美債漲幅居前。 A股寬基指數(shù)方面，本周各寬基指數(shù)普遍下跌，中證500跌幅居前。 行業(yè)方面，綜合、電力設(shè)備及食品飲料跌幅較小，社會服務(wù)、家用電器和有色金屬行業(yè)跌幅較為明顯。
本周A股交易情緒升溫，全部A股成交量、換手率均出現(xiàn)上升。 板塊交易情緒方面，本周各板塊日均成交額普遍上升，上證50日均成交額上升最為明顯。 北向資金方面，本周北上資金凈流出，單周凈流出額達(dá)363.20億元；南向資金凈流入，單周凈流入額149.61億港幣。
宏觀流動性方面，美元兌人民幣匯率上升，中國10年期國債利率下降，國內(nèi)風(fēng)險溢價略有下降。 A股資金流入方面，本周偏股型基金發(fā)行量較小，融資余額下降、融券余額下降。 A股資金流出方面，本周重要股東二級市場凈減持金額、IPO募資額、定增發(fā)行額保持低位，A股整體流動性保持平穩(wěn)。
A股整體估值處于歷史中等水平，截至本周五，萬得全A指數(shù)PETTM位于2010年以來44.9%歷史分位，A股風(fēng)險溢價(ERP)處于2010年以來63.0%歷史分位。 寬基指數(shù)方面，中小板指、滬深300PE估值處于歷史中等偏高位置，中證500、科創(chuàng)50指數(shù)PE估值處于歷史低位。行業(yè)指數(shù)方面，社會服務(wù)、電力設(shè)備、汽車等行業(yè)估值位于歷史高位，而非銀金融、電子、紡織服裝等行業(yè)估值則處于歷史低位。
行業(yè)盈利預(yù)期方面，本周機(jī)械設(shè)備、環(huán)保等行業(yè)盈利預(yù)測增加，而農(nóng)林牧漁、綜合等行業(yè)盈利預(yù)測減少。
中國3月15日公布2月份固定資產(chǎn)投資及社零數(shù)據(jù)。
（文章來源：光大證券）
