11月23日，上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價報59萬元/噸，連續(xù)8個交易日未發(fā)生漲跌。這一價格，約等于2020年6月平均4.1萬元/噸價格的14倍。
直線飆升的鋰價，供需兩旺的態(tài)勢，引得競爭者蜂擁入局。今年以來，多家房地產(chǎn)、鈦白粉、服裝紡織、珠寶、造紙等企業(yè)紛紛宣布跨界鋰電，拓展業(yè)務(wù)至鋰電材料、上游鋰資源、鋰電池等細分領(lǐng)域，斥巨資收購的案例屢屢刷新投資者的手機屏幕。
據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，截至目前，今年已有超30家上市公司跨界進入鋰電行業(yè)，以平均一個月3家企業(yè)進入的速度，助推鋰電成為今年最熱門的投資賽道之一。不過，市場反應(yīng)卻不盡然是積極。
(資料圖)
11月中旬，萃華珠寶公告稱，擬以現(xiàn)金6.12億元收購交易對方陳思偉、思特瑞科技等持有的思特瑞鋰業(yè)的51%股權(quán)。三天后，便收到深交所關(guān)注函，要求公司就8大事項作出認真核實并補充說明，包括本次交易標(biāo)的公司估值增值率較高等。截至22日收盤，萃華珠寶股價距此前公告宣布跨界時的每股23.87元已跌至16.79元。
多位接受采訪的業(yè)界人士認為，作為典型的周期性行業(yè)，鋰電產(chǎn)業(yè)的新舊更替是常有的事。一些企業(yè)尋求新的投資機遇，選擇切換賽道跨界布局鋰電產(chǎn)業(yè)，其行為本身也具有一定的合理性。但是，不能忽略鋰電產(chǎn)業(yè)的技術(shù)特點，以及產(chǎn)能過剩和價格下跌的可能性。同時，某些地方政府不宜對鋰電市場進行過多的外力干預(yù)，包括各種獎勵、扶持手段，避免加劇上下游供需矛盾。
主要鋰電池材料產(chǎn)能規(guī)劃全部過剩
乘聯(lián)會的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年10月，新能源汽車動力電池裝機量21.4GWh(1GWh等于100萬度電)，同比增長60.1%。2022年累計裝機量193.6GWh，同比增長99.9%。磷酸鐵鋰電池在短期內(nèi)依然保持快速增長，10月鐵鋰電池份額超67%，環(huán)比增長5.3%。
鑫欏資訊分析師張金惠對第一財經(jīng)記者表示，鋰電市場過熱的核心邏輯是新能源車的滲透率爬升太快。2020年，國內(nèi)新能源車的滲透率是5.8%，2021年滲透率是13.4%，預(yù)計今年可能到28%，明年甚至可能達到35%。這種局面使得鋰電池的整條產(chǎn)業(yè)鏈都供不應(yīng)求。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游大致可以分為正極材料、負極材料、電解液、隔膜四大部分。其中正極材料是鋰電池的核心部件，也是決定鋰電池性能和制造成本的關(guān)鍵組成部分。一輛新能源汽車，60%是電池成本，而電池成本40%是正極材料。
湖北融通高科先進材料有限公司(下稱“融通高科”)是一家主營新能源電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和回收循環(huán)利用的民營企業(yè)。券商數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國磷酸鐵鋰材料出貨量已達41.7萬噸，同比增長142%。其中，排名前四的磷酸鐵鋰頭部企業(yè)出貨量占比超過50%，融通高科位列其中，市場占有率約10%。
盡管行業(yè)步入高速增長期，對于許多企業(yè)紛紛跨界鋰電材料的“淘金熱”，融通高科董事長何中林卻并不看好。
“不同于互聯(lián)網(wǎng)信息行業(yè)的可復(fù)制性強，鋰電材料行業(yè)具有明顯的制造業(yè)特點：產(chǎn)品質(zhì)量受到人員、機器、原料、方法、環(huán)境等各種復(fù)雜因素的影響，缺一不可。因此，建成一條穩(wěn)定的產(chǎn)線通常要經(jīng)歷長時間的測試調(diào)試和技術(shù)沉淀?！焙沃辛謱Φ谝回斀?jīng)記者稱。
