因不滿被判定退市，廈門華僑電子股份有限公司(下稱“廈華電子”)一紙?jiān)V狀把交易所送上公堂。9月9日上午，上海金融法院對(duì)該案進(jìn)行公開(kāi)審理，并當(dāng)庭作出一審判決。
上海金融法院判決認(rèn)為，上交所認(rèn)定廈華電子2021年度營(yíng)業(yè)收入在扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的金額為零元，并據(jù)此作出《終止上市決定》，認(rèn)定事實(shí)清楚、適用法律正確、程序正當(dāng)，駁回原告廈華電子的訴訟請(qǐng)求。
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據(jù)悉，本案是全國(guó)首例因不服依退市新規(guī)作出的終止上市決定而訴請(qǐng)撤銷的案件，也是上交所首例因退市決定被訴的行政案件。
作為老牌彩電龍頭企業(yè)，廈華電子于1995年在上交所上市。巔峰時(shí)期的廈華電子年?duì)I業(yè)額達(dá)到30億元，是當(dāng)時(shí)全國(guó)電子百?gòu)?qiáng)企業(yè)之一，曾將TCL、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹、海爾、海信、康佳等彩電品牌甩在身后。
2016年，被廈門“當(dāng)代系”王春芳、王玲玲家族納入麾下后，廈華電子轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)無(wú)果，多年來(lái)一直掙扎在盈虧平衡線上，后來(lái)主業(yè)變?yōu)檗r(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。因公司2020年度扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票于2021年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
試圖保殼的廈華電子，不斷使出各種“花招”。但在上交所多次問(wèn)詢后，其伎倆逐漸顯露原形。公司2021年年報(bào)顯示：公司營(yíng)業(yè)收入扣除情況表中“營(yíng)業(yè)收入扣除后金額”13394.56萬(wàn)元屬于“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入”，應(yīng)予以扣除，營(yíng)業(yè)收入扣除后金額為零元，廈華電子因此觸及退市紅線。
今年5月25日，上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)廈華電子作出《終止上市決定》，并在退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)廈華電子股票予以摘牌，股票終止上市。隨后，對(duì)此不服的廈華電子向上海金融法院提起行政訴訟。
就關(guān)于雙方爭(zhēng)論焦點(diǎn)——“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”的認(rèn)定問(wèn)題，上海金融法院認(rèn)為，“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”是證券交易所為實(shí)施證券監(jiān)管，依照法律規(guī)定在業(yè)務(wù)規(guī)則中確立的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，《上海證券交易所股票上市規(guī)則》和上交所監(jiān)管指南中對(duì)“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)作了相應(yīng)規(guī)定。
在本案中，審計(jì)機(jī)構(gòu)依據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等規(guī)范所確立的標(biāo)準(zhǔn)出具專項(xiàng)核查意見(jiàn)，對(duì)核查過(guò)程予以明確說(shuō)明，上交所結(jié)合廈華電子在公開(kāi)市場(chǎng)的披露文件，認(rèn)定廈華電子2021年度營(yíng)業(yè)收入在扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的金額為零元，并據(jù)此作出《終止上市決定》，認(rèn)定事實(shí)清楚、適用法律正確、程序正當(dāng)。
上海金融法院認(rèn)為，本案作為“退市新規(guī)”實(shí)施后首例行政判決，既通過(guò)司法裁判有力保障了退市新規(guī)的實(shí)施，推動(dòng)形成進(jìn)退有序、優(yōu)勝劣汰的上市公司市場(chǎng)生態(tài)，也通過(guò)司法審查進(jìn)一步確保了資本市場(chǎng)改革在市場(chǎng)化、法治化的軌道上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
