4月18日至22日，新湖期貨股份有限公司主辦的“第八屆中國(guó)大宗商品線上論壇周”舉行。在4月22日下午的能源化工產(chǎn)業(yè)分論壇上，多位行業(yè)一線專家出席并發(fā)表演講，熱議“雙碳”背景下能化產(chǎn)業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
鄭州商品交易所相關(guān)人士進(jìn)行了“發(fā)揮期貨功能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的分享。他提到，2021年，面對(duì)大宗商品市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，鄭商所保持戰(zhàn)略定力，市場(chǎng)規(guī)模再上新臺(tái)階，對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)承載能力進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)客戶參與程度明顯提升，法人持倉(cāng)占比達(dá)到新高，期貨功能得到有效發(fā)揮。鄭商所堅(jiān)持將防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促穩(wěn)定放在更加突出的位置；全力服務(wù)服從國(guó)家戰(zhàn)略、保供穩(wěn)價(jià)。
中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息與市場(chǎng)部副處長(zhǎng)李海洋就“石油和化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)”作了介紹。他認(rèn)為，石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況主要有以下幾點(diǎn)：一是行業(yè)增加值增速回升；二是效益創(chuàng)歷史新高；三是主要產(chǎn)品產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)；四是價(jià)格上漲明顯；五是外貿(mào)進(jìn)出口全年保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)；六是投資恢復(fù)全面增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；七是石化化工期貨品種數(shù)量多且成交量和成交額增速高于市場(chǎng)平均。
李海洋表示，“雙碳”背景下，石化行業(yè)面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)包括：經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)石油化工產(chǎn)品不斷增長(zhǎng)的需求，保持和提升石油化工企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，處理好產(chǎn)業(yè)存量和增量之間的關(guān)系。機(jī)遇包括：助推我國(guó)石油化工行業(yè)構(gòu)建更高水平的供需動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)我國(guó)石油化工行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)石油化工行業(yè)與各行業(yè)的耦合發(fā)展。
弘則研究杭州分公司總經(jīng)理、能化首席分析師戚明之分享了“2022年聚酯市場(chǎng)交易策略”。他介紹了聚酯產(chǎn)業(yè)鏈目前的現(xiàn)狀。PX方面，2022年理論產(chǎn)能增速將達(dá)到43%，但上半年平衡表依然健康。短期來(lái)看，5-6月雖延續(xù)去庫(kù)，但去庫(kù)幅度大幅下降；PTA方面，仍在大投產(chǎn)周期，今年計(jì)劃投產(chǎn)的新裝置超過(guò)1000萬(wàn)噸，如能如期投產(chǎn)，那么2022年的產(chǎn)能增速要高于2021年。策略方面，由于PTA平衡表預(yù)估4-5月仍能維持去庫(kù)，加上PX對(duì)PTA的支撐，PTA+PX的總庫(kù)存壓力不大，利潤(rùn)壓到低位疊加下游階段性補(bǔ)庫(kù)，可考慮繼續(xù)做多09合約。他還闡述了當(dāng)前國(guó)內(nèi)能化產(chǎn)品面臨的問(wèn)題以及對(duì)未來(lái)的推演。他講到，受能源價(jià)格強(qiáng)勁的影響，能化產(chǎn)品的絕對(duì)價(jià)格更多受成本擾動(dòng)，而不是過(guò)去傳統(tǒng)的由供求關(guān)系決定。
開源證券家電板塊分析師呂明進(jìn)行了“白色家電市場(chǎng)分析”。他分享道，2021年制冷空調(diào)整體銷售規(guī)模增速實(shí)現(xiàn)16%的超預(yù)期增長(zhǎng)，強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、有效的疫情防控、全球制造回流，共同促進(jìn)出口規(guī)模高增長(zhǎng)；基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)拉動(dòng)工商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用需求；原材料成本上漲導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)。大宗原材料價(jià)格上漲對(duì)家電企業(yè)的毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響。原材料價(jià)格變動(dòng)對(duì)各品類的彈性從大到小依次為冰箱、空調(diào)和洗衣機(jī)。3月以來(lái)，家電品牌密集提價(jià)，有望對(duì)沖原材料漲價(jià)壓力。考慮到后續(xù)如果原材料企穩(wěn)回落，預(yù)計(jì)將帶來(lái)較大的彈性修復(fù)。
新湖期貨能化板塊研發(fā)總監(jiān)施瀟涵分享了“新湖期貨研究所能化板塊策略”。她認(rèn)為，今年化工品主要有兩個(gè)特點(diǎn)，一是化工品價(jià)格受原油影響大，二是由于需求不景氣，化工品價(jià)格彈性差。展望未來(lái)，原油價(jià)格仍將是2022年化工品價(jià)格波動(dòng)的重要影響因素。她表示，長(zhǎng)期來(lái)看，原油價(jià)格將會(huì)重心總體下移，但過(guò)程較為曲折。
對(duì)于化工品未來(lái)的行情走勢(shì)，施瀟涵認(rèn)為，化工品價(jià)格重心將會(huì)跟隨原油下移。在化工品中，適合作為多配品種的有瀝青和PVC，其他均建議作為空配品種。具體來(lái)看，瀝青和PVC的需求更偏向基建和房地產(chǎn)，未來(lái)發(fā)力可能性較大。其余化工品的需求更偏向消費(fèi)端，其中，甲醇、聚烯烴、TA、EG以及苯乙烯均是產(chǎn)能壓力大，但下游需求不佳的格局。尿素有大量新產(chǎn)能集中于上半年投放，出口需求則受限于法檢政策，海外缺口難以傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。橡膠盡管絕對(duì)價(jià)格低，但由于需求差、期貨升水以及季節(jié)性問(wèn)題，仍不建議作為多配。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
標(biāo)簽： 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 大宗商品 化工產(chǎn)業(yè)