他給記者簡單算了一筆賬：目前帶動鋰電材料崛起的是下游的動力電池，而動力電池的驗證周期通常就要一年半。電池每充放一次電就是一次循環(huán)，能循環(huán)多少次構(gòu)成了電池的生命周期，這項數(shù)值必須依靠實測。動力電池通常要測2000個循環(huán)，按照每天8次循環(huán)計算，至少需要250天?？紤]到測試中可能出現(xiàn)的變量，這項工作極少能在一年內(nèi)結(jié)束。再如，正極屬于電子材料，而非化工材料，對于廠房的空氣濕度和粉塵濃度都有嚴(yán)格要求，不同地區(qū)的經(jīng)驗都不能共用。以某些企業(yè)宣稱的投建年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線計算，粗略估計要耗費120億元現(xiàn)金。然而，等待一年多的時間驗證，卻不見得能供貨，風(fēng)險明顯過大。
“如果少量投資建設(shè)產(chǎn)線，難以進入主流。如果大量投產(chǎn)，又很可能荒廢。這是每個企業(yè)在入局時都會面臨的兩難選擇。通常來說，行業(yè)內(nèi)的做法是先建一個試驗線，把產(chǎn)品驗證了，做一些技改，再去擴產(chǎn)。我們從派能科技收購?fù)耆谕ǜ呖频那吧砥髽I(yè)后，先經(jīng)歷了6年的技術(shù)積累，后來自己入主管理整機廠又花了6年時間，總計12年的技術(shù)沉淀累積到工藝和廠房設(shè)計里面，這才有了當(dāng)前規(guī)模?！焙沃辛终f。
對于堪堪入局的跨界者而言，有了工廠不意味著能做出好產(chǎn)品，如何“站住腳跟”是不得不直面的生存考題。對于行業(yè)頭部的資深玩家而言，有好產(chǎn)品不意味著就有廣闊的市場和銷量，如何在產(chǎn)能過剩的陰影中“活下去”，這個考驗已經(jīng)在路上了。
高工產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，主要鋰電池材料到2025年的產(chǎn)能規(guī)劃已全部過剩。負極材料到2025年的規(guī)劃總產(chǎn)能相當(dāng)于當(dāng)年預(yù)計需求的5倍，磷酸鐵鋰為4倍，電解液、銅箔等均是2倍多，隔膜約1.5倍。
其實，這種隱憂在今年的行情中已有體現(xiàn)。今年前10個月，鋰電材料中僅碳酸鋰、硫酸鎳價格上漲；6微米銅箔價格跌了20%。由于鋰電材料每一個細分賽道都擠進了大量新公司，但下游電池廠集中度卻越來越高，因此訂單的競爭更加激烈。
張金惠認為，像過去的很多行業(yè)一樣，這種大量競爭帶來的“內(nèi)卷”“殺毛利率”將從今年起持續(xù)下去。但他認為，產(chǎn)能過剩的問題應(yīng)該不會像遠期數(shù)據(jù)上體現(xiàn)得那么嚴(yán)重?！袄碚撋险f，目前國內(nèi)規(guī)劃的動力電池基本能夠達到5000GWh，但這只是停留在PPT層面。就實際而言，每GWh電池投資約在3億~4億元，考驗的是大家的融資能力，不能完全按照規(guī)劃去計算實際產(chǎn)能?！?/p>
“全產(chǎn)業(yè)鏈都在為碳酸鋰打工，為鋰礦打工，這種利益分配不均才是當(dāng)前最大的問題。而這個問題主要是緣于我國鋰礦資源的欠缺，在短期內(nèi)幾乎是無解的。”張金惠說。
電池回收，是新興藍海？
既然碳酸鋰的價格飆漲，眾多廠商于是開始思考：與其采購從海外礦區(qū)出產(chǎn)的高價原材料，不如好好回收利用現(xiàn)有國內(nèi)市場上的電池資源。一方面，能夠節(jié)約原材料成本，促進新能源行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面，能夠加強環(huán)境保護，降低電池產(chǎn)品全生命周期的碳排放。
中國物資再生協(xié)會副會長高延莉告訴記者，目前我國的鋰電池回收產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段。近幾年，市場上出現(xiàn)了很多廢舊電池回收利用的服務(wù)網(wǎng)點和企業(yè)，其中80%左右的電池源于報廢或者故障的汽車電池，應(yīng)用于儲能電站等場景。盡管從資源節(jié)約的角度而言，發(fā)展梯次利用動力電池作用明顯，但實際運行的過程中暴露出很多問題。
“因為這些電池本身就是電容量不足被淘汰下來的，所以他們向電站輸入剩余電量的時候，好比一滴一滴水流入大海，甚至輸不進去就被退回來了。同時，還滋生了生產(chǎn)、消費等方面的不安定因素。所以，當(dāng)前政策一直強調(diào)要做好篩選和安全評估。但是，如果完全按照規(guī)范要求，必要時更換電池包里的組件，這又是一筆不劃算的買賣。”高延莉說。
高延莉認為，目前梯次利用動力電池產(chǎn)業(yè)漏洞的重要原因是，數(shù)年前新能源汽車動力電池的行業(yè)經(jīng)驗不足、規(guī)范缺位，導(dǎo)致源頭電池質(zhì)量參差不齊，從而需要付出較高成本進行檢測和改造。這一情況將會伴隨動力電池規(guī)范不斷細化，以及電池研發(fā)技術(shù)進步而得到改善?，F(xiàn)階段，企業(yè)可以針對動力電池進行資源回收，包括提煉其中的貴金屬，以充分發(fā)揮其利用價值。
動力電池回收也是何中林看好的投資方向?！拔磥砦迥辏艺J為是鐵鋰動力電池回收的高峰期。目前動力電池行業(yè)很多人的做法是回收拆解三元電池提煉貴金屬，磷酸鐵鋰電池實際上沒什么人回收，因為大概率是賠錢的。我們要做的就是回收磷酸鐵鋰，逆反應(yīng)生成碳酸鋰及其他物質(zhì)，通過深度研發(fā)進行全物質(zhì)回收循環(huán)利用。只要發(fā)展出了成熟的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園，國內(nèi)鋰礦資源的短缺就不再會困擾鋰電上下游產(chǎn)業(yè)鏈?！?/p>
不過，這片充滿吸引力的藍海市場也面臨諸多挑戰(zhàn)，其中最大的風(fēng)險是碳酸鋰價格暴跌。
對此，何中林表示，以目前的投資成本測算，只要碳酸鋰的價格不跌破10萬元/噸，動力電池回收生意基本就有利可圖。結(jié)合現(xiàn)階段的動力電池需求情況和南美的鋰礦成本來看，跌穿地板價的可能性很小。即使偶然發(fā)生，一方面，上游原材料端會及時作出減產(chǎn)的反應(yīng)，從而達到市場供需動態(tài)平衡；另一方面，國家可能會出臺扶持政策，避免對行業(yè)造成毀滅性打擊。
張金惠認為，動力電池從裝機到退役存在5到8年的時間差，從前兩年的銷售情況來看，動力電池回收的藍海市場到來預(yù)計還有3到6年的時間。當(dāng)務(wù)之急是要建立一套規(guī)范的機制，讓電池資源更高效、更安全地流轉(zhuǎn)。他建議，國家可設(shè)立類似煙草專賣機制，讓部分企業(yè)專營電池回收或是嚴(yán)格管理回收企業(yè)白名單資質(zhì)，以形成電池回收產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。
11月18日，工信部辦公廳、國家市場監(jiān)督管理總局辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知》。文件提出，國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈階段性供需失衡嚴(yán)重，部分中間產(chǎn)品及材料價格劇烈波動超出正常范圍。部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能盲目擴張，低質(zhì)低價競爭時有發(fā)生。各地要堅持推動有效市場和有為政府更好結(jié)合，著力破除地方保護和區(qū)域割裂，共同建設(shè)高效規(guī)范、公平競爭、充分開放的全國鋰電統(tǒng)一大市場。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強對第一財經(jīng)表示，目前市場廣泛看好新能源發(fā)展?jié)摿?，各地正在加速布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，給出稅收減免、財政補貼、土地優(yōu)惠等一攬子綜合政策。但是，這也容易滋長市場的不理性情緒。“如果降低甚至沒有這些政策的吸引，企業(yè)會慎重考慮自身的抗風(fēng)險能力，按照市場規(guī)律優(yōu)勝劣汰，這更有利于營造健康穩(wěn)定的市場環(huán)境。今年年底，國家新能源汽車購置補貼政策面臨取消的節(jié)點，這些產(chǎn)業(yè)激勵政策是否延續(xù)也應(yīng)酌情考慮?！?/p>
（文章來源：第一財經(jīng)）
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